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Trésor-Éco n° 116 - Les freins à la mobilité résidentielle pénalisent-ils la qualité de l'appariement sur le marché du travail ?

Rédigé par : DG Trésor

En France, comme dans la plupart des pays de l'OCDE, la proportion de propriétaires occupants connait une hausse tendancielle (58,1 % des ménages en 2011, soit +5 points depuis 1985). Or, le statut de propriétaire est associé à des coûts de mobilité élevés par rapport au statut de locataire. Dès lors, le déclin du marché de la location pourrait constituer une entrave à la qualité de l'appariement... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 115 - Consolidation without devaluation: does it work?

Rédigé par : DG Trésor

For countries experiencing a balance of payments crisis or running an excessive current account deficit, devaluing the nominal exchange rate can offer a quick return to competitiveness. However, this option is not available to countries belonging to a monetary union or with a fixed exchange rate regime in place (i.e. that have pegged their currency to a reference currency) without jeopardising sai... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 115 - Les pays en changes fixes peuvent-ils s'ajuster sans dévaluer ?

Rédigé par : DG Trésor

Pour les pays en situation de crise de balance des paiements ou de déficits courants excessifs, la dépréciation du taux de change nominal permet d'améliorer rapidement la compétitivité. Les pays membres d'une union monétaire ou en régime de change fixe qui choisissent de conserver la parité de leur devise avec un étalon ne disposent pas de cet instrument, sauf à remettre en cause leur ancrage.Entr... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 114 - Why the GDP growth «gap» between the United States and the euro area?

Rédigé par : DG Trésor

Since the sovereign debt crisis in the euro area intensified in the summer of 2011, the growth paths of the United States and the euro area-which were closely linked beforehand, even during the crisis-have been diverging. In 2012, U.S. growth held firm at 2.2%, whereas the euro area slipped into a new recession, with GDP growth in negative territory at – 0.6%. This divergence is mainly due to the... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 114 - Comment expliquer le découplage entre les croissances du PIB aux États-Unis et en zone euro ?

Rédigé par : DG Trésor

Depuis l'intensification de la crise de la dette souveraine en zone euro à l'été 2011, les trajectoires de croissance des États-Unis et de la zone euro divergent alors qu'elles étaient fortement liées auparavant, y compris pendant la crise. En 2012, la croissance américaine a résisté (+2,2 %) alors que la zone euro est entrée de nouveau en récession(– 0,6 %). Ce découplage est principalement dû au... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 113 - The Shadow Banking System in the United States: Recent Developments and Economic Role

Rédigé par : DG Trésor

The shadow banking system (SBS) is made up of a multitude of banking and financial operators linked to each other by financial intermediation chains of varying lengths and degrees of complexity.At one end of the financial intermediation chain, deposits are taken from non-financial investors, in the form of shares in money market mutual funds, for example. At the other end of the chain, loans are d... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 113 - Système bancaire parallèle aux États-Unis : évolution et enjeux économiques

Rédigé par : DG Trésor

Le système bancaire parallèle (SBP) ou Shadow banking system est constitué d'une multitude d'opérateurs bancaires et financiers reliés par des chaînes d'intermédiation financière plus ou moins longues et complexes.D'un côté de la chaîne d'intermédiation financière, des dépôts sont réalisés par le secteur non financier, par exemple sous forme de parts dans des fonds monétaires. À l'autre extrémité,... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 112 - The world economy in the spring of 2013: a brighter outlook?

Rédigé par : DG Trésor

At the end of 2012, international trade and global economic growth stalled, partly because of temporary factors. The main reason growth remained flat in the United States was the fall in military spending and the impact that hurricane Sandy had on output and inventories, which cancelled out the growth of private expenditure. The dip in the United Kingdom's fourth-quarter growth offset the stronger... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 112 - La situation économique mondiale au printemps 2013 : un début d’éclaircie ?

Rédigé par : DG Trésor

En fin d'année 2012, le commerce international et l'activité mondiale ont marqué le pas, en partie sous l'effet de facteurs temporaires. Aux États-Unis, la stabilité de l'activité est provenue essentiellement de la baisse des dépenses militaires et de l'impact sur la production et les stocks de l'ouragan Sandy, qui ont contrebalancé le dynamisme des dépenses privées. Le recul de l'activité au Roya... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 111 - How should one assess short-term economic uncertainty?

Rédigé par : DG Trésor

Economic activity in the major European Union countries and the United States has been heavily affected on several occasions since 2008 by the decline in confidence among economic players. Uncertainty in the financial markets, measured by market volatility indexes or government-bond spreads, rose sharply in the summers of 2011 and 2012.In cyclical turnarounds, short-term economic growth is often h... Lire la suite

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