Brèves économiques et financières Hong Kong et Macao - semaine du 28 février 2022
Hong Kong
Accélération des départs : Hong Kong enregistre un flux net sortant de 71 354 personnes au cours du mois de février, soit près de 1% du total de la population locale
Les statistiques du Département de l’immigration hongkongais font état de 94 306 départs au cours du mois de février, pour 22 681 arrivées soit un flux net sortant de 71 354 personnes. Ce chiffre représente ainsi une forte accélération après le flux net sortant de 16 879 personnes en décembre 2021 puis 15 252 en janvier 2022, liée à la crainte de mesures draconiennes face à la circulation épidémique (280 000 cas positifs enregistrés au cours des deux premiers mois de l’année, contre un total de 12 000 en 2020 et 2021, avec un record de 56 827 nouveaux cas et 144 décès sur la journée du 3 mars. Un possible confinement d’une durée minimale de 9 jours est aujourd’hui évoqué ainsi qu’une campagne de tests de toute la population, bien que les détails définitifs n’aient pas encore été annoncés.
Flux de capitaux : le dollar hongkongais poursuit sa baisse face au dollar US
Le dollar hongkongais s’échange actuellement à un cours de 7,81 USD/HKD, soit son niveau le plus bas face à la devise américaine depuis près de 2 ans. Le HKD se rapproche ainsi de la borne faible de son couloir de fluctuation face au dollar US (7,75-7,85), sans nécessiter d’intervention de la HKMA pour défendre le peg à ce stade. Plusieurs banques d’investissement dont Bank of America et Daiwa Capital Markets anticipent toutefois que le dollar hongkongais pourrait poursuivre son repli et franchir prochainement la barre des 7,85 USD/HKD, ce qui conduirait à une intervention de change de la HKMA, la première depuis 2020.
Le recul du dollar hongkongais est en partie lié à la remontée anticipée des taux directeurs américains : celle-ci s’est jusqu’ici répercutée de manière incomplète sur les taux en HKD en raison de l’ample liquidité au sein du système bancaire hongkongais, poussant le spread US Libor 3M – HIBOR 3M à son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans et rendant de fait les placements en HKD moins attractifs, entrainant des sorties de capitaux vers les Etats-Unis et poussant ainsi le HKD à la baisse.
Bourse : la contraction du HSI se poursuit
A la mi-journée du vendredi 4 mars, l’indice de référence de la bourse de Hong Kong marquait une contraction de 3,9% sur la semaine, dont -2,7% sur la séance du jour, s’orientant ainsi vers une 3ème contraction hebdomadaire consécutive. La baisse cumulée du HSI au cours du dernier mois glissant s’élève ainsi à -11%, contre -3% pour le S&P 500 et +0,8% pour le Shanghai Composite Index. Parmi les fortes baisses enregistrées à la mi-journée du 4 mars, Alibaba perdait près de 5% à la bourse de Hong Kong, Meituan 7,1% et Tencent 3,8%. Les titres cotés à Hong Kong avaient pourtant légèrement rebondi la veille (+1,2% pour le HSI) suite à une annonce rassurante de la FED quant au rythme de remontée des taux mais l’aggravation de crise en Ukraine semble avoir de nouveau pénalisé les marchés actions.
Bourse : forte contraction du titre de l’opérateur de la bourse de Hong Kong HKEX suite à des résultats jugés décevant au 2nd semestre
Le cours de l’action HKEX (l’opérateur de la bourse de Hong Kong, lui-même coté) s’est contracté de 20,1% depuis le début de l’année (dont -18% en février) suite à la publication en février de résultats jugés décevants au 2nd semestre 2021.
Le bénéfice net de HKEX s’est en effet contracté de 8,6% en g.a au cours du T4-2021, marquant ainsi un troisième recul trimestriel consécutif suite au ralentissement du volume des transactions ainsi que des nouvelles introductions en bourse. Le bilan de l'année est toutefois demeuré positive pour HKEX en raison de la bonne performance du 1er trimestre en matière de volumes échangés et d’introductions en bourse. Ainsi le bénéfice net de HKEX a progressé de 9% à 12,5 Mds HKD (1,6 Mds USD) en 2021. Les volumes moyens échangés via le canal Nord-Sud des Shanghai et Shenzhen Stock Connect ont par ailleurs augmenté de 71% au cours de l’année, participant à compenser la baisse des revenus liés aux nouvelles introductions en bourse qui ont reculé de 17% à 331,4 Mds HKD (42,4 Mds USD). Hong Kong a perdu deux rangs au classement des principales bourses mondiales en matière d’IPO, se trouvant désormais derrière le NASDAQ, le NYSE et le Shanghai Stock Exchange selon EY.
Macao
Renouvellement des licences des casinos : les licences des six casinos sont prolongées de six mois jusqu'au 31 décembre 2022
Le secrétaire à l'économie et aux finances de Macao, M. Lei Wai Nong, a annoncé le 3 mars le prolongement des licences de six opérateurs de jeux de casino qui expiraient le 26 juin 2022 jusqu’au 31 décembre 2022. Le gouvernement a annoncé son intention de finaliser la révision de la loi sur les jeux avant le 26 juin et de lancer ensuite le processus d'appel d'offres.
Pour mémoire, le gouvernement de Macao avait déjà prolongé de 2 ans les licences de SJM et MGM Grand Paradise en mars 2019, les plaçant sur un pied d'égalité avec les 4 autres casinos.
Revenus de l’industrie du jeu : en hausse en février de 6% en g.a.
Les revenus des casinos augmentent en février de 6% en g.a et de 22,3% par rapport à janvier pour atteindre 964 M USD en raison d’une hausse de 25,4% en g.a du nombre de visiteurs (113 699) pendant les vacances du Nouvel An chinois début février. Leurs revenus ont toutefois reculé de -8% en g.a au cours des 2 premiers mois 2022 (g.a.) et restent en retrait de -72% par rapport à 2019.
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