Flash conjoncture Pays émergents

Les coupures d’électricité récentes ont contraint de nombreuses usines à arrêter ou diminuer leur production, pour de nombreux intrants stratégiques, où la dépendance à la Chine est importante. Dans le domaine des matières premières, cela s’applique notamment au magnésium (87% de la production mondiale en Chine), au phosphore blanc utilisé pour la galvanisation des matériaux semi-conducteurs, mais également aux denrées agricoles. L’intégration des chaines de valeur mondiales pour les composants issus de la chimie fait peser des risques dans de nombreux secteurs tels que les principes actifs nécessaires à la production de médicaments (40% de la production mondiale en Chine), mais aussi les gaz nécessaires à la fonderie de semi-conducteurs, ou encore certaines pièces en caoutchouc utilisées dans la production automobile. Alors que la stratégie de la Chine consiste à stabiliser son approvisionnement en matières premières et en denrées agricoles, des mesures pourraient être prises pour prioriser l’approvisionnement national au détriment des exportations via des taxes à l’export, voire des interdictions d’exportation, comme cela a été annoncé pour l’année 2022 en ce qui concerne le phosphate, utilisé dans la production d’engrais. Ces perturbations pourraient accroître les tensions préexistantes sur les marchés des matières premières et des semi-conducteurs.