Brèves économiques du Portugal n° 108

MACROÉCONOMIE

• Croissance • L’économie portugaise a enregistré une stagnation au premier trimestre 2026 ; Le FMI revoit à la baisse ses prévisions de croissance pour le Portugal.
• Prix • L'inflation a de nouveau accéléré en avril pour s'établir à 3,4 %.
• Investissements et entreprises • Le plan Portugal Transformation, Relance et Résilience (PTRR), lancé en réponse aux intempéries de début d’année, disposera d'une enveloppe financière de 22,6 Md€.
• Marché du travail • Le salaire annuel moyen au Portugal est inférieur de 38 % à la moyenne européenne.
• Balance et position extérieures • L'économie portugaise a financé ses activités extérieures à hauteur de 2,7 % du PIB en 2025 ; Les exportations portugaises de biens ont enregistré une baisse de 6,4 % au premier trimestre 2026.

BUDGET

• Dette publique et solde budgétaire • Le ministre des Finances reconnait l'éventualité d'un léger déficit budgétaire tout en affirmant que celui-ci ne devrait pas excéder 0,5 % du PIB.
• Politique fiscale • Les intempéries ayant frappé le Portugal en début d'année devraient amputer les recettes fiscales et contributives d'1 Md€ en 2026, soit l'équivalent de 0,3 % du PIB.

FONDS EUROPÉENS DONT PRR

• Exécution du PRR • La mise en œuvre du Plan de relance et de résilience (PRR) fait face à des tensions opérationnelles majeures.

BANQUE & FINANCE

• Notation • L'agence de notation européenne EthiFinance confirme la note souveraine du Portugal à « A- ».
• Marché obligataire • L'Agence de gestion du Trésor et de la dette publique (IGCP) a sollicité le marché dans un contexte de remontée progressive du coût du crédit souverain ; Le Portugal a réalisé une émission privée de dette de 249M€ équivalents en yuan sur le marché offshore chinois.
• Marché immobilier • Le gouvernement portugais a décidé de renforcer de 750 M€ le plafond de la garantie publique destinée à faciliter l’accès des jeunes à la propriété ; Le prix médian des logements familiaux vendus au Portugal a augmenté de 16,8 % en 2025.

RELATIONS BILATÉRALES

• Secteur financier • Le groupe bancaire français BPCE a finalisé l’acquisition de Novobanco pour un montant total de 6,7 Md€.
• Loisirs • L'exploitation du Casino de Póvoa de Varzim passe sous pavillon français suite à l'attribution de la concession au groupe Barrière.