Évolution de la balance des paiements au 3ème trimestre 2020
Bien qu’en recul, les transactions courantes restent excédentaires au 3ème trimestre 2020, atteignant 1,2 Md USD après 2,9 Mds USD le trimestre précédent et -1 Md un an plus tôt. Le compte financier enregistre des sorties nettes de 1,2 Md USD, après 4,1 Mds USD le trimestre précédent et -1,6 Md USD au 3ème trimestre 2019. A la fin octobre, la position extérieure de l’Argentine est créditrice nette de 122 Mds USD et la dette extérieure s’élève à 273 Mds USD.
Selon les données publiées par l’institut des statistiques (INDEC), l’excédent des transactions courantes s’élève à 1,2 Md USD au 3ème trimestre, après 2,9 Mds USD le trimestre précédent. Il augmente de 2,2 Mds USD sur un an grâce à la hausse du surplus de la balance des revenus primaires (+1,7 Md USD) et des services (891 MUSD).
La contraction du PIB ces deux dernières années (-4,6 % en cumulés en 2018 et 2019), accentuée en 2020 par la crise sanitaire (-11,8 % en rythme annuel durant les 3 premiers trimestres de 2020), entraine une baisse des échanges commerciaux de 8,3 Mds USD sur un an. Ils s’établissent à 29,4 Mds USD au 3ème trimestre 2020. S'agissant des échanges de biens et services, les exportations (-19 % sur un an) diminuent moins rapidement que les importations (-25 % sur un an) que ce qui améliore, de manière conjoncturelle, le solde commercial (+428 MUSD).
Le déficit des revenus primaires passe à 2,5 Mds USD, en amélioration de 1,7 Md USD par rapport au 3ème trimestre 2019. Le solde des salaires des travailleurs frontaliers s’établit à -16 MUSD et celui des revenus d’investissements s’élève à -2,5 Mds USD, après respectivement 20 MUSD et -4,2 Mds USD sur la même période en 2019. De son côté, le solde des revenus secondaires s’élève à 287 MUSD, contre 224 MUSD un an plus tôt. Il indique des transferts courants qui restent en faveur des résidents.
Le compte de capital demeure excédentaire, à 13 MUSD, mais affiche une nette diminution par rapport au 55 MUSD enregistrés sur la même période un an plus tôt.
Le solde du compte financier s’établit à 1,2 Md USD, contre un déficit de 1,6 Md USD un an plus tôt. Les investissements directs se soldent par des entrées nettes de 1,2 Md USD, en hausse de 53 MUSD sur un an, grâce à une baisse moins rapide des acquisitions nettes d'actifs (-59 MUSD) par rapport aux investissements des non-résidents en Argentine (-113 MUSD). Les investissements de portefeuille enregistrent des sorties nettes de capitaux de 2,7 Mds USD, alors qu’ils affichaient des entrées nettes de 127 MUSD un an plus tôt. Cette forte variation du solde (+2,8 Mds USD sur un an) s’explique par des sorties nettes de 2,5 Mds USD suite notamment aux remboursements de dette (+1,9 Md USD sur un an) nettement supérieurs aux acquisitions d’actifs (+927 MUSD sur la période).
Conséquence de ces mouvements dans la balance des paiements, les avoirs de réserve baissent de 3 Mds USD sur la période et de 4,9 Mds USD depuis le début de l’année. Au 30 septembre, la position extérieure nette de l’Argentine est créditrice à 121,6 Mds USD, soit 31,6 % du PIB.
La dette extérieure nette s’élève à 272,8 Mds USD, en hausse de 454 MUSD par rapport au trimestre précédent. Les engagements extérieurs du gouvernement s’élèvent à 168,4 Mds USD alors que ceux de la Banque centrale atteignent 24,5 Mds USD. La dette extérieure totale est principalement libellée en dollars (59,4 %) alors que celles en pesos et en euros représentent respectivement 8,3 % et 2,9 % du stock de la dette en devises.