Brèves économiques des Balkans occidentaux du 25 septembre 2026

Edito

Jusqu‘où ira le crédit bancaire dans les Balkans ? La Banque centrale de Macédoine du Nord indiquait cette semaine que les encours de crédits avaient cru de près de 14% sur un an en août. En Serbie, la hausse est de 16 %, de 14 % au Kosovo, de 13 % au Monténégro et en Albanie et de 12 % en Bosnie-Herzégovine. Pendant ce temps, en zone euro, la croissance du crédit n’a été que de 4% environ. 

Cette dynamique reflète la hausse des revenus des ménages -- et de leur capacité d’endettement -- et l’absence de source de financement alternative pour les entreprises, les marchés financiers étant peu développés. Les IFI, comme la BERD qui vient d’accorder une ligne de crédit de 56 M EUR à Unicredit Bank Serbia, alimentent ce phénomène en multipliant les instruments en faveur du secteur, y voyant un moyen rapide de déployer du capital en faveur des PME.

Après avoir passé la décennie 2010 à se réformer et à assainir leurs bilans, les banques des Balkans sont désormais solides et ont les moyens de croitre. Les prêts non performants sont limités, 2 à 4% en moyenne. Le ratio de prêts sur dépôts sont contenus voir faibles (à 51 % en Albanie). Surtout, le niveau du crédit, à 38 % du PIB en Serbie et 34 % du PIB en Albanie, est encore sensiblement inférieur à ce qu’il est en zone euro (76 % du PIB).

Et dans le reste des actualités de la semaine :

• Les recettes budgétaires albanaises en hausse de près de 12 % sur sept mois, permettent au pays d’atteindre dès juillet son objectif de collecte pour l’année ;
• L’économie informelle recule au Monténégro à 12 % du PIB ; et
• Le déficit courant serbe se réduit de 12 %sur sept mois.

Bonne lecture !

Albanie

• Hausse de 11,7 % des recettes budgétaires sur les huit premiers mois de 2026
• Moody’s relève sa perspective sur la dette souveraine albanaise à « positive »
• Hausse de 17,4 % du déficit commercial en août en g.a.

Bosnie-Herzégovine

• Révisions à la baisse des prévisions d’inflation

Kosovo

• Croissance de 4,1 % au T2 2026

Macédoine du Nord

• Accélération de la croissance du crédit à 13,6 % en août en g.a.
• Appel d’offres pour l’acquisition d’une infrastructure serveurs destinée au SAMIS

Monténégro

• Recul de l’économie informelle
• Achèvement de la construction du réseau des eaux usées de Ulcinj

Serbie

• Appel d’offres pour la conception et la construction de cinq stations de transfert de déchets solides
• Modernisation de la 3^ème section de la ligne ferroviaire Belgrade–Niš
• Réduction du déficit courant sur les sept premiers mois de 2026
• 56,5 M EUR de la BEI via Unicredit banque et leasing pour l’emploi inclusif