Brésil – Brèves économiques: semaine du 26 mai 2025

• Budget de l’Union (1) : Le gouvernement gèle 31,3 Md BRL de dépenses pour tenter d’atteindre sa cible

Le gouvernement brésilien a révisé ses prévisions budgétaires pour 2025, avec une hausse de 36,4 Md BRL des dépenses obligatoires, entraînant un gel de 10,6 Md BRL de dépenses discrétionnaires. Parallèlement, la baisse des recettes attendues a conduit à constituer une réserve de contingence de 20,7 Md BRL afin de respecter la limite inférieure de la cible de déficit nul.

• Budget de l’Union (2) : Augmentation de l’impôt sur les transactions financières (IOF), une mesure largement controversée

En parallèle, le gouvernement a relevé l’IOF sur plusieurs opérations financières, prévoyant de générer 20,5 Md BRL dès 2025. Cette décision a provoqué une réaction négative des marchés et ravivé les craintes d’un retour aux contrôles de capitaux. Cette hausse risque d’alourdir significativement le coût du financement des entreprises dans un contexte de taux déjà élevés.

• Le Brésil voit son excédent commercial avec la Chine reculer, face à la hausse des importations

L’excédent a chuté de 68%, atteignant 4,4 Md USD sur les 4 premiers mois de l’année. Cette baisse résulte à la fois d’un effet volume — avec la hausse des importations chinoises et un léger recul des exportations brésiliennes — et d’un effet prix lié à la baisse des cours des principaux produits exportés par le Brésil et à la forte dépréciation du dollar.

• Graphique de la semaine : Echanges commerciaux entre la Chine et le Brésil sur les 4 premiers mois de l’année