Flash conjoncture Pays émergents

L’Afrique du Sud a réalisé, le 23 septembre, une émission d’Eurobonds pour un montant de 5 Mds USD – soit l’émission obligataire la plus importante jamais réalisée par le pays sur le marché international. L’opération a été divisée en deux tranches : la première d’un montant de 2 Mds USD pour une maturité de 10 ans avec un taux d’intérêt de 4,85 %, et la seconde pour un montant de 3 Mds USD sur 30 ans assortie d’un taux d’intérêt de 5,75 %. Cette levée de fonds est supérieure d’un milliard d’USD par rapport à celle envisagée initialement, le National Treasury profitant de conditions favorables sur le marché pour anticiper ses besoins de financement futurs. La dernière obligation sud-africaine a été émise en mai 2018 et se divisait en deux tranches rémunérées à 5,875 % (pour une maturité de 12 ans) et à 6,3 % (pour une maturité de 30 ans). Selon la banque centrale (SARB), sur le premier semestre 2019, les flux de capitaux entrants ont diminué de 62 % par rapport au premier semestre 2018, pour atteindre 37,3 Mds ZAR (2,3 Mds EUR). Les entrées nettes de flux nets d’investissements directs étrangers se sont élevées à 31 Mds ZAR (1,9 MEUR), après une sortie nette de 4 Mds ZAR le trimestre précédent. Par ailleurs, on observe une progression des flux d’investissements de portefeuille (de 11 Mds ZAR au premier trimestre à 27 Mds ZAR).

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