Tresor-Eco - Trésor Info | Direction générale du Trésor

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Trésor-Éco n° 115 - Les pays en changes fixes peuvent-ils s'ajuster sans dévaluer ?

Rédigé par : DG Trésor 09 juillet 2013

Pour les pays en situation de crise de balance des paiements ou de déficits courants excessifs, la dépréciation du taux de change nominal permet d'améliorer rapidement la compétitivité. Les pays membres d'une union monétaire ou en régime de change fixe qui choisissent de conserver la parité de leur devise avec un étalon ne disposent pas de cet instrument, sauf à remettre en cause leur ancrage.Entr... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 114 - Comment expliquer le découplage entre les croissances du PIB aux États-Unis et en zone euro ?

Rédigé par : DG Trésor 08 juillet 2013

Depuis l'intensification de la crise de la dette souveraine en zone euro à l'été 2011, les trajectoires de croissance des États-Unis et de la zone euro divergent alors qu'elles étaient fortement liées auparavant, y compris pendant la crise. En 2012, la croissance américaine a résisté (+2,2 %) alors que la zone euro est entrée de nouveau en récession(– 0,6 %). Ce découplage est principalement dû au... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 113 - Système bancaire parallèle aux États-Unis : évolution et enjeux économiques

Rédigé par : DG Trésor 29 mai 2013

Le système bancaire parallèle (SBP) ou Shadow banking system est constitué d'une multitude d'opérateurs bancaires et financiers reliés par des chaînes d'intermédiation financière plus ou moins longues et complexes.D'un côté de la chaîne d'intermédiation financière, des dépôts sont réalisés par le secteur non financier, par exemple sous forme de parts dans des fonds monétaires. À l'autre extrémité,... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 112 - La situation économique mondiale au printemps 2013 : un début d’éclaircie ?

Rédigé par : DG Trésor 04 avril 2013

En fin d'année 2012, le commerce international et l'activité mondiale ont marqué le pas, en partie sous l'effet de facteurs temporaires. Aux États-Unis, la stabilité de l'activité est provenue essentiellement de la baisse des dépenses militaires et de l'impact sur la production et les stocks de l'ouragan Sandy, qui ont contrebalancé le dynamisme des dépenses privées. Le recul de l'activité au Roya... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 111 - Incertitude conjoncturelle : comment la mesurer ?

Rédigé par : DG Trésor 03 avril 2013

L'activité économique des grandes économies de l'Union Européenne et des États-Unis a été fortement affectée à plusieurs reprises depuis 2008 par la dégradation de la confiance des acteurs économiques. Le niveau d'incertitude sur les marchés financiers, mesuré par des indices de volatilité boursiers ou par les spreads des obligations d'état, a en effet fortement augmenté au cours de l'été 2011 et... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 110 - Réformes Hartz : quels effets sur le marché du travail allemand ?

Rédigé par : DG Trésor 20 mars 2013

Depuis 2005, l'économie allemande a créé 2,5 millions d'emplois, correspondant majoritairement à des emplois à temps partiel, à des contrats intérimaires ou à durée déterminée. Cette progression de l'emploi a conduit à une baisse de 5 points du taux de chômage, actuellement à 5,3 % au sens du Bureau International du Travail (BIT), soit un plus bas historique.Les réformes structurelles sur le march... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 109 - L'Asie à l'horizon 2020 : modèles de croissance et déséquilibres

Rédigé par : DG Trésor 19 février 2013

L'Asie a été de loin la région la plus dynamique du monde au cours de la dernière décennie, portée notamment par le rapide développement de la Chine, de sorte qu'elle contribue désormais à plus des deux tiers de la croissance mondiale.Les pays d'Asie sont, pour la plupart, engagés dans une dynamique de convergence progressive de leur niveau de revenu vers celui des économies avancées, et de dévelo... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 108 - Le financement du commerce international lors de la crise de 2008 : constats et perspectives

Rédigé par : DG Trésor 14 janvier 2013

Le financement du commerce international, qui facilite plus 80 % des flux commerciaux de marchandises, est un élément central du bon fonctionnement du commerce mondial caractérisé par des chaînes de production fragmentées au niveau international.En 2009, les volumes d'échanges commerciaux ont, pour la première fois depuis 1982, décliné suite à la crise économique et financière. Outre la baisse de... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 107 - Chômage partiel, activité partielle, Kurzarbeit : quelles différences entre les dispositifs publics français et allemand ?

Rédigé par : DG Trésor 20 novembre 2012

Le recours massif au Kurzarbeit (chômage partiel) est un élément souvent avancé pour expliquer le « miracle de l'emploi » allemand (Jobwunder) pendant la crise de 2008-2009. En l'occurrence, l'Allemagne a réussi à contenir la progression du taux de chômage, qui a augmenté de seulement +0,2 point entre 2008 et 2009, s'établissant à 7,5 %, contre +1,6 point en France (9,4 % en 2009). En 2009, près d... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 106 - Les autorités monétaires doivent-elles réagir aux variations du prix du pétrole ?

Rédigé par : DG Trésor 08 octobre 2012

Le prix du pétrole est orienté à la hausse depuis juin dernier, après avoir baissé au 2ème trimestre 2012 dans un contexte de ralentissement de l'activité économique et d'augmentation de l'offre. Le prix du baril de Brent s'élève ainsi à 115 $ en octobre 2012, soit une hausse de 50 % depuis 2007.La forte hausse du prix du pétrole en 2008 puis en 2010-2011 a suscité des interrogations sur la répons... Lire la suite