Au 1er semestre 2026, l’économie italienne a mieux résisté qu’attendu, grâce notamment au PNRR qui a soutenu la consommation des ménages et l’investissement. Les indicateurs conjoncturels signalent toutefois un ralentissement de l’activité au début du 2nd semestre, dans un contexte où l’impulsion du PNRR s’atténuerait et où les tensions inflationnistes pèseraient sur la demande.... Lire la suite
Mercredi 6 octobre, Bertrand Dumont, directeur général du Trésor et Dorothée Rouzet, cheffe économiste du Trésor sont intervenus à l’occasion d’une conférence consacrée à la mobilisation de l’épargne de long terme pour financer les entreprises européennes, organisée par l’Institut Louis Bachelier et l’Observatoire de l’Épargne Européenne et labellisée G7.... Lire la suite
La France est un des pays de l'Union européenne consacrant la plus forte part de sa richesse au financement des dépenses publiques de retraite. La viabilité du système de retraite est notamment fragilisée par le vieillissement démographique. Alors qu'on comptait plus de quatre cotisants pour un retraité en 1990, ce ratio atteindrait 1,6 en 2070. En conséquence, le déficit du système de retraite se... Lire la suite
Rédigé par la direction générale du Trésor avec l'appui de la direction du Budget, ce rapport est joint au projet de loi de finances (PLF) pour 2027. Il présente les mesures proposées par le Gouvernement pour redresser les finances publiques, à la suite du déclenchement du mécanisme de correction par le Haut Conseil des finances publiques (HCFP).... Lire la suite
Rédigé par la direction générale du Trésor et l'Agence France Trésor, ce rapport est transmis au Parlement avant le début de la session ordinaire. Il analyse la trajectoire, les conditions de financement et la soutenabilité de la dette de l'ensemble des administrations publiques et de leurs sous-secteurs.... Lire la suite
Rédigé par la direction générale du Trésor avec lien avec les directions du Budget, de la Législation fiscale et de la Sécurité sociale et de la irection générale des finances publiques, ce document est annexé au projet de loi de finances (PLF) pour 2027. Il présente la stratégie de politique économique du Gouvernement, ses prévisions de croissance et d’inflation et celles de prélèvements obligat... Lire la suite
Les enquêtes de conjoncture suggèrent un rebond de l’activité au 3e trimestre, après la stabilité du PIB au 2e trimestre (+0,0 %). L’indicateur synthétique du climat des affaires de l’Insee a progressé en juillet (+2 pts, à 97) et en août (+1 pt, à 98), se rapprochant de sa moyenne de long terme (100), avant se replier en septembre (−2 pts, à 96).... Lire la suite
À l’occasion de la publication des comptes annuels de l’Espagne le 18 septembre 2026, l’Institut national de statistiques espagnol (INE) a révisé la série de PIB entre 2023 et 2025 : la croissance annuelle s’élève à +2,4 % en 2023 (revue de −0,1 pt), +3,7 % en 2024 (revue de +0,2 pt) et +2,6 % en 2025 (revue de −0,2 pt). Les données révisées font apparaître une croissance exclusivement portée par... Lire la suite
Depuis 2022, le repli de la construction et des transactions accentue les fragilités structurelles du marché du logement : accession freinée par des prix élevés, baisse de l'offre locative privée, manque de rotation dans le parc social. Le soutien public au logement gagnerait à cibler davantage les ménages et territoires les plus contraints et les dispositifs les plus efficients. Pour accroître l’... Lire la suite
Créées en 1946 pour accompagner la reconstruction et le retour des entreprises françaises sur les marchés internationaux, les garanties publiques à l'export fêtent cette année leur 80e anniversaire. Gérées depuis 2017 par Bpifrance Assurance Export sous la tutelle de la direction générale du Trésor, elles ont atteint un niveau record en 2025. Retour sur un dispositif qui accompagne les entreprises... Lire la suite