Flash conjoncture Pays émergents - maintien du taux directeur en Turquie

La Banque centrale truque a annoncé le maintien de son principal taux directeur (le repo à 7 jours) à 17,75 %. Cette annonce a surpris les marchés qui s’attendaient à une hausse d’au moins 100 pdb, alors que l’inflation a atteint 15,4 % en glissement annuel en juin (après 12,1 % en mai). L’institution a justifié sa décision par les signes de ralentissement de l’économie et en particulier par l’affaiblissement de la demande interne. La Banque centrale a toutefois précisé que le niveau de l’inflation justifiait le maintien d’une politique monétaire restrictive à moyen terme. Elle s’est par ailleurs dite attentive aux effets différés des hausses de taux passées et de la politique budgétaire sur l’inflation. Cette annonce, qui pour beaucoup d’analystes témoigne d’un affaiblissement de l’indépendance de la Banque centrale, a engendré des tensions sur les marchés financiers et s’est traduite en particulier par un important recul de la livre turque (cf. infra). 

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