Brèves économiques pour le Mexique, l’Amérique centrale et les Caraïbes – Semaine du 19 février 2026

Le chiffre à retenir

• La balance commerciale du Mexique affiche un excédent de 0,8 Md USD en 2025, après deux années de déficit (-12,3 Mds USD en 2023 et -18,5 Mds USD en 2024).

Conjoncture macroéconomique

• Le Mexique et le Canada ont engagé l’élaboration d’un plan d’action bilatéral visant à approfondir leur intégration économique à l’approche de la révision du T-MEC, tout en réaffirmant leur attachement au cadre trilatéral nord-américain.
• En 2025, le commerce extérieur du Mexique demeure très fortement lié aux États-Unis, tant à l’export qu’à l’import, confirmant l’intégration structurelle des chaînes de valeur nord-américaines.
• Le Mexique perd une place dans le classement mondial de l’indice de perception de la corruption de Transparency International, se classant 141ème sur les 182 pays évalués en 2025.
• Au Mexique, l’écosystème fintech franchit une nouvelle étape avec l’autorisation accordée à Plata par la Commission nationale bancaire et des valeurs mobilières (CNBV) pour opérer en tant qu’établissement bancaire digital.

Finances publiques

• L’alourdissement de la fiscalité sur les cigarettes et les boissons sucrées (« impuestos saludables ») a fait grimper de 19 % g.a. en termes réels les recettes de l’Impôt Spécial sur la Production et les Services (IEPS) en janvier 2026.
• L’entreprise nationale pétrolière Pemex a émis de la dette en pesos pour la première fois depuis six ans, pour une opération d’un montant de 31,5 Mds USD (1,8 Md USD).

Amérique Centrale 

 Bélize

• L’inflation est restée contenue au Belize en 2025, à 1,1 % sur l’année, sous l’effet de hausses ciblées des coûts du logement et de la santé.

 Costa Rica

• L’Agence pour la Promotion du Commerce Extérieur (Procomer) a annoncé l’implantation de deux nouvelles « ambassades commerciales » dans la Silicon Valley et à Singapour.
• La Banque centrale du Costa Rica (BCCR) prévoit que la croissance des zones franches sera moindre en 2026 qu’en 2025.
• Au S2 2025, la population active s’élevait à 2,3 millions de personnes, en baisse de 2,7 % sur un an.

El Salvador

• La Banque interaméricaine de développement (BID) a annoncé un prêt de 1,3 Md USD au Salvador pour 2026, destiné notamment à soutenir le logement et le tourisme.
• Le gouvernement salvadorien n’a pas encore présenté la réforme des retraites attendue par le FMI, bien que l’échéance du 10 février 2026 soit dépassée.

Guatemala

• L’inflation a nettement ralenti en janvier (0,96 % g.a.) mais la Banque centrale maintient sa projection de 3,5 % pour fin 2026.
• La licitation électrique PEG-5 au Guatemala a reçu près de 4 700 MW d’offres pour une demande de 1 400 MW, établissant un record historique de participation.
• Le Guatemala aborde l’année 2026 à un cran de la catégorie « investment grade », avec une notation BB+ chez S&P et Fitch et Ba1 chez Moody’s.

Honduras

• Le président hondurien Nasry Asfura a reconnu que l’État fait face à une dette de 17 Mds HNL (environ 690 M USD), dans un contexte de fortes pressions budgétaires.
• Les envois de fonds (remesas) vers le Honduras ont atteint 872,9 M USD en janvier (+12,6 % en g.a.), confirmant leur rôle central dans l’économie.

Nicaragua

• Les réserves internationales brutes du Nicaragua ont atteint 8,59 Mds USD en janvier 2026, en hausse de 39,8 % sur un an.

Panama

• Le PIB du Panama aurait enregistré une croissance de 3,9 % g.a. au T3 2025.
• La banque Morgan Stanley considère que la trajectoire de la dette publique panaméenne continue de se détériorer, malgré l’atteinte des objectifs budgétaires en 2025.
• L’Organisation Internationale du Travail (OIT) alerte sur la crise structurelle du marché du travail au Panama.