Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 29/09 au 03/10
Toute l'actualité économique hebdomadaire de l'Arabie Saoudite et du Bahreïn.
Le chiffre de la semaine : 31 Md USD
C'est l'estimation du déficit budgétaire de l'Arabie saoudite en 2024 publiée par le ministère saoudien des Finances dans son pré-rapport budgétaire pour 2025
Dans son pré-rapport[1] du budget 2025 publié le 1er octobre, le ministère saoudien des Finances (MoF) estime le déficit budgétaire en 2024 à 31 Md USD (2,9 % du PIB), après 22 Md USD en 2023 (2,0 % du PIB). Le Royaume poursuit sa politique budgétaire expansionniste dans le cadre de sa stratégie de diversification économique. Les scénarios pour 2025, 2026, et 2027 prévoient des déficits respectifs de – 2,3 %, - 2,9 %, et - 3,0 %. Les prix relativement faibles du pétrole, couplées aux baisses de production et aux besoins de financements des grands projets du pays, ont conduit les autorités saoudiennes à revoir leur prévisions du déficit à la hausse. Le budget 2024 prévoyait un déficit de – 1,9 % du PIB en 2024 et respectivement – 1,6 % et – 2,3 % pour 2025 et 2026. Sur les six premiers mois de 2024, le baril de Brent s’est échangé en moyenne à 83 USD, mais est retombé sous la barre des 75 USD depuis le mois de septembre. Selon le FMI, l’équilibre budgétaire de l’Arabie saoudite serait atteint en 2024 avec un baril à 96 USD.
Selon les premières estimations, les recettes atteindraient 330 Md USD en 2024, en hausse de 2,0 % par rapport à l’exécution budgétaire de 2023 et de 5,5 % par rapport au montant qui avait été budgété pour 2024 (313 Md USD)[2], cela malgré la prolongation des réductions de la production de pétrole et un baril de Brent qui a atteint son plus bas depuis trois ans[3]. Le détail des recettes n’a pas encore été communiqué. En 2025, le MoF prévoit des recettes de 316 Md USD, en baisse de – 4,2 % par rapport à 2024 et – 4,3 % par rapport aux prévisions publiées en décembre 2023, les autorités saoudiennes se voulant prudentes quant aux estimations des recettes pétrolières et non pétrolières dans le contexte actuel.
Les dépenses atteindraient 361 Md, en hausses respectives de 4,8 % et 16,5 % par rapport aux dépenses exécutés en 2023 et 2022. Le détail des dépenses n’a pas encore été communiqué. Les dépenses estimées pour 2024 sont en hausse de 8,3 % par rapport au montant budgété. En 2023 déjà, l’exécution budgétaire (344 Md USD) était supérieure de 16,1 % au montant budgété (323 Md USD). Ce fût le cas en 2022 également où l’exécution budgétaire (310 Md USD) était supérieure de 18,5 % aux dépenses budgétées (255 Md USD). En 2025, le MoF prévoit des dépenses de 343 Md USD, en baisse de – 5,2 % par rapport à 2024 et – 1,1 % par rapport aux prévisions publiées en décembre 2023.
[2] En 2023, le montant des recettes exécuté avait déjà été supérieur au montant budgété (+ 3,7 %)
[3] Le baril de Brent s’est échangé à 69 USD le 11 septembre, son plus bas niveau depuis 3 ans, et est sous la barre des 75 USD depuis
Macroéconomie & Finance
- Arabie saoudite
Chômage : Le taux de chômage continue de diminuer et atteint son nouveau plus bas niveau historique à 7.1 % au T2 2024 – Selon la GASTAT, le taux de chômage parmi les Saoudiens a atteint un niveau historiquement bas de 7,1 % au T2 2024, marquant une baisse trimestrielle de 0,5 points de pourcentage (pp). Le chômage des saoudiennes a également connu une baisse significative, atteignant 12,8 % (- 1,4 pp en g.t.). Malgré une légère diminution du taux d’activité de 0,6 pp à 50,8 %, la dynamique positive se poursuit avec notamment la création récente de la plateforme Jadarat, facilitant l'accès à l'emploi dans les secteurs public et privé. Pour rappel, l’objectif de la Vision 2030 pour le taux de chômage des saoudiens est fixé à 7,0 %.
Saudi unemployment rate falls to 3.3% in Q2 as job market strengthens: GASTAT (arabnews.com)
IDE : L’Arabie saoudite enregistre une hausse de 23.4 % des IDE au T2 2024 – Selon la GASTAT, l'Arabie saoudite a enregistré une hausse de 23,4 % des investissements directs étrangers (IDE) au T2 2024, atteignant 2,8 Md EUR, contre 2,3 Md EUR au T1 2024. Cette croissance s'inscrit dans les objectifs de la Vision 2030, visant à attirer 100 Md USD d'IDE d'ici 2030. Malgré une baisse de 7,5 pp par rapport à la même période en 2023, l'attrait du Royaume pour les investisseurs reste fort, grâce aux réformes récentes et à l'amélioration du cadre législatif. La nouvelle loi sur l'investissement promet notamment de renforcer la transparence et de simplifier le processus d'investissement.
Saudi unemployment rate falls to 3.3% in Q2 as job market strengthens: GASTAT (arabnews.com)
Financement (1/2) : Le promoteur saoudien ROSHN sécurise un prêt de 2,4 Md USD – Le promoteur saoudien du gigaprojet ROSHN a obtenu une facilité de crédit syndiquée de 2,4 Md USD pour soutenir ses projets de développement. Ce financement a été fourni par six banques locales, dont la Saudi National Bank, l'Arab National Bank, la Riyad Bank, la Bank Al-Bilad, l'Alinma Bank et la Saudi Awwal Bank. Selon le directeur financier Avinash Pangarkar, ces fonds serviront à soutenir la croissance et l'expansion de l'entreprise. Créée en 2018, ROSHN vise à augmenter le taux de propriété des Saoudiens à 70 % et prévoit de développer plus de 395 000 unités résidentielles dans plusieurs régions du Royaume.
MEED | Saudi Arabia's Roshn secures $2.4bn credit finance
Financement (2/2) : La Diriyah Company lève 1 Md USD auprès d’investisseurs européens – La société du PIF a annoncé avoir signé des accords d'investissement d'une valeur de plus d'1 Md USD avec des entreprises européennes pour son projet à Riyad. Ces accords ont été conclus avec une entreprise italienne et une entreprise française, et des discussions sont en cours avec d'autres investisseurs étrangers pour des participations dans des hôtels et des projets immobiliers. Pour rappel, le PIF a déjà investi 5,33 Md USD en 2023 et 2024, et prévoit d’investir 3,2 Md USD supplémentaires en 2025.
MEED | Diriyah secures $1bn funding with European firms
Énergie, Industrie & Infrastructures
- Arabie saoudite
Hydrocarbures : le premier projet de stockage de gaz naturel en Arabie saoudite est opérationnel – Le Royaume a officiellement lancé les opérations de Hawiyah, le premier projet de stockage de gaz naturel du pays. Développée par Aramco, l’installation est conçue pour réintroduire jusqu’à 2 Md de pieds cubes par jour dans le Master Gas System, un vaste réseau de gazoducs qui relie les principaux sites de production et de traitement aux clients sur l’ensemble du territoire national. Cette initiative permet de répondre à la demande croissante en énergie dans le pays. L’Arabie saoudite souhaite également réduire sa dépendance au pétrole et compte pour cela sur les énergies renouvelables et le gaz naturel. Aramco a drastiquement freiné ses investissements dans le secteur pétrolier pour réinjecter davantage de moyens dans le gaz et répondre à la stratégie saoudienne visant à augmenter la production nationale de gaz de plus de 60 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021.
Saudi Arabia’s first natural gas storage project becomes operational (arabnews.com)
Energie : la SEC attribue la centrale électrique de Rabigh à Elsewedy Electric et Siemens Energy – La Saudi Electricity Company (SEC) a attribué à l’entreprise saoudienne Elsewedy Electric ainsi que l’allemand Siemens Energy, un contrat EPC clé en main pour la centrale électrique à cycle combide Rabigh, située à 150 km de Djeddah dans l’Ouest du pays. La valeur du contrat s’établit à 1 Md USD et permettra d’ajouter 1,2 GW au réseau national, soit suffisamment pour fournir de l’électricité à environ 500 000 foyers par an. Pour mémoire, le projet avait été approuvé par la Saudi Power Procurement Company en octobre 2023 et s’inscrivait dans le cadre de la stratégie de la SEC visant à développer et accroître les capacités de son parc de production. La SPPC, détenue à 100 % par le gouvernement saoudien, est le principal acheteur d’électricité dans le royaume.
SEC to expand Rabigh Power Plant by an additional 1.2GW combined cycle units - SaudiGulf Projects
Gigaprojets : NEOM et Hyatt annoncent deux hôtels pour Magna – Hyatt a annoncé le lancement de deux hôtels de la marque Hyatt à Jaumur, l’une des destinations de Magna, située sur le golfe d’Aqaba au Nord-Ouest du pays. Les deux hôtels, Park Hyatt et Andaz Jaumur Marina, devraient ouvrir en 2027 et proposeront à eux deux 350 chambres et suites haut-de-gamme. Ces deux projets marquent une étape importante dans le développement de l’offre touristique à NEOM mais aussi dans l’ensemble du pays. En effet, l’atteinte des objectifs de la Vision 2030 en matière d’hospitalité dépend fortement des capacités d’accueil du pays et de ses infrastructures. Le pays dispose à ce jour de 135 000 chambres d’hôtels et devrait en ouvrir 320 000 supplémentaires d’ici 2030. Toutefois, 70 % de l’offre prévue se situerait dans les catégories « haut de gamme » ou « luxe », ce qui restreint le tourisme à une certaine clientèle relativement aisée.
NEOM and Hyatt announces Two Hotels in Magna - SaudiGulf Projects
- Bahreïn
Hydrocarbures : Jereh Oil & Gas remporte un contrat des projets gaziers auprès de Bapco – La société chinoise Jereh Oil & Gas Engineering Company s’est vue attribuer par la Bahrain National Petroleum Company (Bapco) un contrat EPPC (ingénierie, approvisionnement, construction et mise en service) portant sur six stations de surpression et une station de compression d’une valeur de 316 M USD. Les 27 unités de compression utilisées dans le cadre du projet seront par ailleurs conçues, fabriquées et fournies par Jereh. Une fois achevé, le projet servira de source de gaz pour des installations industrielles telles que la centrale électrique de Bahreïn et la raffinerie de Bapco.
MEED | Chinese contractor wins Bahrain gas project
Energie : Bahrain inaugure des stations de distribution d’eau et d’électricité à Hidd City – Le Vice-Premier ministre bahreïni, Shaikh Khalid bin Abdullah Al Khalifa, a inauguré une station électrique ainsi qu’une station de distribution d’eau dans le projet de logement de Hidd City. Le coût total des projets s’élève à 85 M USD. La station électrique de 220 kV devrait alimenter 40 000 usagers. La station de distribution d’eau dispose elle d’une capacité de stockage de près de 9 M de litres pour fournir en eau potable les résidents du projet. Le financement du projet s’est par ailleurs fait à l’aide du Saudi Development Fund (SFD) qui s’est engagé dans le développement de programmes en faveur des secteurs de l’énergie, des transports et des infrastructures sociales dans le pays.
Bahrain inaugurates $85 million water and electricity stations in Hidd City - SaudiGulf Projects
Évènements à venir
29 sept-01 oct |
Djeddah, International Exhibition & Conference Center |
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01-03 octobre |
Riyadh Front Exhibition & Conference Center |
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02-03 octobre |
Riyad, Ritz Carlton |
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Riyad |
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Riyad |
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14-16 octobre |
Riyad |
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19-23 octobre |
Paris, Parc des Expositions, Villepinte |
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20-23 octobre |
Riyad |
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23-24 octobre |
Riyad |
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29-31 octobre |
Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center |
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13-15 novembre |
Bahreïn |