Trésor-Eco
Retour sur les prévisions économiques du Gouvernement pour 2023 et 2024
Malgré un contexte particulièrement incertain à l’été 2022, au moment de l’élaboration du PLF 2023, la DG Trésor avait anticipé une croissance du PIB (+1,0 %) très proche de celle finalement estimée par l’Insee (+0,9 %). Les grandes hypothèses du scénario, notamment la continuité de l'approvisionnement énergétique et le rebond de la production aéronautique et électrique, ont été confirmées. Pour 2024, la prévision du PLF 2024 (+1,4 %) a été révisée à +1,1 % pour le PLF 2025 d’octobre 2024.
Le scénario macroéconomique du projet de loi de finances pour 2023, présenté en septembre 2022, a été réalisé dans un contexte particulièrement incertain. Les conséquences de la guerre d'agression russe en Ukraine, notamment sur l'approvisionnement énergétique, et l'effet du resserrement monétaire en réponse à la forte hausse de l'inflation constituaient des aléas majeurs sur la prévision.
En dépit de ces incertitudes, la croissance du PIB en 2023 (+0,9 % au sens des comptes annuels de l'Insee publiés en mai 2024) a été très proche de la prévision du PLF 2023 (+1,0 %). Le Consensus des prévisionnistes, qui prévoyait une croissance de +0,6 % en septembre 2022 et avait atteint un point bas à +0,1 % en décembre 2022, a progressivement convergé vers la prévision du Gouvernement.
Les principales hypothèses de la prévision économique ont été confirmées : il n'y a pas eu de rupture d'approvisionnement énergétique à l'hiver 2022-2023 et l'économie française a bénéficié d'effets de rattrapage, en particulier pour la production aéronautique et électrique. Les ressorts de l'activité ont toutefois été plus équilibrés qu’anticipés au PLF : la croissance a été davantage portée par le commerce extérieur et moins par la consommation, le taux d'épargne restant à un niveau élevé. Si l'investissement des entreprises a mieux résisté qu'attendu, l'investissement des ménages a davantage baissé.
La prévision du PLF 2023 anticipait un pic d'inflation en début d'année 2023, suivi d'un reflux progressif. Ce profil a été confirmé : le pic a été atteint en février 2023 et l'inflation a suivi une tendance baissière sur le reste de l'année, grâce au reflux des prix de l'énergie dans un premier temps, puis de l'alimentation. L'inflation sur l'ensemble de l'année a toutefois été plus élevée (+4,9 %) que la prévision du PLF 2023 (+4,2 %), qui était elle-même supérieure au Consensus (+3,6 %).
Le scénario macroéconomique sous-jacent au PLF 2024, déposés en septembre 2023, anticipait pour 2024 une accélération de l'activité, à +1,4 %. Cette prévision de croissance a été revue à la baisse dès février 2024 : le scénario économique révisé a été détaillé dans le programme de stabilité 2024-2027 rendu public en avril. Cette prévision pour 2024 a été rehaussée à +1,1 % dans le PLF 2025, présentés en octobre 2024. Les facteurs principaux de révision par rapport à la prévision initiale sont un environnement international moins porteur et d'une consommation moins dynamique, malgré une désinflation plus rapide que prévu.
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+ Autres publications à consulter sur le sujet :
- Le RESF 2023 : Publication du rapport économique, social et financier (PLF pour 2023) - Direction générale du Trésor
- Le RESF 2024 : Publication du Rapport économique, social et financier - PLF pour 2024 - Direction générale du Trésor
- Le RESF 2025 : Publication du Rapport économique, social et financier - PLF pour 2025 - Direction générale du Trésor
- La publication des comptes nationaux de l’Insee : Les comptes de la Nation en 2023 - Insee Résultats
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