Au 1er trimestre de 2022, le compte courant de la balance des paiements enregistre un déficit de 791 MUSD (2,1% du PIB), en légère diminution par rapport au 4ème trimestre de 2021 (-839 MUSD), mais restant fortement impacté par les effets de la sécheresse sur le secteur agricole.

Au 1er trimestre de 2022, le compte courant de la balance des paiements enregistre un déficit de 791 MUSD (2,1% du PIB), en légère diminution par rapport au 4ème trimestre de 2021 (-839 MUSD) mais affichant une performance très largement inférieure à l'excédent du 1er trimestre de 2021 (+135,2 MUSD). Cette atténuation du déficit de la balance courante s’explique principalement par l’amélioration de la balance commerciale des biens (-544,5 MUSD versus -716 MUSD le trimestre précédent) en raison notamment de la baisse plus rapide des importations (-13,6% sur trois mois, pour atteindre 3,3 Mds USD) par rapport aux exportations (-11,3% sur trois mois, à 2,8 Mds USD). En revanche, la balance des services s’est fortement dégradée (-102,4 MUSD versus -42,4 MUSD et -33 MUSD respectivement au 4ème et 1er trimestres de 2021), atteignant son niveau le plus bas depuis 2014. Son incidence reste toutefois mineure. À noter que le solde des flux de revenus primaires (-288 MUSD) et secondaires (144,1 MUSD) sont restés relativement stables sur un trimestre (respectivement -226 MUSD et 145,8 MUSD au 4ème trimestre de 2021). S’agissant du compte de capital, bien que faible, l’excédent s’accroît à nouveau (67,3 MUSD) après deux trimestres de baisses successives (respectivement 31,6 MUSD et 41,7 MUSD aux 4ème et 3ème trimestres).

Évolution du compte courant et de ses composantes (MUSD)

2207PGY - BP, PII, DE - T1 2022

Sources : Banque centrale, SER Buenos Aires

Le compte financier se solde par des entrées nettes (-82 MUSD) après -1,4 Md USD au 4ème trimestre et -132 MUSD au 1er trimestre de 2021. Le flux de placements à l’étranger s’élève à 107,5 MUSD, après 1,1 Md USD le trimestre précédent, en raison de la hausse du solde des achats par les résidents de devises étrangères et des dépôts à l’étranger (60,8 MUSD). Le flux de financements atteint -40,4 MUSD, contre 352 MUSD trois mois plus tôt. Le solde des investissements directs affiche des entrées nettes de capitaux de 15,2 MUSD après 2,8 MUSD le trimestre précédent. Les investissements de portefeuille affichent des entrées nettes de capitaux, à 215 MUSD, après trois trimestres consécutifs sans aucun enregistrement de flux dans la balance des paiements. Au total, les flux nets en avoirs de réserve diminuent de 384,1 MUSD au 1er trimestre. De plus, à la fin du 1er trimestre de 2022, le Paraguay était dans une position nette débitrice de 11,7 Mds USD, niveau relativement stable depuis 2008. S’agissant de l’endettement extérieur net, il s’établit à 723 MUSD au 1er trimestre, soit une hausse 10,5% sur un trimestre.