Flash conjoncture Pays émergents

Pour la première fois depuis huit ans, la Chine est en déficit commercial (−7,1 Mds USD). Selon les chiffres préliminaires des douanes pour les mois de janvier et de février, les exportations ont chuté de −17,2 % en g.a. et les importations ont diminué de − 4,0 %. Les exportations chinoises se réduisent à destination des Etats-Unis (−27,7 %), de l’Union européenne (−18,4 %), du Japon (−24,5 %) et de la Corée du Sud (−18,6 %). Seules les exportations vers l’ASEAN (−5,1 %) subissent un choc moindre. Sur la même période, les importations chinoises en provenance de l’Union européenne et du Japon  baissent de  respectivement −11,4 % et −9,3 % tandis qu’elles augmentent depuis l’ASEAN (+7,2 %), des Etats-Unis (+2,5 %) et d’Australie (+3 %) malgré le contexte économique. Face au ralentissement de l’économie et  à la baisse des échanges extérieurs, la banque centrale (PBoC) a annoncé qu'elle réduirait à partir du 16 mars le ratio des réserves obligatoires (RRR) de 50 à 100 pdb pour les banques qui ont atteint les objectifs de la « finance inclusive » (les prêts inférieurs à 10 millions RMB accordés aux PME et aux particuliers pour des raisons opérationnelles). La PBoC a également déclaré que le RRR des joint-stock banks serait réduit de 100 pdb supplémentaires. Cette baisse ciblée des RRR libérera au total 550 Mds RMB de liquidités à long terme.

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