Flash conjoncture Pays émergents

Le 28 août, le nouveau ministre des finances argentin, Hernan Lacunza, a annoncé un ensemble de mesures de rééchelonnement de la dette publique, sur une tranche d’environ de 100 Mds USD, afin de combler les besoins de financement à court terme de l’Etat, suite à une opération de refinancement ratée. Alors que le taux de renouvellement (proportion des obligations arrivant à échéance réémises avec succès) des obligations du Trésor à court terme était en moyenne de 88 % depuis le début de l’année, il est tombé en dessous de 10 % à la suite des résultats des élections primaires le 11 août dernier pour atteindre 0 % le 28 août, en raison de la montée fulgurante de la prime de risque sur les obligations souveraines. En effet, depuis les primaires, l’écart entre le taux souverain à 10 ans de l’Argentine avec celui des Etats-Unis s’est envolé de 1 400 pdb pour atteindre 2 272 pdb, son plus haut niveau depuis 2005. L’agence de notation Standard & Poor’s a assimilé ces mesures à un défaut souverain.

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