Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 19/01 au 23/01
Toute l'actualité économique hebdomadaire de l'Arabie Saoudite et du Bahreïn.
Le chiffre de la semaine : 3,3 %
C'est la nouvelle projection de croissance du PIB saoudien, revue à la baisse par le FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé sa projection de croissance du PIB de l’Arabie saoudite pour 2025 à 3,3%, principalement en raison de la prolongation des réductions de la production pétrolière. Pour rappel, dans son rapport d’octobre sur les perspectives économiques régionales, le FMI avait estimé que la croissance du Royaume atteindrait 4,6 % en 2025. À noter que cette baisse de projection a été répercutée sur la prévision de croissance de 2026, qui passe de 3,9 % à 4,1%.
La réduction des prévisions de croissance du PIB de l'Arabie saoudite a entraîné une baisse globale des projections de croissance du FMI pour la région du Moyen-Orient et de l'Asie centrale, qui sont passées à 3,6 % pour 2025, contre une prévision initiale de 3,9 %. La plupart des analystes prévoyaient une forte accélération de la croissance économique de l'Arabie saoudite en 2025, notamment grâce à une augmentation de la production pétrolière, après deux années de croissance modérée.
Cependant, en décembre, les pays de l'OPEP+, dont fait partie l'Arabie saoudite, ont repoussé le début de l'augmentation de la production de pétrole de trois mois, jusqu'en avril, et ont à nouveau prolongé l'élimination complète des réductions en raison de la faiblesse de la demande et de l'augmentation de la production en dehors de l'OPEP. La baisse des prix du pétrole et la prolongation des réductions de production ont pesé sur les recettes de l'Arabie saoudite ces dernières années. Néanmoins, le pays continue de déployer un plan de dépenses destiné à stimuler la croissance non pétrolière et à mettre en œuvre son programme de transformation économique.
En plus de l'impact des réductions de la production pétrolière, le FMI a souligné d'autres défis pesant sur les perspectives économiques de la région, notamment les pressions inflationnistes et les incertitudes économiques mondiales persistantes. Malgré ces défis, les initiatives ambitieuses de diversification de l'économie saoudienne, dans le cadre de Vision 2030, devraient soutenir la croissance à long terme (voir Graphique).
Graphique : Analyse de l’évolution du PIB saoudien depuis 2020 et perspectives de croissance jusqu’en 2029
Sources : FMI, SE de Riyad
Macroéconomie & Finance
- Arabie saoudite
Economie : l’inflation annuelle moyenne a atteint 1,7 % sur l’année 2024 – D’après le dernier rapport de l’Autorité générale des statistiques (GASTAT), le taux d’inflation annuel moyen a augmenté de 1,7 % au cours de l’année 2024, par rapport à l’année précédente. Cette augmentation est principalement attribuée à la hausse des prix du logement, de l'eau, de l'électricité, du gaz et des autres combustibles de 8,8 %, et des aliments et boissons de 0,8 %. A l’inverse, les prix de l'habillement et des chaussures diminuent de 3,4 % ainsi que les prix de l'ameublement et de l'équipement ménager qui ont connu une baisse similaire de 3,4 %.
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Source : GASTAT
Commerce extérieur : les exportations non-pétrolières en hausse de 19,7 % au mois de novembre 2024 – D’après le dernier rapport de la GASTAT, les exportations non pétrolières, y compris les réexportations, ont enregistré une hausse de 19,7 % au mois de novembre 2024 en glissement annuel. Les exportations de produits chimiques arrivent en tête, représentant 24,0 % du total des exportations non pétrolières, suivies des produits plastiques (21,7 % du total). D’autre part, les importations ont augmenté de 13,9 % sur la même période, principalement portées par les machines et équipements électriques (28,1 % du total), suivis du matériel de transport (14,5 % du total). En novembre 2024, le premier partenaire commercial de l’Arabie saoudite était la Chine, totalisant 14,9 % des exportations du Royaume ainsi que 27,3 % des importations. Le deuxième partenaire à l’export du pays était le Japon (9,9 %), suivi des Emirats Arabes Unis (9,7 %). En ce qui concerne les importations, les Etats-Unis arrivent en deuxième position (10,2 %), et les Emirats Arabes Unis en troisième place (5,3 %).
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Source : GASTAT
Marché de la dette : L’Arabie saoudite a clôturé son émission de sukuk de janvier pour 1 Md USD – L'Arabie Saoudite a clôturé son émission de sukuk libellés en riyals pour le mois de janvier, d'un montant total de 3,7 Md SAR, soit 1 Md USD. L’émission de janvier a été divisée en quatre tranches : une première de 1,3 Md SAR (330 M USD) qui arrivera à échéance en 2029, une deuxième de 1,4 Md SAR (370 M USD) qui arrivera à échéance en 2032, une troisième de 1 Md SAR (280 M USD) à échéance 2036, et enfin une quatrième de 28 M SAR (7,5 M USD) à échéance 2039.
NDMC closes January issuance of Sukuk program at SAR 3.7B
Énergie, Industrie & Infrastructures
- Arabie saoudite
Mines (1/2) : Des accords d’une valeur de 28,5 Md USD ont été signés lors du Future Minerals Forum – La quatrième édition du Future Minerals Forum (FMF), qui s’est tenue à Riyad du 14 au 16 janvier, a vu la signature de 126 accords d’une valeur totale de 28,5 Md USD. Ces accords visent principalement à améliorer l’exploration, l’exploitation minière, le financement, la recherche et le développement, l’innovation, la durabilité ainsi que les chaînes d’approvisionnement des activités minières et para-minières. Parmi les accords signés, on retrouve un accord entre la Commission royale pour Jubail et Yanbu (RCJY) et l’entreprise de sidérurgie Tosyali Holding (Turquie) pour l’établissement d’une usine de production d’acier à Ras al Khair. L’entreprise brésilienne Vale a également signé un accord avec la RCJY pour la production de billettes de fer à Ras al Khair. L’entreprise saoudienne Tasnee, particulièrement active dans le domaine des métaux industriels a signé un accord avec le groupe chinois Shanghai Donghexin New Material pour développer de nouvelles solutions industrielles. Au cours du forum, d’autres annonces stratégiques ont été faites comme le lancement d’une co-entreprise entre Aramco et Maaden pour l’exploration de minéraux critiques nécessaires à la transition énergétique. Cette quatrième édition a attiré plus de 18 000 participants de 170 pays, avec 405 intervenants sur 70 sessions et panels.
Agreements Worth $28.5 billion Signs during Future Minerals Forum - SaudiGulf Projects
Mines (2/2) : Maaden signe des contrats de 922 M USD pour la construction d’un complexe de production de phosphate – Maaden, champion national saoudien en charge du secteur minier, a signé trois contrats de construction pour développer un nouveau complexe de traitement du phosphate. Les contrats portent tous sur des travaux de construction à Ras al Khair et Waad Al Shamal. Le premier contrat a été attribué à la China National Chemical Engineering Company pour un montant de 325 M USD ; le second, d’une valeur d’environ 363 M USD, a été attribué à une autre entreprise chinoise, Sinopec ; et enfin, le dernier contrat, de 234 M USD, a été attribué à l’entreprise turque Tekfen Construction & Installation. Dans ses résultats financiers du premier trimestre 2024, la société a déclaré que l'usine ajoutera 1,5 million de tonnes de capacité annuelle de production d'ici la fin de 2026. Maaden est au premier plan de la stratégie menée par le Royaume pour développer le secteur des métaux et de l'exploitation minière. D'ici à 2040, la société, détenue majoritairement par le Fonds souverain (PIF) a pour mandat de renforcer les capacités minières amont du pays ainsi que de former des partenariats avec des sociétés minières mondiales.
MEED | Maaden signs $922m of construction deals for phosphate complex
Energie : le secteur des énergies renouvelables a enregistré une croissance sans précédent en 2024 avec le raccord de 3,7 GW – Au cours de l’année passée, le Royaume a accéléré la mise en œuvre de sa stratégie en faveur des énergies renouvelables en raccordant quatre projets photovoltaïques totalisant 3,7 GW supplémentaires, portant la capacité totale connectée au réseau à 6,5 GW. Le principal projet raccordé était celui de la centrale solaire photovoltaïque Shuaibah 2, d'une puissance de 2 GW et développée par le PIF, Acwa Power et Saudi Aramco. Il s’agit désormais de la plus grande installation renouvelable du Royaume. Une fois que les 6,5 GW d'énergies renouvelables connectées au réseau seront entièrement mis en service dans les mois à venir, l'Arabie saoudite dépassera les Émirats arabes unis en tant que principal acteur du Golfe dans le domaine des énergies renouvelables. Les Émirats arabes unis disposent actuellement d'une capacité de 5,6 GW répartis entre Dubaï et à Abou Dhabi. La capacité installée devrait par ailleurs doubler en Arabie saoudite pour l’année 2025 et atteindre 12,7 GW avec la mise en service de plusieurs projets. On retrouve parmi eux trois centrales solaires d’une capacité combinée de 4,55 GW développées par le champion national ACWA Power : Ar Rass 2 (2 GW), Al Kahfah (1,425 GW) et Saad 2 (1,125 GW). Leurs opérations commerciales devraient démarrer au quatrième trimestre. Le Ministère de l’Energie devrait poursuivre son rythme de lancement d’appels d’offres avec 20 GW par an afin d’atteindre l’objectif de 130 GW d’énergies renouvelables (70 % de solaire et 30 % d’éolien) d’ici 2030.
Saudi Renewables Sector Looks To Build On 2024’s Record
Source : MEES
Infrastructure : Trojena lance un appel d’offres de 3,2 Md USD pour la construction du Ski Village – Trojena, la station de sports d’hiver du gigaprojet NEOM, s’apprête à attribuer un contrat de 3,2 Md USD pour la construction de son Ski Village. Les consortiums en lice sont les suivants :
- Albawani (KSA), UCC Holding (Qatar), Yapi Merkezi (Turquie)
- BEC Arabia (KSA), Al Ghanim International (Koweït), Majal Al Arabi (KSA)
- IC Ictas (Turquie), Al Rashid Trading & Contracting Company (KSA)
Le projet est une superstructure composée de cinq zones réparties sur cinq étages. Il est conçu pour imiter une piste de ski et s’aligner sur la montagne. Le village comprendra également des hôtels, des résidences et des commerces. Conçu par le cabinet d'architecture Aedas, basé à Hong Kong, le Ski Village sera la première station de ski en plein air du Moyen-Orient. En ce qui concerne l’avancée globale de Trojena, le projet devrait être complété en 2026 et accueillir les Jeux asiatiques d'hiver en 2029. Le Directeur exécutif du projet avait déclaré en mai dernier que 30 % du projet était complété avec l’attribution des principaux contrats, notamment celui du barrage, et le lancement des travaux d’excavation et de creusement des tunnels.
MEED | Trojena prepares $3.2bn Ski Village contract award
Évènements à venir
29-30 janvier |
Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC) |
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3-5 Février |
Riyadh international Convention & Exhibition Center |
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4-5 février |
Riyad |
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9-12 février |
Fairmont, Riyad |
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11-13 février |
Gulf Convention Center, Bahrain |
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12-13 février |
Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC) |
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15-18 février |
Riyadh Front Exhibition & Conference Center |
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16-18 février |
Riyad, Dammam |
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21-23 avril |
Riyad |
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28-29 avril |
Riyad |
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4-8 mai |
Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France) |
Riyad, Djeddah |
27-30 octobre |
Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC) |