Brèves économiques des Balkans occidentaux du 18/09/2026

Edito

Parmi les arguments les plus souvent évoqués au sujet de l’attractivité des Balkans occidentaux, se trouve celui du coût du travail. Les salaires sont plus faibles dans la région que dans l’Union européenne.

L’Albanie et la Bosnie-Herzégovine ont publié ces derniers jours leurs statistiques salariales. Elles confirment une tendance régionale amorcée au moment de la pandémie : les salaires augmentent. Et ils augmentent rapidement : 8,4 % en glissement annuel en Bosnie-Herzégovine en juillet, et 9,8 % en Albanie en juin (salaires moyens bruts).

Par rapport à janvier 2020, c’est en Serbie que l’augmentation a été la plus forte : le salaire brut moyen a été multiplié par deux. En Bosnie-Herzégovine, il a augmenté de 82 % sur la même période, de 77 % en Macédoine du Nord, et de 57 % Monténégro. Les données kosovares et albanaises sont moins complètes mais la tendance est identique.

Plusieurs facteurs expliquent cette évolution : une croissance relativement soutenue ces dernières années, la réduction de la population en âge de travailler et des décisions politiques fréquentes de hausse des salaires minimums.  

Pour autant, compte tenu du niveau d’inflation, cette hausse des salaires ne s’est pas traduite par une accélération du rythme de convergence avec l’UE. Le PIB par habitant en parité de pouvoir d’achat moyen de la région est passé de 34 % de la moyenne européenne (EU27) en 2015, à 38 % en 2020, puis à 42 % en 2025. A ce rythme, le rattrapage n’aura pas lieu avant 2070. Surtout, avec des salaires qui progressent plus vite que le PIB, la compétitivité s’effrite. A quand donc un rapport Draghi pour les Balkans occidentaux ?

A noter dans le reste de l’actualité de la semaine :

• La suspension provisoire des blocages des transporteurs routiers aux frontières avec Schengen ;
• Une nouvelle accélération de l’inflation au Kosovo en août ;
• Et des réserves de changes serbes au plus haut.

Bonne lecture,

Le graphique de la semaine

Région

• Beltalks et Balkan Economic Forum : les décideurs politiques de la région se mobilisent.
• Suspension provisoire des blocus frontaliers dans les Balkans occidentaux

Albanie

• Hausse des salaires de 9,8 % au T2 2026
• Le taux de chômage à 8,3 % au T2 2026

Bosnie-Herzégovine

• Garantie de portefeuille de la BERD de 10 M EUR à Sparkasse Bank

Kosovo

• Accélération de l’inflation à 7,3 % en août en g.a.
• Inclusion de la Banque centrale dans le dispositif REPO de l’Eurosystème

Macédoine du Nord

• Maintien du taux directeur à 4,25 %
• Financement du parc éolien de Štip par la BERD à hauteur de 42 M EUR
• Confirmation de la note souveraine à « BB+ » par Fitch

Monténégro

• Baisse de la dette publique au S1 2026
• Secteur financier stable, la liquidité à 1,44 Md EUR