Hong Kong

 

Emploi : le taux de chômage atteint 5% en mars,  au plus haut depuis juin 2021

Le taux de chômage a augmenté de 0,5% au cours du trimestre glissant janvier - mars 2022, atteignant 5%, après une deuxième hausse mensuelle consécutive (+0,6% au cours de la période décembre 2021 - février 2022).  Il atteint ainsi son niveau le plus élevé depuis 9 mois, sous l’effet de l’accélération de la circulation épidémique à Hong Kong au cours du 1er trimestre et du renforcement des mesures de distanciation sociale mises en œuvre par le gouvernement (fermeture de nombreux commerces, horaires réduits pour les restaurants et incitation au télétravail notamment). Le secteur du commerce de l’hôtellerie et de la restauration (14,4-% des emplois à Hong Kong au T4-2021) est le plus touché avec une hausse de 1,8% du taux de chômage au cours de la période pour atteindre 8,9% en  janvier - mars 2022, suivi par celui de la construction (9% des emplois à Hong Kong au T4-2021), en hausse de 1,6% (8% en  janvier - mars 2022). La hausse du taux de chômage est moins marquée dans les secteurs de la finance, de l’assurance et des services immobiliers  (23,2% de l’emploi total) avec une augmentation de +0,1% en janvier - mars 2022, atteignant 2,9%, ainsi que dans l’import/export et le secteur de la vente en gros  (+0,1% à 3,9%), un secteur représentant 8,5% des emplois à Hong Kong.  La population active totale continue de diminuer, avec une baisse de 2,3% en g.a, (3,8 millions d’actifs recensés)  après -1,4% en g.a au cours du trimestre glissant précédent.

 

 

Taux de change : le dollar hongkongais atteint son niveau le plus faible face au dollar US depuis octobre 2019

Le dollar hongkongais s’échangeait le 22 avril à un taux de 7,8447 HKD pour 1 USD, soit son niveau le plus bas depuis octobre 2019, ce qui pourrait déclencher une intervention de change de la HKMA dans les prochains jours en cas de franchissement de la borne haute de l’intervalle de fluctuation du HKD face au dollar US (7,75-7,85 USD/HKD), afin de soutenir le dollar hongkongais (vente de dollar US, achat de dollar hongkongais).

Cette contraction du dollar hongkongais face au dollar US fait suite à la hausse du différentiel de taux interbancaires en USD et HKD (US Libor 1 mois vs. Hibor 1 mois à respectivement 0,6% et 0,2%) en raison de la remontée attendue des taux directeurs de la réserve fédérale américaine, rendant le dollar hongkongais moins attractif face au dollar US. Le taux Hibor 1 mois se trouve généralement à des niveaux proches de l’US Libor 1 mois mais le niveau actuellement élevé de liquidités au sein du système bancaire hongkongais, dans un contexte de resserrement monétaire aux Etats-Unis conduit à cette divergence entre les taux interbancaires des deux économies.

 

Bourse : le HSI s’oriente à la mi-journée du 22 avril vers sa plus forte contraction hebdomadaire depuis 6 semaines

A la mi-journée du 22 avril, les actions cotées à Hong Kong s’orientaient vers une 4ème journée de baisse consécutive (-0,8% en séance pour le HSI, -4,7% de baisse cumulée sur la semaine), à leur niveau le plus bas depuis 5 semaines sous l’effet notamment de la déception du marché suite aux annonces du soutien modeste apporté par la PBOC à l’économie chinoise (baisse de 0,25% du ratio de réserves obligatoires appliqué aux banques commerciales, soit la plus faible réduction du ratio de réserves obligatoire par la PBOC).

La bourse de Hong Kong connait depuis le 3ème  trimestre 2021 une chute du nombre d’introductions en bourse (-10% pour les fonds levés par IPO en 2021), qui s’est poursuivie au 1er trimestre 2022 avec une baisse de 90% des fonds levés en glissement annuel. La plateforme de contenus en ligne chinoise Zhihu, également cotée au NASDAQ, a par ailleurs vu son cours se contracter de 22,5% à la mi-journée du 22 avril lors de sa première séance de cotation à la bourse de Hong Kong après une IPO réalisée le 14 avril.

 

 Macao

 

Industrie du jeu : les revenus des casinos  ont baissé de -24,8% à 2,2 Mds USD au 1er trimestre 2022

Les revenus des casinos à Macao reculent de -24,8% à 2,2 Mds USD au 1er  trimestre 2022 par rapport au 1er trimestre 2021. Les revenus des jeux VIP ont diminué de 47% (598 M USD) et les jeux de masse de 10,8% (1,6 Mds USD) en g.a, et ils marquent un recul également de 1,2% et de 9% respectivement par rapport au 4ème trimestre 2021.

La part du secteur VIP dans les revenus des jeux est en diminution constante depuis 10 ans, suite à la campagne anti-corruption lancée en 2012, passant de 69,4% en 2012 à 46,2% en 2019. Cette part a encore chuté en 2022 à 27% au 1er trimestre sous l’effet du durcissement du cadre réglementaire à l’égard des junkets (agents spécialisés dans le recrutement et le financement de joueurs pour les parties VIP) confirmé dans la loi sur les casinos qui encadrera le renouvellement des licences.  Le nombre de junkets a chuté à 46 en janvier 2022, contre 85 en 2021.

La reprise épidémique en Chine depuis janvier a également limité le nombre de visiteurs à Macao. Les visiteurs chinois (à l’exception de certaines villes en Chine touchées par l’épidémie) sont actuellement exemptés de quarantaine mais doivent toujours présenter un test COVID-19 négatif de moins de 7 jours pour les arrivées par avion et de moins de 48H pour les arrivées en provenance de la ville frontalière de Zhuhai depuis le 20 avril 2022.

 

 
 

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