Brèves économiques et financières du Portugal n° 113

MACROÉCONOMIE

• Croissance • Le PIB progresse de 2,4 % en g.a. au T3 2026 ; La Banque du Portugal relève sa prévision de croissance à 2,3 % en 2026
• Prix • L’inflation accélère à 3,8 % en octobre ; La Banque du Portugal maintient sa prévision d’inflation à 3,1 % en 2026
• Marché du travail • Le Portugal enregistre la deuxième plus forte hausse du taux d’emploi de l’OCDE ; Le taux de chômage se maintient à 5,6 % en septembre
• Investissements et entreprises • La BPF devient officiellement agence de crédit à l’exportation ; Les garanties d’État liées à la BPF augmentent de 50 % en 2027
• Balance et position extérieures • La croissance des échanges de biens ralentit au T3 2026 ; Les importations représentent près de 40 % de l’investissement au Portugal ; Les entreprises à capitaux étrangers représentent 71 % de la croissance des exportations de services hors tourisme ; Les recettes touristiques progressent de 6 % en septembre

BUDGET

• Budget de l’État pour 2027 • La proposition de budget de l’État pour 2027 est adoptée en première lecture
• Dette publique et solde budgétaire • Le Portugal est le quatrième pays de la zone euro à avoir le plus réduit son ratio de dette publique en un an ; La dette publique recule à 88,4 % du PIB au T3 2026 ; Le CFP juge plausible la trajectoire budgétaire du Gouvernement
• Politique fiscale • Le Gouvernement se dit ouvert à discuter d’une baisse de la TVA dans la restauration ; La TVA reste la principale source de recettes fiscales

FONDS EUROPÉENS

• Une ligne pouvant atteindre 200 M€ pour terminer des projets inachevés du PRR ; La BEI annonce 1,9 Md€ de financements au Portugal

BANQUE ET FINANCE

• Notation • Fitch juge que la proposition de budget pour 2027 maintient la trajectoire de réduction de la dette publique
• Marché obligataire • Le taux à dix ans atteint 3,897 % lors de l’adjudication du 14 octobre
• Banque et assurance • Les banques portugaises disposent d’une marge de fonds propres près de deux fois supérieure à la moyenne européenne ; La Banque du Portugal et la Banque d’Espagne signent un protocole d’accord sur la cryptographie post-quantique
• Endettement • L’endettement de l’économie portugaise atteint 892,8 Md€ en août
• Marché immobilier • Les prix des logements augmentent de 18,4 % en g.a. au T2 2026 ; Les ventes de logements reculent de 9 % entre janvier et septembre 2026

RELATIONS BILATÉRALES

• Le groupe français Ora acquiert une participation majoritaire dans l’entreprise portugaise Original Spot Design
• L’équipementier français Somfy a inauguré sa nouvelle unité industrielle à Felgueiras