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Trésor-Info

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Document de Travail n° 2016/03 - Are exchange rates driven by global or local factors?

Rédigé par : DG Trésor

This working paper is the sole responsibility of the author. It is circulated in order to stimulate debate and to encourage comments and criticism.This paper uses factor analysis to present an original explanation of floating exchange rate movements. I estimate the shares of domestic and external drivers of these evolutions and find that external common factors are the main drivers of exchange rat... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 170 - Why is Italian productivity so weak?

Rédigé par : DG Trésor

After a period of robust growth due to a catch-up effect until the mid-1990s, Italy experienced a sharper and earlier slowdown in labour productivity than its main partners. Italy was one of the European leaders in hourly labour productivity until the mid-1990s. This advantage has gradually narrowed. Today, Italian productivity is 20% below that of France and Germany.Italy's weak productivity perf... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 170 - Comment expliquer la faiblesse de la productivité en Italie ?

Rédigé par : DG Trésor

Après une période de croissance soutenue liée à un effet de rattrapage, la productivité du travail italienne a connu, à partir du milieu des années 1990, un ralentissement plus net et plus précoce que ses principaux partenaires. L'Italie faisait partie des leaders européens en termes de productivité horaire du travail jusqu'au milieu des années 1990. Cet avantage s'est progressivement réduit : la... Lire la suite

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Séminaire Nasse

La sanction des pratiques anticoncurrentielles

Rédigé par : DG Trésor

Ces sanctions visent à punir les auteurs d’infractions aux règles de concurrence et à dissuader les agents économiques de se livrer à ces pratiques.... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 169 - Potential growth in the United States: is the weakness here to stay?

Rédigé par : DG Trésor

In the United States, the financial crisis accelerated the decline in potential growth by about 0.7 points compared with 2003-2007. Most organisations estimate U.S. potential growth at 1.5-2.0% in 2016, down from a pre-crisis average of 2.5%.Approximately 40% of the observed decline in potential growth seems due to a lesser accumulation of capital stock. The sharp downturn in investment during the... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 169 - Croissance potentielle aux États-Unis : vers un affaiblissement durable ?

Rédigé par : DG Trésor

Aux États-Unis, la crise a accentué le mouvement de baisse de la croissance potentielle, de l'ordre de 0,7 point par rapport à la période 2003-2007. Selon la plupart des organismes, celle-ci se situerait en 2016 autour de 1,5-2,0 % contre une moyenne de 2,5 % avant l'entrée dans la crise.La moindre accumulation du stock de capital compterait pour environ 40 % dans la baisse observée de la croissan... Lire la suite

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Document de Travail n° 2016/02 - Le modèle d'estimation de la TVA théorique

Rédigé par : DG Trésor

La série des Documents de Travail présente des travaux menés au sein de la DG Trésor, diffusés dans le but d’éclairer et stimuler le débat public. Ces travaux n’engagent que leurs auteurs.Certaines particularités de la TVA (mode de collecte par paiements fractionnés et existence du droit à déduction) rendent insuffisantes les seules informations contenues dans les données fiscales pour analyser la... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 168 - Impact of the oil price decline on France and the global economy

Rédigé par : DG Trésor

After remaining consistently above USD 100 per barrel from 2011 through mid-2014, oil prices have plummeted by more than 70% since the summer of 2014. The decline was initially attributed to a combination of weaker than expected global demand for crude oil and an abundant market supply. Since mid-2015 however, world oil demand has been essentially in line with expectations, and the drop appears mo... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 168 - Baisse du prix du pétrole : quelles conséquences pour l'économie mondiale et pour la France ?

Rédigé par : DG Trésor

Restés à plus de 100 $ entre 2011 et mi-2014, les cours du pétrole ont connu une chute brutale, de plus de 70 %, depuis l'été 2014. Cette baisse s'expliquait initialement à la fois par une demande mondiale de pétrole brut décevante et un bon approvisionnement des marchés. Depuis mi-2015, compte tenu d'une demande mondiale de pétrole globalement en ligne avec les anticipations, elle reflèterait dav... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 167 - The world economy in spring 2016: a gradual recovery after the 2015 trough

Rédigé par : DG Trésor

In 2015, the world economy lost momentum. There were, however, strong geographic disparities. The advanced economies continued to expand, with the United States and United Kingdom posting a brisk performance. In the emerging economies, by contrast, the slowdown persisted. World activity is expected to recover by 2016 and accelerate in 2017, driven by the rebound of the emerging economies-after fiv... Lire la suite

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