Brèves économiques et financières Hong Kong et Macao - semaine du 19 avril 2021

Hong Kong

Emploi : Le taux de chômage connait une légère diminution au premier trimestre 2021 pour atteindre 6,8%

Les chiffres de l’emploi publiés le 22 avril par le département du recensement et des statistiques hongkongais au titre des trois premiers mois de l’année font état d’une baisse de 0,4% du taux de chômage (désaisonnalisé) par rapport au trimestre glissant se terminant en février à 6,8%, ce qui représente en termes d’effectifs une baisse de 1 800 du nombre de personnes sans emploi. Ces chiffres sont meilleurs qu’attendus par le consensus recensé par Bloomberg (7,1%). Le taux de sous-emploi est lui aussi en diminution à 3,8% contre 4% lors du trimestre glissant précédent. La population active est en légère hausse sur la période (+0,1%).

Par secteur, celui du commerce de détail, de l'hôtellerie et de la restauration a vu son taux de chômage se contracter de 0,4 % par rapport à la période précédente, atteignant 10,7%, celui du commerce de gros et de l’import/export est stable à 6,2%, tandis que le secteur financier a lui vu son taux de chômage croitre de 0,1% à 4,8%.

Le Secrétaire au travail a commenté ces chiffres par voie de communiqué, déclarant que si la situation épidémique locale continuait à être contenue, l'environnement opérationnel des secteurs liés à la consommation pourrait s'améliorer, ce qui devrait atténuer la pression sur le marché du travail. 

 Le rapport annuel « Hong Kong Affluent Study 2020 » de Citi fait état d’une hausse de 2% du nombre de multimillionnaires à Hong Kong

Le rapport de Citi, publié le 8 avril estime le nombre de multimillionnaires hongkongais (définis par Citi comme détenant une fortune supérieure à 10 M HKD soit 1,29 M USD) à 515 000 contre 504 000 lors de la publication du précédent rapport en septembre 2020, soit une hausse de 2%. La fortune médiane de ceux-ci s’élève désormais à 15,5 M HKD (2 M USD), en baisse de 9% par rapport au précédent rapport (17 M HKD soit 2,2 M USD).

La hausse de la population de multimillionnaires à Hong Kong s’explique selon Citi par la hausse des marchés actions au cours de l’année 2020 (et plus particulièrement après le mois de mai 2020, période de collecte des données de la précédente étude de Citi). En effet, 65% des personnes interrogées ont déclaré que la principale source de hausse de leurs actifs liquides avait été les rendements sur investissements (dont les actions étaient évoquées par 95% des répondants comme un élément constitutif). 

Bourse : Meituan lève près de 10 Mds USD à la bourse de Hong Kong

Après son IPO de septembre 2018, Meituan, l’un des leaders chinois de la tech, a levé près de 10 Mds USD à Hong Kong. Elle a procédé à une émission primaire le 19 avril et vendu 187 millions d’actions pour 273,25 HKD (35,25 USD) chacune, dans la borne haute de l’intervalle communiqué aux investisseurs en amont de l’opération (265 – 274 HKD par action), soit un total de 6,58 Mds USD. Bank of America, Goldman Sachs, UBS et CLSA ont conseillé Meituan sur cette opération. L’entreprise chinoise a également réalisé une émission d’obligations convertibles avec une maturité de 6 ans pour 3 Mds USD (conseillée par Bank of America et Goldman Sachs).

Environ 300 investisseurs auraient pris part à l’opération, à la fois des investisseurs institutionnels étrangers, des gérants d’actifs chinois et des Hedge Funds. 20 d’entre eux auraient obtenu à eux seuls 60% de l’allocation. Parmi les investisseurs figurait également Tencent (actionnaire principal de Meituan) qui a renforcé sa participation, acquérant pour 400 M USD d’actions Meituan. Cette participation élevée a poussé le titre à la hausse (+6,95% en séance le 23 avril au matin par rapport au prix de clôture du 19 avril).

Cette opération a été plusieurs fois sursouscrite, soulignant l’appétit des investisseurs en dépit du contrôle des acteurs chinois « Big Tech » renforcé en Chine ces derniers mois qui avait alimenté l’inquiétude des investisseurs (la filiale de Meituan a été sanctionnée pour dumping, avec une amende de 1,5 M CNY (232 000 USD) en mars 2021, sans commune mesure avec l’amende record imposée à Alibaba). La baisse de 30% de l’action Meituan à Hong Kong depuis mi-février (le cours a toutefois progressé de +325% à ce jour depuis son IPO de septembre 2018) a reflété l’inquiétude des investisseurs ces dernières semaines. 

Bourse : Hang Seng lance un nouvel indice regroupant les actions de 30 entreprises du secteur de gestion immobilière cotées à Hong Kong

Hang Seng Indexes Company a lancé le lundi 19 avril l'indice Hang Seng Property Service and Management, qui reflétera l'évolution du cours des actions des 30 plus grandes sociétés de gestion immobilière et de services associés cotées au sein du mainboard de HKEX.

Ce secteur a connu une croissance importante au cours des derniers mois, les sociétés de gestion immobilière chinoises bénéficiant d'un modèle « asset light » et donc plus à même de répondre aux évolutions rapides qui ont récemment caractérisé le marché de l’immobilier, notamment en comparaison des entreprises de promotion immobilière. Au cours de l’année 2020, 18 sociétés de gestion immobilière chinoises ont été cotées à Hong Kong, un record. 10 sociétés se sont introduites en bourse à Hong Kong en 2019, après 5 en 2018 et 1 seule en 2017).

Macao

Casinos : les revenus des casinos ont augmenté en mars de +58%

Les revenus des casinos ont augmenté en mars de +58% en glissement annuel à 1 039 M USD, le niveau le plus élevé depuis janvier 2020. Leurs revenus ont progressé de +8,26% au T1 2021 par rapport au T4 2020. 

Tourisme : augmentation du nombre de vols en Chine vers Macao pendant les vacances de mai

Selon Morgan Stanley, le nombre de vols entre la Chine et Macao aurait augmenté de 48% de la capacité en 2019 à 52% à la mi-avril 2021. La route Shanghai-Macao atteint une capacité de 61% depuis le 16 avril 2021, contre 46% en 2019. Les opérateurs aériens auraient augmenté les vols pour la route Beijing-Macao de 32% pendant les vacances chinoises de la fête du travail en mai. 10% des visiteurs arrivant par avion à Macao seraient des clients de « masse premium » ou « VIP ». 

Commerce extérieur : les exportations françaises vers Macao en hausse de 53% au cours des deux premiers mois 2021

De source Douanes françaises, les deux premiers mois de l’année ont vu les exportations françaises vers Macao progresser de +53% : +175% pour les vêtements et accessoires (à 5,7 M EUR), +103% pour les articles de joaillerie (4,5 M EUR), +68% pour la maroquinerie et les articles de voyage (21,1 M EUR) et +3271% pour l’horlogerie dont les exportations au cours des deux premiers mois 2020 n’étaient qu’anecdotiques (49 000 EUR contre 1,6 M EUR sur les deux premiers mois de 2021). Les vins figurent parmi les seuls postes significatifs en contraction (-76% à 943 000 EUR), au même titre que les spiritueux (-41% à 489 000).