Brèves économiques d'Espagne - N°03/2022

COVID-19

1    Vaccination

Au 16/03, 92,9 % de la population cible -âgée de plus de 12 ans- a reçu au moins une dose du vaccin, 92,3 % est vaccinée. Des 97,9 millions de doses distribuées aux régions (68,6 M de Pfizer-BioNTech, 18,2 M de Moderna, 9 M d’AstraZeneca et 2,1 M de Janssen), 93,6 millions ont été administrées (95,5 %). Galice (99,6 %) et Estrémadure (98,8 %) enregistrent les taux d’administration les plus élevés, alors que Baléares (89,4 %) et Ceuta (88,0 %) enregistrent les taux d’administration les plus faibles.

La campagne de rappel pour la vaccination progresse : au 16/03, 78,9 % des personnes âgées de plus de 40 ans ont eu leur dose de rappel. Par ailleurs, 52,4 % des enfants d’entre 5 et 11 ans ont reçu leur 1ère dose (32,2 % complètement vaccinés).

Données vaccination Covid-19 (semaines 10-11)

 Source : Ministère de la Santé
La publication des données de vaccination est hebdomadaire depuis mars 2022.

2   Restrictions

• Limite pour rassemblements : dans les Îles Canaries (entre 8 et 12 personnes).
• Conditions d’ouverture des discothèques : Discothèques ouvertes dans toutes les régions avec restrictions variables d’occupation maximale, horaires d’ouverture et conditions de consommation.
• Quarantaine : A partir du 28/03, la quarantaine n’est plus obligatoire pour les cas asymptomatiques ou légers de Covid-19. Elle ne sera uniquement nécessaire que pour les cas graves et la population vulnérable.

Actualité économique

1    Mesures de réponse à la crise et de relance

Le gouvernement espagnol devrait approuver le 29 mars des aides financières aux entreprises et de soutien aux secteurs les plus affectés par la guerre en Ukraine. Huit axes articuleraient ce plan de réponse : (1) réduire le prix du gaz et des carburants, en soutenant notamment les collectifs les plus vulnérables ; (2) soutenir les secteurs et les entreprises les plus affectées ; (3) renforcer la stabilité des prix ; (4) garantir l’approvisionnement ; (5) établir des mesures de soutien financier – à travers de la banque publique ICO – pour les entreprises ; (6) accélérer le déploiement du plan de relance, notamment en ce qui concerne la transition énergétique ; (7) promouvoir l’efficacité énergétique ; et (8) la cyber-sécurité.

Les mesures de soutien financier (5^ème axe) prévoiraient des nouveaux prêts garantis par l’Etat (PGE) et le report des échéances des crédits déjà souscrits par les entreprises et travailleurs indépendants les plus affectés par la crise.

Grève des transports routiers : le gouvernement annonce des aides pour les transporteurs routiers à hauteur de 500 M€. Elles devraient prendre la forme d’une baisse du prix du carburant. Les modalités précises seront annoncées prochainement. Plusieurs organisations du secteur ont annoncé le maintien de la grève jusqu’à la concrétisation de ces mesures.

Plan de relance : le gouvernement adopte deux nouveaux projets stratégiques (PERTE) dans le cadre du plan de relance espagnol. Le 1er projet concerne la numérisation du cycle de l’eau et prévoit de mobiliser 3 Md€, dont 1,9 Md€ de fonds européens de relance, dans le but notamment de réduire de 23% à 10% les pertes d’eau potable traitée à l’horizon 2030. Le 2ème projet concerne l’aérospatial et prévoit de mobiliser jusqu’à 4,5 Md€ d’ici 2027, dont 2,2 Md€ de fonds publics. Pour le volet aéronautique, le PERTE financera divers projets de R&D dont notamment le futur avion hydrogène à zéro émission et le développement de nouveaux aéronefs sans pilote. Pour le volet spatial, le PERTE prévoit la création de l’agence spatiale espagnole, la mise en place (avec le Portugal) d’un programme d’observation terrestre avec une constellation de 16 satellites et des projets pour développer un système de satellites avec communications quantiques. À ce jour, l’exécutif a adopté 9 projets stratégiques structurants dans le cadre du plan de relance (véhicule électrique et connecté ; santé d’avant-garde ; énergies renouvelables, hydrogène renouvelable et stockage ; agroalimentaire ; nouvelle économie de la langue ; économie circulaire ; industrie navale ; aérospatial ; numérisation du cycle de l’eau).

Par ailleurs, le gouvernement a également adopté la feuille de route pour le biogaz, qui cherche à multiplier par 4 la production de ce type de gaz renouvelable à l’horizon 2030, et qui fait partie du projet stratégique sur les énergies renouvelables, l’hydrogène renouvelable et le stockage.

2   Macroéconomie

Prévisions économiques : le « Panel » de prévisions de l’économie espagnole de Funcas revoit à la baisse la croissance espagnole de 5,6 % (janvier) à 4,8 % (mars) en 2022, notamment en raison des incertitudes provoquées par la guerre en Ukraine. Le panel, composé de 20 institutions d’analyse économique dont le think tank espagnol Funcas, précise également que l’indice des prix à la consommation (IPC) moyen en 2022 devrait atteindre 5,4 % à la fin de l’année (avec une inflation sous-jacente de 2,8%), soit une hausse de 2pts par rapport à 2021 (3,1 % et 0,8 % pour l’inflation sous-jacente).

Inflation : l’indice des prix à la consommation (IPC) a connu une hausse interannuelle de 7,6% en février (+1,5 point par rapport à janvier), le niveau le plus élevé depuis 33 ans. Selon l’institut national des statistiques (INE), cette augmentation est portée essentiellement par le logement (+25,4% en g.a.) et les transports (+12,8% en g.a.) catégories qui comprennent les prix des produits énergétiques (+44,3% en g.a.) et des carburants et combustibles (+26,9% en g.a.). Par ailleurs, l’inflation sous-jacente, indice hors aliments bruts et énergie, augmente de 0,6 point et se situe à 3,0% de hausse interannuelle.

3   Finances publiques

Dette : la dette des administrations publique s’élève à 1 424 Md€ fin janvier avec une hausse de 5,6% en g.a. Par rapport à décembre, la dette diminue de 0,2% lorsqu’elle avait atteint 1 428 Md€ (118,7% du PIB). Le gouvernement prévoit que le ratio de dette converge en 2022 vers l’objectif établi dans son Programme de Stabilité (115,1 % du PIB), soit un niveau inférieur à celui des prévisions de la Commission Européenne (118,2% du PIB) mais aligné avec celles de l’autorité budgétaire indépendante AIReF (115,2%).

4   Secteur financier

Banques : les grandes banques espagnoles intensifient leur programme de rachat d’action. Santander va racheter 1,74% de son capital en investissant 865M€, soit 20% de ses bénéfices du S2 2021. BBVA poursuit son programme de rachat de 3,5 Md€ débuté à l’automne. Caixabank rachètera jusqu’à 10% de ses actions.

5   Secteur immobilier

Politiques de logement : le Tribunal constitutionnel a censuré la loi catalane de limitation des loyers. Le Tribunal a considéré qu’une telle restriction relevait de la compétence de l’Etat central. La censure ne sera toutefois pas appliquée de manière rétroactive aux contrats précédant la décision.

Politiques de logement : le gouvernement pourrait geler temporairement la possibilité de réviser annuellement les loyers (dans le cas général, à l’inflation). Cette mesure est discutée dans le cadre d’une inflation historiquement haute (+7,6% de hausse annuelle en février). D’après les professionnels du secteur, les propriétaires auraient pour l’instant choisi en majorité de ne pas indexer ou de limiter l’indexation des loyers cette année.

Investissement immobilier : l’investissement immobilier accélère depuis le début de l’année (+136% au T1 2022 en glissement annuel). La hausse est particulièrement forte pour les investissements de logistique (+431%), de location résidentielle (+147%), dans l’hôtellerie (+130%) et le retail (+113%), d’après les données de l’entreprise de conseil en immobilier JLL.