Pakistan - veille hebdomadaire 10/03/2023

L’encours de la dette publique pakistanaise a augmenté de 15% depuis le début de l’année budgétaire 2022/2023 et de 30% en g.a.

Selon la Banque centrale (SBP), à la fin janvier 2023, l'encours total de la dette (intérieure et extérieure) du pays a atteint 55 trilliards PKR (197,2 Mds USD). La dette intérieure s’élevait à 34,3 trilliards PKR, en augmentation de 23 % en g.a. et la dette extérieure à 20,7 trilliards PKR -123 Mds USD- (+38% en g.a.). La SBP précise qu’au 30 janvier, la dette extérieure était composée à 1/3 par des prêts à court terme et aux 2/3 par des prêts à long terme.

Le ministre des Finances estime que le Pakistan et les services du FMI seraient proches d’un accord dans le cadre de la 9^ème revue du programme en cours.

M. Dar déclarait en début de semaine que le Pakistan aura besoin d'un financement extérieur de 5 Mds USD pour compenser le déficit de la balance des paiements de l'exercice budgétaire se terminant le 30 juin, ajoutant que le FMI estimait ce besoin de financement externe à 7 Mds USD. 

La Cheffe de la mission résidente du FMI précise les progrès que le Pakistan doit mettre en œuvre pour débloquer la 9^ème tranche de l’EFF.

Répondant indirectement à la déclaration de M. Dar sur le fait que le Pakistan connaîtrait en fin d’exercice un déficit de la balance des paiements entre 5 et 7 Mds USD, Mme Esther Perez Ruiz a indiqué qu’il convenait que le Pakistan (i) remplisse l’engagement auquel le gouvernement avait souscrit en juillet 2022, à savoir un excédent primaire, et (ii) communique des statistiques crédibles au FMI.

Vers un accord entre sociétés publiques du secteur de l’énergie pour régler une partie de la dette circulaire ?

Suivant les recommandations du FMI, le gouvernement a commencé à travailler à la proposition de transfert de ses participations dans certaines centrales électriques. Il serait question de transférer des centrales à turbines à gaz de Gujranwala, Nandipur et Guddu- à la Pakistan State Oil (PSO). En contrepartie, PSO renoncerait à toutes les dettes impayées (une partie de la « dette circulaire ») avec le seul secteur de la génération électrique public, estimées par la presse à 4,5 Mds USD. En parallèle, un deuxième arrangement est à l’étude entre PSO et la société de transport par gazoduc SUI pour une prise de participation de PSO dans SUI, dont la dette avec l’importateur de gaz s’élève à environ 1 Md USD.

Le gouvernement prêt à aider des sociétés chinoises à s’implanter dans les énergies renouvelables.

Une délégation composée de représentants de l'Institut chinois d'ingénierie des énergies renouvelables (CREEI), de la Banque de Chine (ICBC), de la Banque d'import-export de Chine (EXIM Bank), de la Banque de développement de Chine (CDB), de la Banque de construction de Chine (CCB), de la Banque agricole de Chine (ABC) s’est rendue à Islamabad pour rencontrer des officiels pakistanais. Elle a discuté des moyens financiers permettant d’exporter des matériels pour les centrales électriques avec le « Private Power and Infrastructure Board » (PPIB) et la SBP et de la manière dont les sociétés chinoises pourraient bénéficier d’un système d’avance sur crédit (le Pakistan Energy Revolving Account -PERA-), mécanisme géré par la SBP

Dans la foulée de ces rencontres, la SBP qui n’avait pas inclus les matériels solaires dans la liste des produits essentiels en aout 2022 a demandé au gouvernement de préparer une liste de fournisseurs pakistanais de confiance qui pourront bénéficier de lettres de crédits.