Tresor-Eco

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Lettre Trésor-Éco n° 210 - Mondialisation, croissance et inégalités : implications pour la politique économique

La mondialisation des échanges commerciaux s'est accélérée depuis 1980, avec des gains économiques substantiels au niveau mondial, mais inégalement répartis entre pays et au sein des pays. Certains pays émergents ont particulièrement bénéficié de la mondialisation et ont comblé une partie de leur écart de développement avec les pays avancés, réduisant les inégalités au niveau mondial.Dans les pays... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 209 - Comment expliquer le niveau élevé de l'excédent courant allemand ?

Le solde courant allemand, représentant la différence entre l’épargne et l’investissement du pays, légèrement déficitaire en 2000, a atteint le niveau inédit de 261 Mds€ en 2016, soit plus de 8 % du PIB allemand. La modération salariale intervenue au cours des années 2000 expliquerait jusqu’à un tiers de cet excédent. La progression plus faible des salaires allemands par rapport à ceux de la zo... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 208 - Pourquoi l’inflation reste-t-elle si faible dans le monde ?

L’inflation mondiale a fortement reculé depuis 2012, s’inscrivant globalement en dessous des cibles des banques centrales. La remontée intervenue depuis un an s’explique essentiellement par le rebond du prix du pétrole et pourrait ne pas persister si la hausse des prix ne se transmettait que faiblement aux salaires. À ce stade, les prix sous-jacents (hors énergie et alimentation) n’ont quasiment... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 207 - Le commerce de la France en valeur ajoutée

On peut analyser le commerce international en termes de valeur ajoutée nationale contenue dans les échanges. Ceci permet d’identifier les contributions stricto sensu des économies, en excluant l’apport d’autres pays intervenant dans le processus de production. Dans l’approche en valeur ajoutée, les soldes commerciaux agrégés de chaque pays correspondent aux soldes commerciaux habituels, mais le... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 206 - La croissance potentielle en France

Le diagnostic économique prend souvent appui sur les notions de croissance potentielle et d’écart de production (ou output gap), indicateur qui rend compte de la position de l’économie dans le cycle. Ces notions sont également importantes pour le pilotage des finances publiques, dans la mesure où elles déterminent le partage du solde public entre ses parts structurelle et conjoncturelle. L’util... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 205 - Perspectives économiques mondiales en septembre 2017 : poursuite des signaux encourageants

Après deux années de ralentissement, l’activité mondiale accélèrerait en 2017 pour atteindre +3,6 %, portée à la fois par les économies avancées et émergentes, puis elle continuerait au même rythme en 2018. Aux États-Unis, la croissance devrait augmenter en 2017, grâce au rebond de l’investissement privé, puis en 2018, sous l’hypothèse de la mise en place d’un stimulus budgétaire. Au Japon, l’a... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 204 – Succès et défis de l'économie argentine

Après la crise économique de 2001 puis une période marquée par un net retour au protectionnisme et un isolement progressif vis-à-vis des capitaux étrangers, l’Argentine connait un nouvel élan depuis l’élection fin 2015 de Mauricio Macri. Face à une situation macroéconomique particulièrement dégradée, les mesures d’urgence, difficiles, prises en début de mandat pour éviter une nouvelle crise de c... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 203 - Les réglementations sectorielles en France

De nombreux secteurs d’activités sont marqués par une intervention de l’État, celle-ci pouvant prendre des formes diverses (p.ex. régulation tarifaire, exigences de qualification professionnelle, participation au capital et au contrôle des entreprises). Ces réglementations sont justifiées lorsque le libre jeu de la concurrence ne permet pas une allocation efficace des ressources. L’interventi... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 202 - Comment expliquer la nouvelle dynamique salariale en Allemagne ?

Depuis la fin de la crise financière, les salaires allemands accélèrent sensiblement et les salaires réels progressent plus vite que la productivité du travail. Ce changement de dynamique par rapport aux évolutions passées traduit la performance du marché du travail outre-Rhin. Le taux de chômage a ainsi atteint son plus bas niveau depuis 25 ans, conduisant à une pression salariale haussière.... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 201 - Le redressement de l’investissement immobilier résidentiel est-il durable ?

L’investissement immobilier des ménages a progressé fortement de 2000 à 2007 avant de se replier brutalement au cours de la crise de 2008-2009. Après un bref rebond en 2010-11, il a ensuite recommencé à baisser, retrouvant en 2015 un niveau comparable à celui atteint au début des années 2000. Cette orientation défavorable de l’immobilier résidentiel explique une part importante du différentiel d... Lire la suite