Brèves économiques pour le Mexique, l’Amérique centrale et les Caraïbes – Semaine du 30 octobre 2025

Le chiffre à retenir

• Le PIB mexicain se serait contracté de 0,3 % en glissement trimestriel (g.t.) au T3 2025, d’après l’estimation préliminaire de l’Institut National de Statistique et de Géographie (INEGI).

Conjoncture macroéconomique

• L’agence de notation Fitch a relevé sa prévision de croissance pour le Mexique de -0,1 % en juin dernier à 0,4 %, écartant la perspective d’une contraction de l’activité.
• À quelques jours de l’échéance fixée au 1^er novembre, les États-Unis ont accepté de repousser de plusieurs semaines l’application d’une taxe douanière généralisée de 30 % sur les importations mexicaines.
• Le peso s’est légèrement déprécié face au dollar suite à la baisse de 25 points de base (pdb) du taux d’intérêt directeur de la Réserve fédérale américaine (Fed).

Sectoriel

• Les États-Unis ont annoncé une série de mesures restrictives contre l’aviation mexicaine, effectives à partir du 7 novembre.
• La Commission Fédérale d’Électricité (CFE) du Mexique prévoit d’augmenter de 40 % la capacité de production électrique nationale d’ici 2030, grâce à un plan d’expansion prévoyant la construction 40 nouvelles centrales et mettant l’accent sur les énergies renouvelables.
• Le gouvernement de l’État de México (EDOMEX) a démantelé un réseau criminel distribuant de l’eau avec des surcoûts allant jusqu’à 60 %.

Finances publiques

• Le Service d’Administration Fiscale (SAT) devrait auditer 16 200 contribuables en 2026 (0,02 % du total), ciblant ceux présentant des comportements fiscaux à haut risque.
• L’entreprise nationale pétrolière (Pemex) continue de subir de lourdes pertes (3,3 Mds USD au T3 2025) malgré le plan de soutien de l’Etat.

Amérique Centrale

 Costa Rica

• S&P Global Ratings a relevé la note souveraine du Costa Rica de BB- à BB avec une perspective « stable », soulignant la performance fiscale, la robustesse des réserves internationales et la vitalité des exportations.
• Les exportations de biens du Costa Rica ont augmenté de 15 % entre janvier et septembre 2025 par rapport à la même période en 2024, atteignant 16,9 Mds USD, d’après l'agence de promotion du commerce extérieur (Procomer).

El Salvador

• Le coût du panier alimentaire moyen en zone rurale a augmenté de 8,4 % g.a. en septembre 2025 contre 0,8 % g.a. en zone urbaine.

• Le Salvador a enregistré un déficit commercial de 8,2 Mds USD entre janvier et septembre 2025, selon la Banque centrale de Réserve (BCR).

Guatemala

• L’Administration fiscale guatémaltèque (SAT) a présenté son Plan stratégique institutionnel pour la période 2026-2030.
• Le président guatémaltèque Bernardo Arévalo a dénoncé une « tentative de coup d’État institutionnel » contre son gouvernement à la suite d’actions judiciaires visant à affaiblir son parti Movimiento Semilla.
• Selon l’Association Guatémaltèque des Exportateurs (Agexport), 45 % des exportations du pays pourraient être affectées par les difficultés logistiques du port de Santo Tomas de Castilla.

Honduras

• La Banque de développement de l’Amérique Latine et des Caraïbes (CAF) et le Honduras ont signé un accord portant sur un prêt de 160 M USD.
• Les exportations agricoles du Honduras ont chuté de 22,9 % g.a. entre janvier et août 2025.

Nicaragua

• Au S1 2025, l’économie nicaraguayenne a progressé de 3,9 % g.a..
• Le Bureau du Représentant au Commerce des États-Unis (USTR) a conclu que les pratiques du régime Ortega-Murillo constituent une restriction au commerce américain, ouvrant à la voie l’imposition de lourdes mesures de rétorsion commerciale.
• Le gouvernement nicaraguayen a octroyé 3 nouvelles concessions minières pour un total de 55 275 hectares.

Panama

• L’Autorité du canal de Panama (ACP) a présenté à une vingtaine d’opérateurs maritimes internationaux ses projets de développement portuaire sur les deux rives du canal, un investissement estimé à 2,6 Mds USD.
• Le président José Raúl Mulino a promulgué le mercredi 29 octobre la loi n° 293, qui approuve le budget général de l'État pour l’année 2026, d'un montant total de 34,9 Mds USD, le plus élevé de l'histoire du pays.
• Le crédit total aurait atteint 42,4 Mds USD à la fin du mois de septembre 2025, selon le dernier rapport de la société d'information et d'analyse de crédit APC Experian.