Brèves économiques pour le Mexique, l’Amérique centrale et les Caraïbes – Semaine du 18 septembre 2025

Le chiffre à retenir

• Le consensus de marché mesuré par l’enquête de Citi prévoit désormais une croissance de 0,5 % du PIB mexicain en 2025, contre 0,4 % estimé lors de la précédente enquête.

Conjoncture macroéconomique

• Le gouvernement mexicain a annoncé le 9 septembre 2025 un ensemble de nouveaux droits de douane couvrant 1 463 catégories de produits, représentant 8,6 % des importations totales du pays (52 Mds USD).
• Le peso mexicain s’est apprécié ce mercredi 17 septembre, suite à l’annonce de baisse de taux de la Réserve fédérale américaine (Fed).
• Le Mexique et les États-Unis ont officiellement débuté chacun de leur côté des consultations internes en vue de la révision de l’accord commercial nord-américain (T-MEC ou USMCA).

Sectoriel

• La future révision de l’accord commercial du T-MEC suscite de fortes attentes dans les régions industrielles mexicaines.
• Le coup d’envoi pour la construction du train Querétaro-Irapuato, qui s’inscrit dans le projet de desserte ferroviaire de l’ouest industriel mexicain, a été donné.

Finances publiques

• Le budget 2026 prévoit des investissements physiques pour un montant total équivalent à 2,5 % du PIB, en hausse de 10 % en termes réel par rapport au budget 2025 mais inférieur aux montants observés en 2022, 2023 et 2024.

Amérique Centrale

Belize

• Le FMI a publié cette semaine sa revue de la situation économique du Belize au titre de l’Article IV.

 Costa Rica

• Selon la Banque centrale du Costa Rica (BCCR), l'indice mensuel d'activité économique (IMAE) a enregistré une croissance de 4,6 % g.a. en juillet 2025.
• Le nombre de touristes internationaux entrés au Costa Rica entre janvier et août 2025 a diminué de 2,3 %, par rapport à la même période en 2024.

El Salvador

• Selon la Banque centrale de Réserve (BCR), les exportations salvadoriennes d’articles textiles ont reculé de 34 % en dix ans.
• Les exportations salvadoriennes de café ont fortement progressé au S1 2025, enregistrant une hausse de 43 % g.a..
• Le Conseil d’Affaires Mexicain-Salvadorien (Conmexsal) prévoit une hausse significative des investissements mexicains au Salvador, qui pourraient atteindre 2 Mds USD d’ici fin 2025.

Guatemala

• Le Guatemala a reçu un financement de 50 M USD de la Banque mondiale dans le cadre du projet « Finances publiques intelligentes ».

Honduras

• Une mission technique du FMI s’est rendue au Honduras cette semaine pour la quatrième révision de l’accord signé en 2023.
• La Banque centrale du Honduras (BCH) a souligné le dynamisme de la production nationale au S1, en hausse de 3,2 % g.a..

•  Selon la BCH, le déficit commercial hondurien a diminué de 13,5 % g.a., soit une baisse de 633 M USD au cours du S1 2025.

Nicaragua

• Selon la Banque centrale du Nicaragua (BCN), les exportations d’or ont plus que doublé en cinq ans, passant de 665 M USD en 2020 à 1,35 Md USD en 2024.
• Selon l’Institut National de l’Information sur le Développement (INIDE), l’inflation interannuelle s’est élevée à 1,40 % en août 2025.

Panama

• Le secteur aérien, qui a représenté près de 6,8 Mds USD et plus de 22 000 emplois directs en 2024 (soit plus de 8 % du PIB), fait face au défi de former pilotes, techniciens et membres d’équipage pour accompagner l’expansion de la flotte et l’ouverture de nouvelles destinations.
• Le canal de Panama a enregistré 11 019 transits sur les 11 premiers mois de l’exercice 2025.