Nigeria

Les capitaux entrants à la hausse en septembre à 4 Md USD

Selon les données de la CBN, le flux des capitaux entrants au Nigeria en septembre s’élevait à 4,1 Md USD, après 3,4 Md USD en août, le plus haut niveau atteint en 2026. Depuis le début de l’année, les entrées de capitaux s’établissent en moyenne à 3,4 Md USD par mois alors que l’année 2025 enregistrait en moyenne des flux de capitaux entrants de 1,9 Md USD par mois.

En septembre, les capitaux entrants ont été composés à 96% d’investissements de portefeuille (3,9 Md USD), les IDE restant marginaux (111 M USD). Cette répartition reflète celle observée depuis le début de l’année : en moyenne en 2026, les investissements de portefeuille représentent 96% des entrées de capitaux, contre 2% pour les IDE.

Depuis janvier 2026, les investissements de portefeuilles s’orientent à 67% vers le marché monétaire et à 31% vers le marché obligataire. La part importante des instruments monétaires s’explique par la politique de taux élevés de la CBN, les titres d’Etat à court terme étant particulièrement attractifs pour les investisseurs étrangers.

Les indices conjoncturels font état d’un secteur privé en expansion en octobre

L’indice des directeurs d’achat (PMI) publié par la banque Stanbic IBTC s’établit à 55,7 au mois d’octobre, après 56,4 en septembre. Cette valeur supérieure à 50 indique une activité économique en expansion par rapport à la période précédente et marque le neuvième mois consécutif pour cette tendance. Stanbic rapporte une hausse de nouvelles commandes dans tous les secteurs, poussée par une demande accrue et de nouvelles offres. La banque mentionne que la hausse du prix du carburant, ayant mené à des prix d’achat plus élevés pour les entreprises, les a conduits à augmenter leurs prix de vente.

Le même indice publié par la Banque centrale du Nigeria (CBN) est en hausse à 53,2 en octobre, après 53,0 en septembre. Cet indice composite signale une expansion, tirée par le secteur agricole qui enregistre un PMI à 54,7 et les secteurs industriels et des services, dont les PMI s’établissent respectivement à 52,6 et 52,7. L’indice de la CBN est supérieur à 50 pour le cinquième mois consécutif. 

L’indice de performance des affaires (Business Performance Index) s’élève à 115,4 en octobre, en légère baisse après 117,8 en septembre. Publié par Stanbic IBTC et le Groupe de conseil économique nigérian (NESG), l’indice varie de 0 à 200, centré sur 100. Tous les secteurs font état d’une expansion mais seuls les secteurs du commerce et des services ont enregistré une progression plus importante que le mois passé.

Évolution des indices PMI (Stanbic et CBN) et BPI depuis janvier 2025

Source : Stanbic IBTC, Central bank of Nigeria, Nigeria Economic Summit Group

Clef de lecture : L’indice PMI publié par la banque Stanbic s’est établi à 56,4 en octobre 2026 (courbe bleu foncé), celui de la CBN à 54,7 (courbe orange) et l’indice BPI à 115,4 (tirets bleu clair) de part et d’autre de la ligne de démarcation entre expansion et contraction de l’activité (pointillé noir).

L’AFD a signé deux accords de financement, avec la Bank of Industry et Sterling Bank

Le directeur général du groupe Agence française de développement (AFD) s’est rendu au Nigeria du 26 au 28 octobre 2026. Au cours de cette visite, Christophe Lecourtier a signé deux accords avec des acteurs clés du financement de l’économie nigériane. Avec la Bank of Industry (BOI), première institution publique de financement du développement du pays, l’AFD a conclu un prêt de 30 M USD pour financer des entreprises dans le secteur des industries culturelles et créatives (ICC). Le directeur général a également signé un accord pour un prêt de 30 M USD accordé à Sterling Bank par Proparco – filiale du groupe AFD dédiée au secteur privé. Cette ligne de crédit soutiendra notamment des projets d’énergies renouvelables et des PME du secteur agricole. Elle favorisera également les partenariats entre entreprises nigérianes et françaises.

Avec 2,5 Md EUR de financements et plus de 50 projets en cours, le groupe AFD est un partenaire majeur du développement économique et social du Nigeria.

Helium Health obtient 2,5 M USD de subvention Google.org pour déployer l’IA dans les soins de santé maternelle

Helium Health a reçu un financement de Google.org après avoir été sélectionnée parmi les 15 lauréats mondiaux du « Google.org Impact Challenge : AI for Government Innovation », un programme doté de 30 M USD qui soutient les organisations travaillant en partenariat avec les pouvoirs publics pour améliorer les services publics. Outre ce financement destiné à déployer des modèles d’IA clinique dans le domaine des soins de santé maternelle de premier recours, Helium Health bénéficiera d’un programme d’accélération dédié de Google.org afin d’obtenir du soutien d’ingénieurs de Google et d’experts en produits d’IA.

Couvrant les États de Lagos, du Delta, de Kano et d'Oyo, ce déploiement fait de l'État de Lagos sa principale base opérationnelle, s'inscrivant ainsi dans la volonté de cet État de moderniser la prestation des soins de santé primaires et de favoriser l'innovation numérique.

Ghana

L’inflation atteint 5,5% en octobre 2026

L’inflation au Ghana atteint 5,5% en octobre 2026 en glissement annuel, après 5,2% en septembre. Elle enregistre ainsi sa troisième hausse consécutive tout en demeurant inférieure aux 8,0% observés un an auparavant. Contrairement au mois précédent, cette progression est portée par les produits non alimentaires, dont l’inflation passe de 6,2% à 7,9%, tandis que l’inflation alimentaire diminue de 4,0% à 2,8%.

Les transports enregistrent la plus forte augmentation annuelle des prix (+14,1%, après +5,7% en septembre), avec une hausse particulièrement marquée de 8,0% sur le seul mois d’octobre. Les pressions inflationnistes se concentrent également sur les services, dont l’inflation atteint 11,5%, après 8,3% en septembre, tandis que celle des biens recule à 3,8%, creusant davantage l’écart entre ces deux composantes. Les produits locaux enregistrent par ailleurs une inflation de 6,9%, contre 2,4% pour les produits importés, confirmant des hausses de prix plus marquées sur les biens produits au Ghana.

Malgré cette remontée de l’inflation annuelle, les prix à la consommation diminuent de 0,1% entre septembre et octobre, la baisse de 2,0% des prix alimentaires compensant la hausse de 1,6% des prix non alimentaires.

L’inflation au Ghana depuis octobre 2024

Source : Service statistique du Ghana

Clé de lecture : après une forte diminution en 2025, l’inflation totale en g.a. (courbe bleu foncé) remonte progressivement depuis avril 2026. L’écart entre l’inflation alimentaire (courbe bleu clair) et l’inflation non-alimentaire (courbe bleue), dépassée par cette dernière en mars 2026, se creuse à nouveau en octobre.

Au Ghana, 2,8 Md USD d'investissements à impact face aux besoins de financement des PME

Une étude récemment publiée par Impact Investing Ghana (IIGh), organisation à but non lucratif fédérant les investisseurs à impact, estime à 2,8 Md USD les actifs investis au Ghana à fin 2024 dans des projets conciliant rendement financier et retombées sociales ou environnementales. Les fonds de capital-investissement et de capital-risque concentrent 54,5% de ces actifs (1,5 Md USD), suivis des institutions de financement du développement (38,3%, soit 1,1 Md USD).

Les investissements sont principalement orientés vers l’agriculture, les énergies renouvelables et les services financiers. Malgré ces capitaux, le déficit global de financement des petites et moyennes entreprises (PME) est estimé à 21,1 Md USD par le Fonds fiduciaire de capital-risque du Ghana (VCTF). L’étude souligne notamment une inadéquation entre l’offre de financement et les besoins des entreprises : 33,0% des montants d’investissement recensés dépassent 1,0 M USD, contre 19,0% inférieurs à 50 000 USD. Pour améliorer l’accès au financement, les auteurs préconisent de mobiliser davantage les investisseurs institutionnels nationaux et de développer des mécanismes associant capitaux publics et privés, mieux adaptés aux besoins des PME.

Le Ghana lance une stratégie industrielle pour développer sa filière pharmaceutique

Le Ghana a présenté une nouvelle politique industrielle visant à porter de 30% à 60% la part de la demande nationale de médicaments couverte par la production locale. Cette stratégie ambitionne également de doubler la valeur des exportations pharmaceutiques vers les pays de la Communauté économique des États de l’Afrique de l’Ouest (CEDEAO). Pour soutenir le développement des capacités de production, le gouvernement prévoit de faciliter l’accès aux financements de long terme, de mobiliser la commande publique, notamment à travers le régime national d’assurance maladie, et d’accompagner la mise aux normes internationales des sites industriels. La politique entend également développer la production locale de principes actifs, d’intrants pharmaceutiques et de vaccins, aujourd’hui intégralement importés. Sa mise en œuvre nécessitera toutefois des investissements substantiels : selon l’Association des fabricants pharmaceutiques du Ghana (PMAG), la construction d’une usine moderne représente entre 50 et 70 M USD d’investissements, tandis que la mise aux normes d’un site existant pourrait mobiliser environ 30 M USD. L’accès aux capitaux et la modernisation de l’appareil productif sont ainsi déterminants pour la montée en capacité de la filière.