Chine : croissance de 2,3 % en 2020, tirée par l’investissement et les exportations

Selon le National Bureau of Statistics, le rythme de croissance de l’économie chinoise progresse de + 6,5 % (g.a.) au 4ème  trimestre 2020, portant la croissance sur l’ensemble de l’année 2020 à + 2,3 %. Le rythme de croissance au 4ème trimestre confirme le rebond de l’activité (après -6,8 % en g.a. au T1, +3,2 % au T2 et +4,9 % au T3). Le chiffre de croissance annuelle pour 2020 est le plus faible depuis 1976, mais ferait cependant de la Chine le seul pays du G20 à afficher une croissance positive en 2020. Par composante de la demande, les contributions à la croissance de l’investissement (formation brute de capital) et de la demande extérieure (exportations nettes) sont respectivement de 2,2 pp et 0,7 pp (contre 1,9 et 0,7 pp en 2019) alors que la contribution de la consommation est négative, à - 0,5 pp (contre +3,5 pp en 2019). Si le choc de la Covid-19 a été rapidement absorbé, le plan de relance a privilégié l’investissement public, quitte à accentuer certains déséquilibres préexistants dont l’endettement du secteur privé et des gouvernements locaux. Selon le rapport Article IV du FMI publié ce mois, la dette hors secteur financier aurait ainsi crû de 25 pp en 2020 pour atteindre 277 % du PIB. Pour contrôler les risques, notamment financiers, les politiques budgétaire et monétaire devraient être restrictives en 2021, tandis que l’évolution de la pandémie constitue un aléa baissier sur la croissance en 2021, prévue à +7,9% par le FMI.

 

 A lire aussi cette semaine : 

Brésil : inflation en hausse et fin de la forward guidance de la banque centrale

Tunisie : le ministre des finances annonce les principaux chantiers économiques pour 2021

Inde : Retour de l’inflation dans la fourchette cible de la banque centrale, et indicateurs conjoncturels contrastés

► Point marchés financiers