Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 03/11 au 07/11
Toute l'actualité économique hebdomadaire de l'Arabie Saoudite et du Bahreïn.
Le chiffre de la semaine : 8 Md USD
C'est la valeur du déficit budgétaire saoudien au T3 2024, en baisse de 15 % par rapport au T3 2024
Selon le ministère des Finances, l’Arabie saoudite a enregistré un déficit budgétaire de 30,23 Md SAR (8,06 Md USD) au T3 2024, soit une baisse de 15 % par rapport au T3 2023. Sur les neuf premiers mois de l’année, le déficit budgétaire total s’élève à 57,96 Md SAR (15,43 Md USD).
Les recettes publiques ont en effet augmenté de 20 % en glissement annuel, atteignant 82 Md USD tandis que les dépenses publiques ont connu une hausse de 15 % pour s’établir à 90 Md USD. Les recettes pétrolières ont constitué 62 % du revenu total du gouvernement (50,8 Md USD), en forte hausse de 30 % par rapport au T3 2023 ; et les recettes non pétrolières se sont élevées à 31,2 Md USD, soit les 38 % restants. Les impôts et les taxes, qui représentent 31 % du total des recettes, sont programmés à 96 Md USD, en hausse de 12 % par rapport au budget 2023 (85 Md USD) et proches de l’exécution estimée (94 Md USD). Selon les autorités saoudiennes, cette hausse des recettes fiscales résulte de l’amélioration continue de l’activité économique, du développement de l’administration fiscale, et de l’amélioration des processus de recouvrement.
Le Royaume maintient donc une politique budgétaire expansionniste dans le cadre de la stratégie de diversification économique, et prévoit des déficits de -1,6 % et - 2,3 % du PIB respectivement pour 2025 et 2026. Les prix relativement faibles du pétrole induisent une augmentation du niveau de dette publique, qui demeure toutefois relativement contenue (26,2 % du PIB en 2023 selon le FMI). Les autorités saoudiennes prévoient d’ailleurs une augmentation du stock de dette publique à 294 Md USD fin 2024, soit 25,9 % du PIB, contre 24,8 % fin 2023. Les estimations et les prévisions du FMI sont plus élevées : 27,5 % en 2024, et à un niveau qui resterait contenu à 31,5 % en 2029.
L’Arabie saoudite (voir Tableau) bénéficie donc de conditions favorables sur les marchés internationaux grâce à une notation souveraine solide. En février et mars 2024, S&P et Fitch ont confirmé leur note attribuée en fin d’année dernière (respectivement A/A1 et A+). Moody's a également confirmé sa note "A1" pour le pays en mars 2024, après avoir révisé l’année dernière la perspective de stable à positive. Les prévisions de moyen terme quant à la croissance du PIB saoudien sont donc optimistes, grâce à la diversification en cours, la croissance du PIB non pétrolier (+6 % sur les neufs premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023), le niveau élevé d’investissements, et le rebond attendu de la production pétrolière. La croissance du PIB saoudien est ainsi attendue à 4,7 % pour 2025, 4,0 % pour 2026, puis entre 3,0 % et 3,5 % jusqu’en 2029.
Tableau : Principales données macroéconomiques de l’Arabie saoudite en septembre 2024
Sources : FMI (World Economic Outlook, September 2024 ; Article IV 2024), Service économique de Riyad
Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad
Actualités des entreprises françaises
Energie : EDF annonce le bouclage financier de l’infrastructure multiservices à Amaala – Le consortium mené par le groupe EDF et Masdar (EAU) a annoncé avoir réalisé le bouclage financier de leur infrastructure multiservices sur le site touristique d’Amaal, sur la Mer Rouge. Le coût total de la construction du projet s’élève à 1,5 Md USD et est développé par Red sea Global. Ce bouclage, réalisé à l’aide d’institutions financières locales et internationales comme First Abu Dhabi Bank, Riyad Bank, Saudi National Bank et Alinma Bank ; fait suite à l’attribution d’un accord de concession de 25 ans avec Red Sea Global en septembre 2023. L’installation multiservices devrait comprendre un système de production d’énergie renouvelable décarbonée, une batterie de stockage de 700 Mwh, une usine de dessalement d’une capacité de traitement de 37 M de litres par jour ainsi qu’une usine de traitement des eaux usées. Sur le segment de l’eau, le français SUEZ fait partie des principaux partenaires du projet.
Macroéconomie & Finance
- Arabie saoudite
Résultats financiers : Aramco annonce un bénéfice net de 27,6 Md USD pour le T3 2024 – Le géant énergétique a annoncé un bénéfice net de 27,6 Md USD pour le troisième trimestre 2024, dépassant légèrement les estimations qui prévoyaient un revenu net de 26,9 Md USD. Le bénéfice net d’Aramco est toutefois en baisse de 15,4 % par rapport au T3 2023, en raison des conditions de marché difficiles, y compris la baisse des cours du pétrole brut, des produits raffinés et des produits chimiques. Toujours selon le communiqué, le revenu global des ventes d'Aramco s'est élevé à 110 Md USD au T3 2024, en baisse de 1,8 % par rapport au T3 2023. Enfin, en termes d’investissements, Aramco a alloué 13,2 Md USD au T3 2024, principalement dirigés vers le secteur gazier.
Aramco announces third quarter 2024 results | Aramco
Source : Aramco
Marchés pétroliers : Aramco annonce une baisse des prix du pétrole en décembre pour les pays d’Asie – L’entreprise pétrolière nationale a annoncé réduire son prix du pétrole brut Arab Light destiné aux acheteurs asiatiques pour le mois de décembre. Le prix de vente officiel a en effet été réduit de 0,50 USD, s’établissant à 1,70 USD par baril au-dessus du prix de référence régional. De même, les prix de vente officiels des références Arab Extra Light et Super Light ont été réduits de 0,50 USD par baril pour décembre, tandis que les prix de vente des références Arab Medium et Heavy ont diminué de 0,40 USD par baril. Aramco produit en effet cinq références de brut – Super Light, Arab Light, Arab Extra Light, Arab Medium et Arab Heavy – qui se distinguent par leur densité. Les marchés pétroliers sont sous pression ces derniers jours, les prix du baril ayant chuté de 2,5 % ce mercredi 6 novembre. Cette baisse peut être attribuée à un dollar américain plus fort suite à la réélection de Donald Trump à la présidence américaine. Un dollar plus fort a tendance à exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole et d'autres matières premières, les rendant plus chers pour les acheteurs utilisant d'autres devises. En conséquence, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont tombés à 73,6 USD par baril, contre 75,5 USD lors de la clôture précédente.
Saudi Aramco slashes December oil prices for Asian buyers (arabnews.com)
Marché obligataire : La Chine prévoit d'émettre jusqu'à 2 Md USD d’obligations en Arabie saoudite, marquant ainsi sa première émission de dette en USD depuis 2021 – Le ministère des Finances chinois a annoncé qu’il vendra jusqu’à 2 Md USD de titres à Riyad dans la semaine du 11 novembre. Cette initiative s'inscrit dans le cadre du renforcement des liens économiques et financiers entre les deux pays, alignant la Nouvelle Route de la Soie avec la Vision 2030, dans la continuité des investissements bilatéraux qui ont augmenté depuis la visite du président Xi Jinping à Riyad en 2022. Cette rencontre a ouvert la voie à de nombreux investissements : le plus grand sidérurgiste chinois a doublé ses investissements en Arabie saoudite, tandis que le fonds souverain saoudien a acquis des participations dans certaines entreprises chinoises, comme Lenovo. En outre, deux fonds cotés en bourse, basés sur des actions de Hong Kong et de la Chine, ont été lancés en Arabie saoudite le mois dernier. Pour rappel, la Chine est le principal partenaire commercial de l'Arabie saoudite depuis 2014, avec un commerce bilatéral de 97 Md USD en 2023.
China to issue $2bn bonds in Saudi Arabia amid deepening bilateral ties (arabnews.com)
Énergie, Industrie & Infrastructures
- Arabie saoudite
Pétrole : l’Arabie saoudite étend ses coupes de production jusqu’à la fin de l’année 2024 – Dans un communiqué publié le 3 novembre, le secrétariat de l’OPEP a annoncé que l’Arabie saoudite, et sept autres pays, ont décidé de prolonger d’un mois supplémentaire leur réduction volontaire de 2,2 millions de barils par jour (bpj). Ainsi, depuis juin 2023, l’Arabie saoudite produit en moyenne 9 M bpj, 3 M bpj de moins que sa capacité de production maximale. En juin dernier, les pays avaient pourtant convenu de diminuer progressivement les coupes de production unilatérales, prévoyant ainsi une porte de sortie et un retour à la normale. Cette hausse progressive a cependant été reportée au regard des prix toujours relativement bas du pétrole, qui s’est échangé en moyenne à 81,84 USD depuis le début de l’année 2024, contre 82,18 USD en 2023 et 99,02 USD en 2022.
En parallèle, la GASTAT a publié les chiffres de la production pétrolière du pays pour l’année 2023. Il en ressort que celle-ci a diminué de 9,3 % par rapport à 2022, atteignant 3 506 millions de barils. Les exportations de pétrole brute ont subi une baisse similaire de 9,6 % par rapport à 2022, pour s’établir à 2 431 millions de barils.
Oil_and_Gas_Statistics_2023 (stats.gov.sa)
Source : GASTAT
Energie : Alfanar obtient 5,3 Md USD de contrats avec la SEC – L’entreprise saoudienne Alfanar, spécialisée dans les solutions électriques, a annoncé avoir signé plusieurs contrats avec la Saudi Electricity Company (SEC) pour un montant total de 5,3 Md USD. Les contrats comprennent un projet de courant continu à haute tension (CCHT), mené par Alfanar en partenariat avec China Energy Equipment Group (CET). Il s'agit du plus grand projet CCHT du Moyen-Orient, avec des stations de conversion CCHT et une ligne d'interconnexion, reliant les régions centrale, occidentale et méridionale du Royaume avec une capacité de transmission de 7 GW. Alfanar fait également avancer plusieurs autres projets stratégiques, notamment des systèmes de stockage d'énergie par batterie, des centres de distribution, et l’intégration des centrales d'énergie renouvelable au réseau de transmission national. Ces accords s'inscrivent dans le cadre de la Vision 2030 et soutiennent une stratégie globale visant à renforcer le secteur énergétique de l'Arabie saoudite en améliorant la stabilité du réseau, réduisant les pertes d'énergie et promouvant la durabilité et l'efficacité énergétique. L’Arabie saoudite souhaite renforcer son réseau électrique actuellement composé de 92 000 km de lignes et a pour objectif d’atteindre un réseau total de 160 000 km permettant de couvrir l’ensemble du territoire national d’ici 2030.
Alfanar awarded $5.3 billion Contracts with SEC - SaudiGulf Projects
Infrastructure : l’Arabie saoudite annonce 798 M USD de projets d’infrastructures routières – L’Autorité générale des routes d’Arabie saoudite (RGA) a annoncé que le secteur routier de la région de Riyad devrait bénéficier de transformations significatives avec des projets en cours d’une valeur de 798 M USD. Selon la RGA, 23 projets ont été finalisés dans la région de Riyad, dont 20 projets d'entretien couvrant 215 km pour un coût total de 45 M USD, et trois projets visant à améliorer la sécurité du trafic, pour un montant similaire. 18 autres projets sont en cours de mise en œuvre, couvrant une longueur de 516 km pour un montant de 400 M USD, en plus de 48 projets de maintenance préventive sur 2 500 km s’élevant à 270 M USD, ainsi qu’un autre projet de 33 M USD pour l'amélioration de la sécurité. Le secteur routier est un élément essentiel de la Vision 2030 et soutient de nombreux autres secteurs, y compris l'industrie, le tourisme, le commerce et les services logistiques. Cette politique d’amélioration permettrait de renforcer le statut du Royaume en tant que centre logistique mondial et lui permettre de gagner davantage de places dans les classements internationaux.
Saudi Arabia working on $798mln road infrastructure projects (zawya.com)
- Bahreïn
Hydrocarbures : Petrofac remporte un contrat auprès de Bapco – L’entreprise britannique Petrofac, l’un des principaux fournisseurs de services d’ingénierie dans le domaine des hydrocarbures, a annoncé avoir remporté un contrat de plusieurs millions de dollars auprès de Bapco Upstream. Le montant exact n’a pas été communiqué par l’entreprise. Dans le cadre de ce contrat d’une durée de deux ans, Petrofac soutiendra les plans de production de Bapco Upstream en fournissant des raccordements de puits, les pipelines associés et des raccordements pour plusieurs nouveaux puits, et ce afin de répondre à la demande croissante de gaz du Royaume.
Petrofac awarded contract in Bahrain | Petrofac
Infrastructure : Beyon signe un protocole d’accord avec Aecom pour le plan directeur du projet « Digital City » – L’entreprise Bahreïnie Beyon a annoncé la signature d’un protocole d’accord avec le bureau d’études et de conseil en ingénierie américain Aecom pour le plan directeur de son projet « Digital City ». L’annonce a été faite lors du Gateway Golf Investment Forum qui s’est tenu les 3 et 4 novembre à Manama. Ce projet de ville numérique s’inscrit dans les ambitions de l’entreprise d’accélérer la transition numérique du pays en améliorant la connectivité et les infrastructures liées. Le projet répond également à l'engagement de Beyon en matière de durabilité, avec comme objectif d’obtenir la certification LEED des bâtiments, ainsi que l'utilisation de sources d'énergie renouvelables et la mise en œuvre de pratiques efficaces de gestion des ressources.
Beyon Signs an MOU with AECOM for the Master Planning of Groundbreaking Digital City Project | Beyon
Autres secteurs
- Arabie saoudite
Tourisme : l’Arabie saoudite gagne 15 places dans le classement de UNWTO pour les dépenses touristiques – Selon le dernier rapport de l’Organisation mondiale du tourisme (UNWTO), le pays a fait un bond de 15 places, et s’établit désormais au 12ème rang des dépenses touristiques mondiales pour l’année 2023. Le rapport fait également état des lieux d’une augmentation de 73 % du nombre de visiteurs internationaux et une hausse de 207 % des recettes touristiques internationales de janvier à juillet 2024 par rapport à la même période en 2019. Afin de tirer parti de cette dynamique, le secteur touristique a relevé son objectif de 100 millions à 150 millions de visiteurs d’ici 2030, avec un potentiel d'augmentation supplémentaire si celui-ci est atteint plus tôt que prévu, selon Mahmoud Abdulhadi, vice-ministre du Tourisme.
Global and regional tourism performance (unwto.org)
Évènements à venir
Riyadh, International Convention & Exhibition Center |
||
12-14 novembre |
Riyad |
|
13-15 novembre |
Manama |
|
14-16 novembre |
4e ministérielle de haut niveau Lutte contre l'antibiorésistance (AMR) |
Jeddah, Ritz Carlton |
18-19 novembre |
Riyadh, Mamisk lfa Hall |
|
20-21 novembre |
Riyadh, International Convention & Exhibition Center |
|
25-27 novembre |
Riyadh |
|
26-30 novembre |
Exhibition World, Bahrain |
|
02-13 décembre |
COP16 lutte contre la désertification et la dégradation des terres |
Riyadh, Boulevard Park |
15-19 décembre |
Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC) |
|
14-16 janvier |
Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC) |