Brèves de l'ASEAN semaine 38 (2018)

Faits saillants

► Nouvelles hausses des taux directeurs aux Philippines (+50 pdb, à 4,5%) et en Indonésie (+25 pdb, à 5,75%)

► L’autorité de la concurrence singapourienne impose une amende de 9,5 M USD à Grab et Uber

► Tenue à Paris du Dialogue économique de haut niveau entre la France et la Thaïlande

Région

• D’après le PNUD et l’Université d’Oxford, 60,9 millions de personnes vivent dans une situation de pauvreté « multidimensionnelle » en Birmanie, au Cambodge, au Laos, en Indonésie, en Thaïlande, au Vietnam, aux Philippines et au Timor-Oriental.  En particulier, la pauvreté multidimensionnelle concerne 35% de la population au Cambodge, 38% de la population en Birmanie, 41% au Laos et 46% au Timor-Oriental. Le rapport souligne également l’existence de poches de pauvreté au sein des pays : ainsi, en Indonésie, la pauvreté concerne seulement 7,4% de la population au niveau national mais 45% des habitants de la région de Papouasie. Le concept de pauvreté multidimensionnelle, développé par le PNUD et l’Oxford Poverty and Human Development Institute, rend compte des privations sévères auxquelles peuvent être confrontés les individus, en matière de santé, d’éducation et de niveau de vie (accès à l’eau potable, à l’électricité, etc.).

Source : Global Multidimensional Poverty Index 2018, Oxford Poverty & Human Development Institute, PNUD

Indonésie

• La banque centrale a relevé son principal taux directeur de 25 points de base à 5,75% ; il s’agit de la 5^ème hausse de taux depuis le mois de mai (+150 pdb en cumulé). L’objectif annoncé par la banque centrale est de maitriser le déficit du compte courant (objectif de 2,5% en 2019) et de renforcer la stabilité macroéconomique.
  
  
• Le ministère des transports va lancer un appel d’offre pour la concession en PPP de l’aéroport de Labuan Bajo. L’entreprise ou le consortium remportant l’appel d’offre bénéficiera d’une concession de 25 ans (jusqu’en 2044). Labuan Bajo, qui dessert les îles Komodo, fait partie des 10 destinations prioritaires sélectionnées par le gouvernement pour développer le tourisme. Le financement par PPP devrait permettre l’extension de la piste pour accommoder l’arrivée de plus gros avions desservant des vols internationaux, ainsi que la construction d’un terminal international.
  
  
• Le gouvernement impose un moratoire de trois ans sur la délivrance de permis pour des nouvelles plantations de palmiers à huile. Une évaluation de certains permis déjà émis a également été ordonnée, notamment lorsqu’il existe des enjeux forestiers. Un des objectifs de cette mesure est d’obliger les producteurs à améliorer la productivité des plantations existantes.

Singapour

• L’autorité de la concurrence singapourienne (CCCS) a imposé une amende de 9,5 M USD à Grab et Uber suite à la reprise des activités de l’entreprise américaine en Asie du Sud-Est par Grab en mars 2018. D’après la CCCS, les tarifs pratiqués par Grab auraient augmenté de 10 à 15% depuis mars et la taille de la société rendrait très difficile l’entrée de nouveaux acteurs sur ce marché. L’institution a également demandé à Grab de renoncer à tout accord d’exclusivité avec des sociétés de taxis opérant dans la cité-Etat. Pour rappel, la reprise des activités d’Uber par Grab fait toujours l’objet d’un examen par les autorités de la concurrence en Malaisie et au Vietnam, mais a été autorisée par l’autorité de la concurrence philippine.
  
  
• Les négociations portant sur la révision de l’accord de libre-échange entre la Chine et Singapour devraient être conclues d’ici la fin de l’année 2018, a annoncé le vice Premier ministre TEO Chee Hean. L’ALE Chine-Singapour est entré en vigueur en 2009 et sa révision fait l’objet de discussions depuis 2015. Dans un contexte de durcissement des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis, Singapour et la Chine entendent approfondir leur coopération en matière de services financiers et juridiques, ainsi que dans les domaines du e-commerce et de l’environnement.
  
  
• Singapour Airlines a réceptionné le premier des six A350-900 ULR (Ultra Long Rang) commandé à Airbus. Cet appareil à très long rayon d’action permettra notamment à la compagnie d’inaugurer dès le mois prochain une nouvelle connexion aérienne sans escale entre Singapour et New-York, soit le vol le plus long du monde (plus de 15 000 kms et près de 19h de vol).

Malaisie

• D’après un rapport de la banque centrale relatif au secteur financier, la stabilité financière dans le pays reste intacte malgré la montée des incertitudes locales (liées à la tenue des élections générales en mai 2018) et externes (tensions commerciales et remontée des taux d’intérêt aux Etats-Unis). La bonne capitalisation des institutions financières, dont le portefeuille de crédits est sain et le niveau de provisionnement prudent, ainsi que la liquidité des marchés financiers assurent la résilience du système financier malaisien. Le ratio de la dette des ménages rapporté au PIB continue en outre de s’améliorer (83,8% au T2 2018 contre 84,2% en 2017).
  
  
• Pour tenir ses engagements de non-déforestation d’ici 2020, Nestlé va mettre en œuvre le service satellitaire Starling, développé par Airbus et The Forest Trust (TFT), pour contrôler l’ensemble de sa chaîne d’approvisionnement globale en huile de palme. Nestlé avait déjà engagé un projet-pilote avec Airbus et TFT depuis mi-2016 dans l’état du Perak (Malaisie). En 2017, 63% de l’approvisionnement de Nestlé en huile de palme était sans déforestation associée. Le groupe espère parvenir à une surveillance à 100% de sa chaine d’approvisionnement en huile de palme d’ici fin 2018. Nestlé a en outre rendu public les noms de ses fournisseurs directs et des moulins auprès desquels il s’approvisionne pour cette matière première.

Vietnam

• Viettel Global, la branche internationale du leader des télécommunications vietnamien Viettel, a été introduite en bourse sur le marché UPCOM (réservé aux entreprises d’Etat). La capitalisation boursière de Viettel Global a atteint 2 Mds USD, soit quatre fois celle de FPT Telecom (filiale du groupe FPT), autre leader vietnamien des télécommunications également coté sur le marché UPCOM.
  
  
• Le schéma de développement de l’aéroport de Tan Son Nhat à Hô-Chi-Minh-Ville proposé par Aéroports de Paris Ingénierie a été validé par le ministère des transports. Ce plan d’extension prévoit la création d’un troisième terminal au sud, d’une capacité de 20 millions de passagers par an, l’extension des terminaux 1 et 2, ainsi que la création de structures supports au nord de l’aéroport.  

Thaïlande

• Le troisième dialogue économique de haut niveau entre la France et la Thaïlande s’est tenu le 25 septembre à Paris, au ministère de l’économie et des finances. Les échanges entre la délégation française, menée par la direction générale du Trésor, et la délégation thaïlandaise, menée par le ministère du commerce, ont permis de mettre en avant des secteurs stratégiques pour les deux pays : l’industrie aéronautique et les transports, notamment dans le cadre du développement de l’Eastern Economic Corridor (EEC), mais également l’industrie agroalimentaire.
  
  
• Kasikornbank, 4^ème banque du pays, a rejoint le programme de paiement international utilisant la blockchain Visa B2B Connect. Fin 2016, Kasikornbank avait déjà noué un partenariat avec une fintech chinoise afin de développer une plateforme utilisant la technologie blockchain pour effectuer des paiements entre la Chine et la Thaïlande, dans les devises de ces deux pays.
  
  
• L’américain Chevron et le thaïlandais PTTEP ont été les deux seules entreprises à se positionner sur l’appel d’offres pour le renouvellement des concessions sur les champs gaziers de Bongkot et Erawan dans le golfe de Thaïlande. Les autorités ont mentionné que Total, qui exploite actuellement le champ de Bongkot en partenariat avec PTTEP, n’avait pas soumis d’offre pour le renouvellement. Les résultats seront publiés en décembre, les concessions actuelles arrivant à leur terme en 2022 pour Erawan et 2023 pour Bongkot.

Philippines

• La banque centrale a augmenté son taux directeur de 50 points de base à 4,5% ; il s’agit de la 4^ème hausse de taux depuis le mois de mai (+ 150 pdb en cumulé), justifiée par les pressions continues sur les prix. L’institution indique être particulièrement vigilante aux mouvements de volatilité excessive du peso et être prête à prendre davantage de mesures pour assurer ses objectifs de stabilité des prix et de stabilité financière. Le peso a en effet atteint son niveau le plus bas en 13 ans, 1 dollar américain s’échangeant contre 54,3 PHP.
  
  
• Afin de limiter l’accélération de l'inflation qui s’est élevée à 6,4% en août après 5,7% en juillet, le président Duterte a autorisé la suppression des barrières non tarifaires et la rationalisation des procédures administratives à l'importation de produits agricoles. Les autorités entendent également libéraliser la délivrance des permis et des accréditations pour les importateurs de riz et autoriser temporairement l'importation directe par les industries utilisatrices de sucre afin de réduire le coût de leurs intrants. D’après les autorités, les poissons et fruits de mer, le riz, la viande, ainsi que les légumes auraient contribué à hauteur de 2,4 points de pourcentage à l’inflation observée au mois d’août.
  
  
• La Banque asiatique de développement prévoit un doublement du volume de ses prêts accordés aux Philippines à près de 2 Mds USD par an sur la période 2018-2022. Le secteur des transports, principal bénéficiaire de cette nouvelle stratégie, devrait concentrer près de la moitié des engagements. L’institution affiche ainsi son soutien à la mise en œuvre du programme de construction d’infrastructures du gouvernement. Elle rappelle également faire d’une croissance économique forte et inclusive une priorité, pour lutter contre la pauvreté et les inégalités de revenus très élevées aux Philippines.

Birmanie

• Total a annoncé une appréciation positive de la découverte Shwee Yee Htun-2 sur le bloc A6, une nouvelle étape décisive vers la confirmation de la viabilité commerciale de l’exploitation de sa concession gazière off-shore au large des côtes birmanes. Pour rappel, Total détient une participation de 40% dans le bloc A6 aux côtés de Woodside Energy (40%) et MPRL E&P (20%). Total opère déjà en Birmanie les blocs M5 et M6 du champ gazier off-shore de Yadana dont la production fournit aujourd’hui la moitié de la consommation de gaz birmane et 12% de la consommation de gaz thaïlandaise.

Rédigé par : Pôle macroéconomique SER de Singapour
Contributions : SE de Bangkok, SE d’Hanoï, SE de Jakarta, SE de Kuala Lumpur, SE de Manille, SE de Rangoun, SE de Phnom Penh et Antenne de Vientiane