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Trésor-Info

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Flash conjoncture France - Que retenir de la baisse de l’investissement en construction au 2e trimestre ?

Rédigé par : Pauline Aribaud (Bureau de l'analyse conjoncturelle)

Au 2e trimestre, la baisse de l’investissement en construction s’est nettement atténuée (−0,2 % après −2,1 %). Cette baisse est tirée par les administrations publiques (−1,7 %, après −2,7 %). Le recul de l’investissement public en construction s’inscrit dans la dynamique attendue du cycle des élections municipales, avec un investissement des collectivités qui tend à accélérer en amont du scrutin p... Lire la suite

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Flash Conjoncture Pays Avancés - Italie : une transmission limitée du choc énergétique aux prix et aux salaires

Rédigé par : Patrick Kanda Tunda (Diagnostic & Prév. à l'international)

Après avoir augmenté au printemps 2026 sous l’effet du renchérissement de l’énergie lié au conflit au Proche et Moyen-Orient, l’inflation en Italie reflue depuis son pic de mai. La baisse des accises sur les carburants a atténué la hausse des prix à la pompe. Les effets de second tour resteraient contenus : les entreprises indiquent une répercussion limitée des surcoûts sur leurs prix de vente, ta... Lire la suite

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Call for Papers : 2026 Franco-German Fiscal Policy Seminar

Rédigé par : DG Trésor

The German Federal Ministry of Finance is pleased to announce the call for papers for the 2026 Franco-German Fiscal Policy Seminar (FPS), which will take place in Berlin on 1 December 2026 and 2 December 2026.... Lire la suite

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Trésor-Eco

Retour sur les prévisions de finances publiques du Gouvernement pour l'année 2025

Rédigé par : J.-G. Barrière, M. Garrouty, J. Hammani, E. Youinou

Le déficit public pour 2025, prévu à −5,0 % du PIB dans le PLF 2025 déposé en octobre 2024 et révisé à −5,4 % dans la loi de finances initiale adoptée en février 2025, s’est finalement établi à −5,1 %. Cette exécution en-deçà de la cible de la loi de finances initiale s’explique notamment par des mesures prises en gestion ayant permis de limiter les dépassements identifiés en cours d’année ainsi q... Lire la suite

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Synthèse des chiffres du commerce extérieur au premier semestre 2026

Rédigé par : DG Trésor

Un solde des biens qui se replie en raison principalement de la hausse de la facture énergétique : le solde commercial FAB/FAB atteint -33,9 Md€ au 1er semestre 2026 (S1 2026), soit une dégradation de 7,8 Md€ par rapport au second semestre 2025 (semestre 2025), en raison d’une hausse des importations (+4,0 % à 354,1 Md€) plus forte que celle des exportations (+1,8 % à 320,2 Md€).... Lire la suite

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Économie du vieillissement : les enseignements du Japon pour l’action publique et la coopération franco-japonaise

Rédigé par : DG Trésor

Le 27 juillet 2026, l’Université de Tokyo a accueilli la conférence de clôture du cycle de recherche du Lab Banque de France-Fondation France-Japon de l’EHESS, intitulée "Economics of Ageing: Japan in Comparative Perspective". Cette journée a mis en évidence un enseignement central : la longévité n’est pas un déclin programmé, mais une transformation d’ensemble qui appelle des politiques coordonné... Lire la suite

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Revue « Propriété intellectuelle et lutte anti-contrefaçon », Numéro 64

Rédigé par : DG Trésor

La revue « Propriété intellectuelle et lutte anti-contrefaçon » aborde l’actualité de la propriété intellectuelle sur les marchés tiers, notamment en ce qui concerne les indications géographiques, les marques, les brevets, la lutte contre la contrefaçon. La revue est réalisée par la Direction Générale du Trésor à partir des contributions du réseau des Services économiques à l’étranger, en particul... Lire la suite

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Flash conjoncture France - L’activité française a rebondi au 2e trimestre

Rédigé par : Martin Albouy (Bureau de l'analyse conjoncturelle)

Le PIB a rebondi de +0,2 % au 2e trimestre 2026, après s’être replié de −0,1 % au 1er trimestre (inchangé à l'arrondi), d’après la première estimation des comptes trimestriels de l'Insee. L'acquis de croissance pour 2026 (i.e. la croissance annuelle qui serait obtenue si le PIB demeurait, au cours du 2nd semestre 2026, au niveau atteint au 2e trimestre) s’établit à +0,5 %.... Lire la suite

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Flash Conjoncture Pays avancés – L’écart de croissance entre le Royaume-Uni et la France s’explique notamment par une plus forte immigration

Rédigé par : Alban Aubert (Diagnostic & prévisions à l'international)

Entre 2000 et 2024, l'écart de croissance entre le Royaume-Uni (+1,5 %) et la France (+1,2 %) est notamment imputable à la contribution de la démographie, supérieure de +0,3 pt au Royaume-Uni. Le dynamisme démographique au Royaume-Uni résulte d'un solde migratoire plus élevé alors que le solde naturel y est plus faible qu'en France. En particulier, les années 2022 et 2023 ont été marquées par une... Lire la suite

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Taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (TMO)

Rédigé par : DG Trésor

Le Taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées (TMO) est le taux moyen de rendement des obligations des sociétés privées émises au cours du semestre précédent. L'article 14 de la loi du 10 septembre 1947 dispose qu'il constitue le taux plafond pour l'intérêt servi par les coopératives à leur capital. Il est également le taux minimum de rémunération des accords de participation. L'... Lire la suite

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