ARGENTINE• Les prix ont augmenté de 3,2% en novembre par rapport à octobre ; l’inflation atteint 48,5% en glissement annuel• Indicateurs monétaires : stabilité du cours de change, baisse progressive des taux d’intérêt, réduction de la masse monétaire ; contraction du crédit • Le risque pays ferme à 741 points le 12 décembre, proche de ses maxima de cette année.• Emissions de titres de dette publiq... Lire la suite
ARGENTINE • Du nouveau en matière de politique monétaire... • … et de politique de change • La baisse de l’activité industrielle se poursuit au même titre que celle de la construction • Une baisse des salaires réels estimée à 9,8% en 2018 • Des recettes fiscales insuffisantes face à l’inflation • Extension de l’accord de swap avec la Banque centrale de Chine • Biodiesel : L’Argentine a déposé plai... Lire la suite
ARGENTINE • Change : le cours du dollar en pesos a effectué un saut, atteignant 38,9 le 26 novembre, puis s’est stabilisé, et ferme à 38,4 le 28 novembre • La BCRA autorise des commerces à effectuer des opérations bancaires • Le risque pays (EMBI+) atteint 714 points le 27 novembre, un niveau en deçà duquel il évoluait depuis le 11 septembre • Tensions sur le financement des PPP • Crise de l’écono... Lire la suite
ARGENTINE• Politique monétaire : alors que le peso se stabilise, la BCRA envisage une baisse de ses taux en-deçà de 60% au 3 décembre• Probable dernière émission de LEBAC pour le « supermardi » du 20 novembre et création d’une nouvelle catégorie de titres indexés sur l’inflation• Impôt sur les revenus financiers : 5% sur ceux en pesos et 15% sur ceux en dollars, pour les résidents comme les non-ré... Lire la suite
ARGENTINE• Adoption du projet de loi des finances 2019 entérinant l’objectif d’équilibre primaire, cohérent avec l’accord de confirmation du FMI • L’IPC a augmenté de 5,4% en octobre par rapport à septembre, l’inflation atteint donc 39,5% en cumulé depuis décembre 2017, et 45,9% en g.a. • Le cours ARS/USD s’éloigne du plancher de la zone de non-intervention ; la baisse des taux se poursuit (au 15/... Lire la suite
ARGENTINE• La BCRA dépasse son objectif de gel de la masse monétaire en octobre (celle-ci a diminué de 1,5%) ; le taux d’intérêt directeur poursuit sa baisse (67,4% le 7/11). • Le risque pays (EMBI+) a diminué de 11,1% entre le 29 octobre (672 points) et le 7 novembre (597 points). • Une équipe du FMI est arrivée à Buenos Aires le 8 novembre pour évaluer l’application de l’accord. • Les rendements... Lire la suite
ARGENTINE• Le CA du FMI approuve la nouvelle mouture du programme, dont le montant total s’élève désormais à 56,3 Mds USD• Appréciation du peso de 14,7% en octobre : un dollar s’échange contre 35,7 pesos le 1er novembre• Le risque pays (EMBI+) a augmenté de 3,5% en octobre ; le Merval a baissé de 12,4%• Baisse du pouvoir d’achat : la hausse des salaires 12,5 points inférieure à celle des prix en g... Lire la suite
Argentine• A la veille du passage de la nouvelle version de l’accord devant le CA du FMI, le président Macri obtient l’approbation de la majorité de l’Assemblée nationale pour le budget 2019• Dépassement des objectifs d’ajustement budgétaire du gouvernement sur les neuf premiers mois de l’année 2018 : le déficit primaire s’est réduit de 47% en g.a.• La Banque centrale met en œuvre de manière déter... Lire la suite
ARGENTINE• Accélération de l’inflation : les prix ont augmenté de +6,5% en septembre par rapport à août, atteignant +40,5% en g.a.• L’élimination du stock de LEBAC se poursuit : il a été réduit de 121 milliards de pesos le « supermardi » du 16 octobre• Le peso tend à se réapprécier, le cours évoluant entre 36 et 37 pesos pour un dollar• Le conseil d’administration du FMI examinera le 26 octobre le... Lire la suite
ARGENTINE • La crise de l’économie réelle s’approfondit • La nouvelle politique monétaire parvient à stabiliser le cours ARS/USD autour de 37 pesos pour un dollar, au prix de taux d’intérêt supérieurs à 72% et d’une contraction des espèces en circulation • Pessimisme des marchés : le Merval ferme à 28549 points le 10 octobre ; le risque pays à 681 points • Le gouvernement renonce à une augmentatio... Lire la suite