Ameriques

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Lettre économique de Cuba - mars 2024

Le service économique de La Havane vous présente le dernier numéro de sa lettre de veille économique.... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 186 - Economic risks and rewards for first-time sovereign bond issuers since 2007

(Update on June 15, 2017)Back in 1989, the Brady Plan enabled developing countries to extricate themselves from a solvency crisis that had severely hampered their growth throughout the 1980s. Under the Plan bank loans to these countries were exchanged for bonds with lower face values and longer maturities. The success of the Plan marked a turning point for middle-income countries (MICs). They star... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 186 - Les pays primo-émetteurs sur les marchés obligataires depuis 2007 : quels enjeux économiques ?

En 1989, la mise en œuvre du Plan Brady a permis aux pays en développement (PED) de sortir d'une crise de solvabilité qui a lourdement entravé leur essor tout au long des années 1980. Ce Plan consistait en l'échange des titres d'emprunts bancaires contractés par ces pays contre des titres de dette obligataire aux valeurs faciales réduites et aux maturités rallongées. Le succès de cette initiative... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 157 - Impact of falling oil prices on the major emerging economies

The decline in oil prices affects emerging economies in different ways, having an adverse impact on oil-exporting countries and a favourable impact on oil importers.For oil exporters, lower oil prices mean lower exports in value terms. The loss of oil revenue has an adverse impact on the fiscal balance and, more broadly, on domestic demand as a whole. Depending on the budgetary and monetary policy... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 157 - Les conséquences de la baisse du prix du pétrole dans les principales économies émergentes

Le repli du prix du pétrole a un impact différencié sur les économies émergentes. Parmi ces économies, l’impact est négatif sur l'activité des pays exportateurs et positif sur celle des pays importateurs. Dans les pays exportateurs, la baisse du prix du baril se traduit par une baisse des exportations en valeur. La diminution des revenus pétroliers a un impact négatif sur le solde budgétaire et pl... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 123 - Emerging economies: heading for persistently slower growth than before the crisis

Economic activity in emerging economies has slowed significatly since 2011, after resisting fairly well to the financial crisis. Stimulus measures in 2009 enabled their activity to bounce back in 2010, but momentum began to flag in 2011. Growth was around 5.5% in 2011-2012, versus 7.5% in the period 2003-2007.This slowdown is partly cyclical, due to a combination of domestic and external factors.... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 123 - Économies émergentes : vers une croissance durablement moins soutenue qu'avant crise

L’activité des économies émergentes a sensiblement ralenti depuis 2011 alors qu'elle avait relativement bien résisté à la crise financière. La mise en place de mesures de relance en 2009 avait permis un rebond de leur activité en 2010, qui a toutefois commencé à croître plus faiblement dès 2011. La croissance s’est située aux alentours de 5,5 % sur la période 2011-2012 contre 7,5 % sur 2003-2007.C... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 117 - Are safe assets to become scarcer?

Safe assets, i.e. highly liquid assets with a very low default risk, play a key role in the global financial system. They can, for example, offer a safe haven to investors or be used as collateral in transactions between financial entities.With some of these assets losing their risk-free status in the wake of the recent financial crisis, and with demand for safe assets expected to exhibit structur... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 117 - Raréfaction des actifs « sans risque » : estimations et perspectives

Les actifs dits « sans risque », c'est-à-dire ayant un risque de défaut faible et bénéficiant d'une forte liquidité, jouent un rôle essentiel dans le système financier international. Ils constituent notamment une valeur refuge pour les investisseurs et servent de collatéral dans de nombreuses opérations de financement entre institutions financières.Alors que certains titres ont perdu, auprès des i... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 116 - Residential mobility and labor market adjustement

In France as in most OECD countries, the homeownership rate has been on an upward trend (58.1% of households in 2011, a 5-point rise over 1985). However, home ownership is associated with higher costs of mobility than renting. This being the case, a contraction of the rental market could have negative effects on job match quality. For example, Oswald (1996), followed by other economists, estimates... Lire la suite