Le pétrole : indébranchable ? - Brèves économiques de la Péninsule arabique - Semaine du 14 au 20 janvier 2022

Edito - Le pétrole : indébranchable ?

Le pétrole est au plus haut depuis 2014. Ce jeudi après-midi, le brent a dépassé 88 USD le baril. Les cours de l’or noir montent depuis le début de l’année en raison des perturbations dans la production en Libye, au Nigeria, en Angola, en Equateur et au Canada. Malgré ces difficultés techniques, l’OPEP+ a indiqué au début du mois s’en tenir à sa politique de hausse progressive de la production alors même que certains participants n’atteignent pas leurs objectifs. Côté demande, les marchés comme l’OPEP estiment que l’impact du variant omicron sera limité sur la croissance poussant les prix à la hausse. A cela s’ajoute la remontée du risque géopolitique dans le Golfe à la suite de l’attaque des rebelles Houthis sur un site pétrolier à Abu Dhabi en début de semaine. Dans ce contexte, la perspective d’un baril à 100 USD est de plus en plus crédible pour les analystes. 

Cette situation permet aux gouvernements de la région de démarrer 2022 en position de force financièrement. ENBD, dans une note publiée ce jeudi, estime qu’Oman pourrait enregistrer cette année son déficit public le plus faible depuis onze ans à 1,8 % du PIB grâce à la hausse du brut. Le Sultanat avait été l’un des pays de la Péninsule les plus affectés par la pandémie en 2020. Le déficit avait atteint 17,8% du PIB avant de se réduire à 3,8% l’année dernière selon les données du gouvernement. 

Lundi, à l’occasion de l’ouverture de la semaine de la durabilité à Abu Dhabi, Sultan Al Jaber, le CEO d’ADNOC et Envoyé spécial des Emirats pour le climat a réitéré le message sur le pétrole passé à ADIPEC en novembre: « we can’t just unplug from the energy system of today ». Il a précisé que les producteurs d’hydrocarbures auront toute leur place à la COP28 qui se tiendra dans l’émirat l’année prochaine. Dans une autre intervention, le managing director du fonds souverain Mubadala, Khaldoon al Mubarak, a ajouté qu’il faudrait continuer à investir dans les hydrocarbures pour accompagner la transition. Le contraire serait une « erreur ». 

Graphique de la semaine - Evolution du cours du Brent (USD)

Le 19 janvier 2022, le cours du Brent a atteint 88,4 USD. Depuis 2014, le prix du pétrole n'avait pas atteint ce niveau.

Source : Yahoo Finance, SER Abu Dhabi

Brèves économiques 

Brèves régionales

• La Banque mondiale prévoit une hausse de l'activité économique de 4,7% en 2022 puis 3% en 2023 pour les pays du CCEAG. La région devrait être soutenue par les cours des hydrocarbures et la reprise de l'activité hors-hydrocarbures permise par les hauts taux de vaccination dans ces pays. La Banque anticipe un baril de pétrole à 74 USD en moyenne pour l'année 2022 avec un retour au niveau de production pré-pandémique, suivi par une baisse du cours à 65 USD en 2023. En 2022, le Koweït devrait enregistrer la reprise la plus dynamique à 5,3%, devant l'Arabie saoudite (4,9%à, le Qatar (4,8%), les EAU (4,6%), Oman (3,4%) et Bahreïn (3,2%).
• Nos échanges commerciaux avec le CCEAG ont augmenté de 20% durant les onze premiers mois de l'année 2021 (par rapport à la même période en 2020) pour atteindre 13,2 Md EUR. Notre excédent s'élève à 2,3 Md EUR sur la période. Nos exportations sont en hausse de 8%, portées par l'industrie aéronautique. Les EAU sont notre premier client dans le CCEAG. Le pays représente près de la moitié de nos exportations vers la région, avec 3,7 Md EUR pour 7,7 Md EUR au total. Nos importations ont également augmenté (+45%) pour atteindre 5,4 Md EUR, en grande partie composées d'hydrocarbures. L'Arabie saoudite est notre premier fournisseur dans le CCEAG, représentant plus de la moitié de nos importations avec 3,1 Md EUR, pour un total de 5,4 Md EUR.

Arabie saoudite  

• Le Ministère de l'investissement saoudien ouvre six bureaux à Paris, Londres, Washington, Pékin, Singapour et Tokyo. Cette décision du ministère de l’Investissement, en collaboration avec le ministère des Affaires étrangères et le ministère du Commerce  s’inscrit dans la stratégie saoudienne de promotion de l’attractivité et des opportunités d’investissement de l’Arabie saoudite. Elle s’accompagne de dispositions visant à la simplification des procédures administratives pour les investisseurs étrangers.
• Selon les données de l’Autorité saoudienne des Statistiques, l’Indice de la production industrielle (IPI) a enregistré une hausse de 10,3 % en novembre 2021, soit le deuxième taux de croissance le plus élevé depuis trois ans (après les performances observées au mois de mai 2021). Cette tendance s’observe dans les trois sous-secteurs (mines et carrières, industrie manufacturière et fourniture d'électricité et de gaz), respectivement (74,5 %, 22,6 % et 2,9 %). 
• Selon l’Autorité saoudienne des Statistiques, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation a augmenté de 1,2 %, à fin décembre 2021, en glissement annuel. Les services de transport (+7,2 %) et l’éducation (+4,8 %) ont été les principaux facteurs de la hausse des prix en 2021. Les autres postes ont évolué comme suit : culture et loisirs (+2,8 %), hôtellerie et restauration (+1,8 %), services de communications (+1,4 %) et l’alimentation et les boissons (+1,1 %). En variation mensuelle, les prix sont restés quasi stables, en baisse de -0,1 %.

Bahreïn 

• La banque d'investissement Gulf Finance House (GFH) Financial Group va placer ses actifs dans les infrastructures et l’immobilier au sein d’une nouvelle filiale nommée Infracorp. Cette dernière gèrera près de 3 Md USD d'actifs dont des propriétés dans la Péninsule, en Afrique du Nord et dans l'Asie du Sud. GFH a déclaré se concentrer davantage sur ses actifs financiers.
• La valeur des transactions immobilières à Bahreïn a augmenté de 46% en 2021 (en glissement annuel) pour atteindre 2,8 Md USD (contre 1,9 Md USD en 2020, et 2,1 Md USD en 2019). Le nombre de transactions a également augmenté de 35% dépassant 26 000. Dans son plan économique national présenté fin 2021, Bahreïn prévoit un programme facilitant l'accès au logement pour ses citoyens, nommé Sharaka.
• Selon l'Ambassadeur israélien à Bahreïn, les deux pays veulent approfondir leur relation bilatérale en exportant des produits agroalimentaires dans le Royaume et en important du matériel de construction et des produits de la marine vers Israël. De plus, de nouvelles compagnies aériennes israéliennes doivent prochainement ouvrir de nouvelles lignes à destination de Manama. 4 000 israéliens se sont déjà rendus à Bahreïn depuis la normalisation des relations diplomatiques.

Emirats arabes unis  

• La Ministre chargé du logement, Emmanuelle Wargon, s'est rendue à Dubaï du 18 au 19 janvier. La Ministre a rencontré plusieurs entreprises françaises actives aux EAU et a participé à l'évènement du Medef International sur l'expertise française pour les villes du futur sur le Pavillon France à l'Expo2020. Plusieurs délégations d'entreprises françaises étaient également présentes cette semaine dont les Task Force Hydrogène et Ville durable du Medef International. Le GIFEN (Groupement des Industriels Français de l'Energie Nucléaire) a aussi tenu une Journée dédiée à la filière nucléaire française sur le Pavillon France.
• Du 15 au 19 janvier s'est tenue Abu Dhabi Sustainability Week (ADSW), organisée par Masdar. L'évènement a vu la signature de plusieurs accords (cf. Engie, Fertiglobe et Masdar et TotalEnergie, Siemens et Masdar). D'autres évènements se sont tenus en marge dont le Sustainable Finance Forum dont l'ambition est d'accélérer les financements et les investissements durables. L'ADSW tient à jouer un rôle de catalyseur avant la COP27 qui se tiendra cette année en Egypte et le COP28 à Abu Dhabi en 2023.
• Engie a signé un accord avec Fertiglobe, producteur d’engrais, né de la co-entreprise entre la compagnie pétrolière d’Abu Dhabi, ADNOC, et le producteur néerlandais d’engrais et produits chimiques OCI NV, et Masdar, filiale du fonds souverain Mubadala spécialisée dans les énergies renouvelables. Les trois entreprises s'associent pour développer un site de production d'hydrogène vert d'une capacité de 200 MW d'ici à 2025. Pour rappel, Engie et Masdar avaient signé un partenariat à hauteur de 5 Md USD afin de développer des projets d'hydrogène vert d'une capacité d'au moins 2 GW d'ici 2030. Parallèlement, Masdar a également signé un partenariat avec TotalEnergies et Siemens Energy pour développer une unité pilote de production d'hydrogène vert pour l'industrie aéronautique. Selon le Ministre de l'énergie émirien, les EAU aspirent à détenir près d'un quart du marché mondial de production d'hydrogène.
• L'émirat de Dubaï a accordé 72 152 licences professionnelles et commerciales en 2021, soit 69% de plus qu'en 2020 et 76% de plus qu'en 2019. Près de 60% d'entre ces licences étaient professionnelles, le reste étant commercial. La zone de Bur Dubai a enregistré plus de 65% des nouvelles licences émises.

Koweït 

• L'agence de notation S&P a maintenu la note souveraine A+ du Koweït ainsi que sa perspective négative. Malgré la hausse des prix du pétrole, l’agence relève l’absence d’une stratégie fiscale nationale mais note les signaux positifs envoyés par le Dialogue national qui tente de pacifier les relations entre les pouvoirs exécutif et législatif et qui pourrait déboucher sur un accord concernant la résolution de la crise de liquidité que traverse actuellement le pays.
• Le gouvernement a supprimé la quarantaine de trois jours pour les personnes voyageant au Koweït à condition de réaliser un test PCR à l’arrivée.
• Jazeera Airways a annoncé le lancement d'une nouvelle liaison aérienne entre le Koweït et le Bangladesh, vers la ville côtière de Chittagong, avec trois vols hebdomadaires. Il s'agit de la deuxième route opérée par Jazeera Airways vers le Bangladesh, après le lancement d'un vol vers Dacca en octobre 2020. Il y a plus de 200 000 résidents bangladais au Koweït.

Oman  

• Selon l’agence de notation Fitch, la production omanaise de pétrole devrait progresser de +9,8% en 2022, à 1,06 million de barils/jour, ce qui pourrait ramener le déficit courant à -0,2% du PIB (contre -0,8% du PIB en 2021).
• Le ministère des Transports, des communications et des technologies de l’information a annoncé des investissements de 170 M OMR (442 M USD) sur la période 2021-2025 en faveur de la transformation digitale du secteur public. Ces investissements s’inscrivent dans le cadre du National Digital Economy Programme de la stratégie Oman 2040.
• Première banque du Sultanat, Bank Muscat a enregistré une hausse de +16,1% de ses bénéfices nets en 2021 en g.a., à 189,6 M OMR, selon les résultats préliminaires publiés mi-janvier. A noter par ailleurs que l’agence de notation Fitch a révisé à la hausse la perspective associée à la notation de Bank Muscat  (BB-), de négative à stable.

Qatar

• Calculée en glissement annuel, l’inflation a continué d’augmenter en décembre 2021 pour atteindre +6,5 %. Les prix des logements, eau et électricité restent orientés à la baisse (- 2,7 %) tandis que ceux des transports (-11,3 %) et de l’alimentation (+6,7 %) poursuivent leur hausse. Sur l’ensemble de l’année 2021, l’inflation est positive à 2,3% (contre -2,6% en 2020). 
• Les premières estimations du cabinet Kpler pour 2021 donnent le Qatar deuxième exportateur de gaz naturel liquéfié (GNL) au monde, avec 77,8 Mt exportées. L’Australie conforte sa première place acquise en 2020, avec 80,2 Mt exportées. A noter, la très forte hausse des exportations de GNL américain (+57% en un an), atteignant cette année 70,4 Mt.
• L'aéroport international Hamad (HIA) a été fréquenté par 17,7 M de passagers en 2021, soit une augmentation de +41% par rapport à 2020. Les opérations cargo sont également en hausse, avec 2,6 M de tonnes de fret manutentionnées (+21% par rapport à l’année précédente) et six nouvelles destinations. HIA dessert 156 destinations, avec 8 nouvelles villes en 2021 pour les vols passagers et un nouveau partenaire aérien, RwandaAir. Dacca, Malé, Dubaï, Katmandou et Londres figuraient parmi les destinations les plus fréquentées en 2021. L'expansion de HIA, actuellement dans sa phase A, devrait porter sa capacité à plus de 58 millions de passagers par an d'ici fin 2022. La phase B, qui commencera après la Coupe du Monde, devrait permettre d’atteindre plus de 60 millions de passagers. 
• Le conseil d’administration du groupe qatarien Mannai Corporation a approuvé la vente de l’entreprise française de services numériques Inetum (ex-Gfi Informatique), pour une cession qui pourrait se monter, selon Bloomberg, à 2 Md USD. Mannai n’aurait à ce stade pas identifié l’acheteur potentiel. Pour mémoire, Mannai était entré au capital du groupe d’informatique parisien à hauteur de 51% en 2016, puis avait racheté les parts restantes et retiré l’ex-Gfi de la bourse de Paris. 
• La Qatar Investment Authority (QIA) a participé mi-janvier 2022 au tour de table qui a permis à la start-up londonienne spécialisée dans les paiements digitaux Checkout.com de lever 1 Md USD. Cela porte sa valorisation à 40 Md USD, en faisant une des fintechs les mieux valorisées au monde. Checkout.com a été fondée en 2012 et fournit des solutions de paiement électronique aux entreprises (comptant notamment Netflix comme client). 

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• 09/12/2021 - Bon week-end !
• 16/12/2021 - La reprise économique contre vents et marées
• 06/01/2022 - Les 3 tendances à suivre en 2022
• 12/01/2022 - Le virage vert du Golfe

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