Flash conjoncture pays émergents

La croissance chinoise a atteint +4,9 % en glissement annuel au troisième trimestre, marquant une faible progression en rythme trimestriel (+0,2 %). Ce résultat signale un ralentissement du rythme de croissance (+18,3 % en g.a. au T1, +7,9 % en g.a. au T2), à un niveau inférieur au niveau pré-pandémie (+5,9 % en 2019). Ce ralentissement est perceptible dans les derniers indicateurs conjoncturels à fin septembre. La production industrielle n’a crû que de +3,1 % en g.a. (contre +5,3 % en août) en raison de la flambée du prix des matières premières. L’investissement (fixed asset investment) a décéléré sur les neufs premiers mois de l’année (+7,3 % en g.a en cumulé à la fin du T3, après +12,6 % à la fin du T2) dans un contexte de restrictions croissantes sur le secteur immobilier, via notamment un durcissement de l’accès au financement pour les promo­teurs. Le seul indicateur orienté à la hausse sont les ventes au détail. Celles-ci ont augmenté de +4,4 % en g.a. en septembre (+2,5 % en août), principalement grâce à la reprise du secteur de la restauration.

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