Un chiffre en perspective
L’inflation devrait augmenter de 2,4 % en 2018.
Après une année 2017 où cet indicateur est apparu maitrisé (0,7 %), l’indice des prix à la consommation a significativement, augmenté sur les quatre premiers mois de l’année pour atteindre 2,4 %. L’inflation devrait se maintenir à ce niveau en 2018 selon les prévisions de Bank Al-Maghrib (BAM). L’accélération de l’inflation s’expliquerait notamment par une modification de la méthodologie de calcul de l’indice des prix à la consommation par le Haut-Commissariat au Plan (HCP) en février 2018. Ce changement modifie la pondération des produits pris en compte dans le panier qui compose l’indice, sur la base des résultats de l’enquête nationale sur la consommation et les dépenses des ménages de 2013 - 2014. Ainsi, l’augmentation de l’inflation reflète avant tout les transformations dans la structure de consommation des ménages. L’inflation étant calculée comme la différence des prix entre deux périodes (ici, des mois et des années), ce changement méthodologique est mécaniquement amené à modifier à court terme le niveau général des prix. Cela étant dit, cette hausse signifie également que les prix des biens dont la pondération a augmenté ont enregistré des variations relativement plus importantes, signe de la tension sur l’offre qu’a induit le niveau élevé de demande sur ces produits. Ce choc temporaire devrait néanmoins rapidement s’estomper : la Banque centrale marocaine anticipe ainsi des prévisions d’inflation en repli à 1,4 % pour 2019.