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Trésor-Éco n° 32 - Doit on craindre une persistance des tensions inflationnistes liées au dynamisme des prix agricoles ?

Les années 2006 et 2007 ont été marquées par de fortes hausses des prix des matières premières agricoles. Ces évolutions ont des causes aussi bien conjoncturelles que structurelles, de sorte que les prix de ces produits pourraient rester durablement élevés, avec une forte volatilité. Plusieurs régions exportatrices, notamment l'Australie et l'Europe, ont été récemment touchés par des événements cl... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 31 - How does the National Minimum Wage compare with the SMIC?

The British National Minimum Wage (NMW) was introduced in 1999 and rapidly rose to a level close to that of its French equivalent, the Salaire Minimum Interprofessionnel de Croissance, or SMIC. However the NMW has not affected the operation of the labour market in the same way as the SMIC. At first sight, the proportion of workers covered by this minimum wage is distinctly lower in the United King... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 31 - Le National Minimum Wage est-il comparable au SMIC ?

Introduit en 1999, le salaire minimum britannique (National Minimum Wage, NMW) a rapidement atteint un niveau proche de son équivalent français. Néanmoins, le NMW n'a pas le même impact sur le fonctionnement du marché du travail que le SMIC : la part des salariés concernés par ce niveau de rémunération est, à première vue, nettement plus réduite au Royaume-Uni et la distribution des salaires y sem... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 30 - The long-term economic consequences of climate change

In 2006 the UK Treasury published a study on the economic consequences of climate change (the "Stern Review on the Economics of Climate Change"). The main novelty of the "Stern Review" was to introduce economic analysis right into the heart of the climate debate, vigorously arguing that the damage caused by global warming could be 5 to 20 times greater than the sacrifices demanded of our economies... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 30 - Conséquences économiques à long-terme du changement climatique

Le Ministère des finances britannique a publié en 2006 une étude sur les implications économiques du changement climatique (Stern Review on Economics of Climate Change). La principale novation du «Rapport Stern» est d'introduire l’analyse économique au cœur du débat climatique et de la mettre au service d'un vigoureux plaidoyer : les dommages causés par le réchauffement de la planète seraient 5 à... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 29 - Implementation of the Markets in Financial Instruments Directive: what is at stake?

The Markets in Financial Instruments Directive (the MiFID) came into force on 1 November 2007. Under this directive, States can no longer require investors' orders to be concentrated on the regulated exchanges only. As a result of this rule, applied with variable rigour from one European country to another, the great majority of orders have hitherto been routed through regulated markets, and in pa... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 29 - Enjeux de l’entrée en vigueur de la directive sur les marchés d’instruments financiers

La directive sur les Marchés d'Instruments Financiers (directive «MIF»), entrée en vigueur au 1er novembre 2007, prévoit la suppression de la possibilité pour les États membres d’adopter une règle de concentration des ordres des investisseurs sur les seuls marchés réglementés. Cette règle, appliquée plus ou moins strictement dans les pays européens, avait pour conséquence la centralisation de la g... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 28 - The conditions for a positive contribution of sovereign wealth funds to the world economy

The so-called Sovereign Wealth Funds (SWFs), set up by governments enjoying fast growing external revenues in order to manage sovereign wealth separately from official foreign reserves, are already surpassing the hedge fund industry in terms of assets under management. Their aggregate asset portfolio is still much lower than total assets under private management (2 to 3 trillion $ versus 53 trilli... Lire la suite

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Trésor-Éco n° 28 - Les conditions d'une contribution positive des fonds souverains à l'économie mondiale

Les fonds d'investissement souverains, créés pour gérer de manière active les réserves de change officielles de certains pays, ont dépassé les hedge funds en termes de montants d’actifs sous gestion. Ils représentent encore peu en comparaison du montant des actifs sous gestion privée (2 000 à 3 000 Mds $ contre 53 000 Mds $), mais au rythme de progression actuel, ils excéderont une dizaine de mill... Lire la suite

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Trésor-Economics No. 27 - Competition within sectors in France

Relative lack of competition is regularly pointed out as a main factor behind weak economic growth. In this study, we build an indicator measuring competition in a given sector of the economy. We then give an estimation of the potential gain in growth and jobs resulting from an alignment of competition in certain sectors with that observed in the best-performing European countries.We can assess th... Lire la suite