Conjoncture-des-marches

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Trésor-Economics No. 62 - How does today's US crisis compare with the 1990s Japanese crisis?

Both the American and the Japanese crises originated in the bursting of speculative bubbles, forcing private agents–households in the case of the USA, and non-banks in the Japanese case–to reduce their debt. In the case of Japan, debt reduction in the midst of a financial crisis triggered a deflationary spiral. A Japanese-style deflationary spiral seems unlikely in the United States, despite simil... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 62 - La crise américaine d’aujourd’hui comparée à la crise japonaise des années 1990

Les crises américaine et japonaise trouvent leur origine dans l'éclatement de bulles spéculatives qui a rendu nécessaire le désendettement des agents privés, des ménages dans le cas américain et des entreprises non financières dans le cas japonais. Ce processus de désendettement sur fond de crise financière a conduit à l'enclenchement d'une spirale déflationniste dans le cas japonais. Aux États-Un... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 25 - Les effets du ralentissement immobilier sur la consommation aux États-Unis

Depuis 2002, la consommation des ménages a été l'un des principaux moteurs de la croissance américaine. Plusieurs facteurs pourraient toutefois peser sur l'évolution de la consommation à l'horizon 2008 aux États-Unis, dont le ralentissement immobilier.Le marché immobilier montre des signes de faiblesse depuis la fin de l'année 2005 mais il ralentit plus nettement depuis mi 2006. Le tassement des p... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 25 - The impact of the housing slowdown on US consumption

Household consumption has been one of the main drivers of growth in the United States since 2002. However, a number of factors could drag down US consumption looking to 2008, the housing slowdown among them.The housing market has been showing signs of weakness since the end of 2005, but it has been slowing more sharply since mid-2006. Prices are expected to continue levelling off in the coming qua... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 16 - Do financial variables yield greater insight into the economic situation in real time?

There are several methods for dating past economic cycles, but it is harder to define where we are in the cycle in real time. The difficulty in detecting turning points sufficiently quickly can give rise to substantial forecasting errors, generally common to the entire forecasting community.The practice, in that case, consists in consulting business tendency surveys and, in the past ten years or s... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 16 - Les variables financières permettent-elles de mieux connaître l’état de l’économie en temps réel ?

Plusieurs méthodes permettent de dater les cycles économiques sur le passé, mais définir en temps réel la position dans le cycle est plus délicat. Or la difficulté à détecter les points de retournement suffisamment vite peut être la cause d’importantes erreurs de prévision, généralement partagées par l’ensemble des conjoncturistes.La pratique consiste dès lors à se tourner vers les enquêtes de con... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 14 - Labor market adjustment dynamics and labor mobility within the euro area

Moving to a single currency has reduced trading costs, enhanced price transparency and increased financial stability. However, the euro area is sometimes subject to asymmetric shocks. In order to respond to these shocks, EMU Member States can rely on appropriate national policies, or other real dynamics adjustment mechanisms, such as real competitiveness adjustments or the mobility of production f... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 14 - Dynamiques d’ajustement et mobilité du travail au sein de la zone euro

L’adoption de la monnaie unique a réduit le coût des échanges, amélioré la transparence des prix et permis une plus grande stabilité financière. Cependant, la zone euro est parfois soumise à des chocs asymétriques. Pour les atténuer, les pays membres peuvent compter sur des politiques nationales appropriées, sur un ajustement de compétitivité relative ou encore sur la mobilité des facteurs de prod... Lire la suite