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Zoom sur la finance à impact
Née il y a plus de 10 ans, aux États-Unis, la notion d‘investissement à impact recouvre tout investissement qui recherche explicitement et simultanément rentabilité économique et création d'un impact social et environnemental positif et mesurable. Qu'en est-il du marché de la finance à impact en France ? Quels sont les défis à relever pour son développement ? Retrouvez toutes les informations sur la finance à impact.
Alors que le monde traverse une crise sanitaire et économique majeure, un investissement à impact, clarifié et renforcé dans ses fondements, ne se révèlerait-il pas être un formidable outil au service d’une relance durable française et européenne ?
Historique de la finance à impact
La finance à impact « impact investing » est née aux Etats-Unis dans les années 2000. Cette terminologie est ensuite adoptée par le Global Impact Investing Network (GIIN) créé en 2008, qui fédère un grand nombre d’acteurs du secteur financier. En parallèle, des enceintes internationales se saisissent du sujet telles que le G8 et l’OCDE.
Aujourd’hui, il existe une pluralité de méthodologies de mesure et d’évaluation de l’impact social et environnemental privées et issues de travaux intergouvernementaux.
La finance à impact en France
En France, le marché de l'investissement à impact reste encore un marché jeune et ne représente que 4Mds€ en comparaison des 469 Mds€ des fonds labellisés ISR.
Les récents travaux de place (France Invest/FIR, CF2i) traduisent l’intérêt croissant que suscite, en France, la finance à impact et l'existence d'un écosystème qui commence à dépasser les frontières de l'économie sociale et solidaire.
Définition de la finance à impact
L'investissement à impact, en tant que sous-ensemble de l’investissement durable, recouvre l'ensemble des investissements qui recherchent explicitement à la fois une rentabilité économique et la création d'un impact social et environnemental positif et mesurable.
L’initiative de place sur la finance à impact, lancée en mars 2021 à l’initiative de Bruno Le Maire et Olivia Grégoire, et animée par Finance For Tomorrow, branche de Paris Europlace, a publié le 29 septembre 2021 les premiers résultats de ses travaux. Cette publication présente une définition partagée et ambitieuse de la finance à impact pour la Place de Paris, couvrant tous les secteurs de la finance.
La finance à impact est une stratégie d’investissement ou de financement qui vise à accélérer la transformation juste et durable de l’économie réelle, en apportant une preuve de ses effets bénéfiques.
Elle s’appuie sur les piliers de l’intentionnalité, de l’additionnalité et de la mesure de l’impact, pour démontrer :
- La recherche conjointe, dans la durée, d’une performance écologique et sociale et d’une rentabilité financière, tout en maîtrisant l’occurrence d’externalités négatives ;
- L’adoption d’une méthodologie claire et transparente décrivant les mécanismes de causalité via lesquels la stratégie contribue à des objectifs environnementaux et sociaux définis en amont, la période pertinente d’investissement ou de financement, ainsi que les méthodes de mesure, selon le cadre dit de la théorie du changement ;
- L’atteinte de ces objectifs environnementaux et sociaux s’inscrivant dans des cadres de référence, notamment les Objectifs de Développement Durable, déclinés aux niveaux international, national et local.
Lire + :
Le communiqué de presse "Finance à impact : publication des premiers travaux du Groupe de place animé par Finance For Tomorrow" - 29/09/21
La France, pionnière de la Finance à impact - 29/09/21
Les défis de la finance à impact
- Comment la France se positionne par rapport aux marchés européens en termes de finance à impact ? Quel est son degré d’attractivité ?
- Pouvons-nous nous entendre sur une définition commune de la finance à impact ?
- Quel voie choisir compte tenu de l’existence de différentes approches et méthodologies de mesure et d’évaluation de l’impact ?
- Quels sont les différents freins à lever ?
- Une articulation est-elle possible entre le label ISR et le concept d’impact ? Quelles seront les apports du futur cadre réglementaire européen ?
En février 2020, le Haut-commissariat à l’Économie Sociale et Solidaire, faisant le constat d’un début de montée en puissance globale de l’investissement à impact et surtout d’un essor exponentiel des besoins en financement, a confié à l’association Impact Invest Lab, plateforme d’expérimentation et de développement de l’investissement à impact et spécialiste dans les contrats à impact social, une triple mission :
- Travailler à une reconnaissance officielle de l’investissement à impact en clarifiant ses critères d’éligibilité
- Explorer les pistes concrètes qui permettront de mobiliser la place financière de Paris et ses différents acteurs;
- Préfigurer une instance de place pour doter la France d’une culture commune de l’investissement à impact.