Marches-Financiers

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5ème Conférence du G20 sur la stabilité financière internationale à Séoul (Corée du Sud), le 14 juin 2018

Dix ans après la crise de 2008 et la création du G20 dans son format actuel, la cinquième Conférence du G20 sur la stabilité financière internationale, organisée à Séoul, jeudi 14 juin, a permis de dresser un bilan des résultats obtenus depuis lors.Dans un contexte de fortes tensions dans le multilatéralisme, la France, représentée par Guillaume Chabert, Chef du Service des Affaires multilatérales... Lire la suite

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Consultation publique sur la simplification et la dé-surtransposition en matière financière

Le ministre de l’Économie et des Finances a ouvert une consultation publique de l’ensemble du secteur financier sur le thème de la simplification et de la dé-surtransposition des directives européennes en vue d’accroitre l’attractivité financière de la Place. L’enjeu est de lutter contre la surtransposition des directives européennes, c’est-à-dire la situation dans laquelle le législateur, lors de... Lire la suite

Document de Travail n° 2015/03 - La nouvelle dynamique des flux de capitaux internationaux apparue après la crise de 2008 renforce-t-elle la stabilité du système monétaire international ?

La série des Documents de Travail présente des travaux menés au sein de la DG Trésor, diffusés dans le but d’éclairer et stimuler le débat public. Ces travaux n’engagent que leurs auteurs.Les flux de capitaux internationaux ont un rôle important en mettant en relation les agents à besoin de financement et ceux qui disposent de capacités de financement, contribuant ainsi au financement de l’activit... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 117 - Are safe assets to become scarcer?

Safe assets, i.e. highly liquid assets with a very low default risk, play a key role in the global financial system. They can, for example, offer a safe haven to investors or be used as collateral in transactions between financial entities.With some of these assets losing their risk-free status in the wake of the recent financial crisis, and with demand for safe assets expected to exhibit structur... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 117 - Raréfaction des actifs « sans risque » : estimations et perspectives

Les actifs dits « sans risque », c'est-à-dire ayant un risque de défaut faible et bénéficiant d'une forte liquidité, jouent un rôle essentiel dans le système financier international. Ils constituent notamment une valeur refuge pour les investisseurs et servent de collatéral dans de nombreuses opérations de financement entre institutions financières.Alors que certains titres ont perdu, auprès des i... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 85 - «Regulating» emerging markets capital inflows?

Capital flows to the emerging countries have been trending upwards since 2003, driven by the significantly greater growth potential of these countries relative to the developed countries.  Since spring 2009, indeed, capital inflows have recovered the peaks registered in 2007-2008, when they became so massive that several emerging countries took steps to regulate them more effectively. They exceede... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 85 - Les flux de capitaux vers les pays émergents : enjeux et modes de régulation

Depuis 2003, les entrées de capitaux dont bénéficient les pays émergents ont crû de manière tendancielle. Cette augmentation s’explique par le potentiel de croissance significativement plus élevé de ces pays par rapport aux pays développés. Les entrées de capitaux atteignent même, depuis le printemps 2009, les sommets qui avaient été observés en 2007-2008, lorsque l'ampleur de ces flux avait condu... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 52 - Le marché des Credit Default Swap (CDS)

L'un des premiers indicateurs du début de la crise financière à l'été 2007 a été la chute brutale des indices calculés à partir des CDS sur un panier d'obligations adossées aux crédits subprime. Dernièrement, la détérioration de la situation dans les pays émergents a été perceptible par la forte augmentation des primes de CDS sur les titres souverains de ces pays.Les CDS ou « Contrats d'échange su... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 52 - The Credit Default Swap (CDS) market

One of the earliest signs of the financial crisis in summer 2007 was the plunge in the indices compiled from credit default swaps (CDSs) on a basket of subprime-backed bonds. Recently, the worsening situation in the emerging countries has been perceptible in the steep rise of CDS spreads on their sovereign bonds.Credit default swaps protect investors against credit events on reference corporate or... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 35 - Real exchange rate appreciation in the emerging countries

The catching up economies have experienced sharp productivity gains, and their currencies are under pressure to appreciate in real terms against the developed countries' currencies. Until July 2007, in most cases these resulted in significant nominal appreciations, while at the same time we saw rising inflationary pressures. This process, which is essentially structural in origin, has been amplifi... Lire la suite