Brèves hebdomadaires économiques et financières Hong Kong et Macao - Semaine du 5 octobre 2020
HONG KONG
Au cours des 8 premiers mois de l’année, les exportations hongkongaises ont chuté de -5,8% et les importations de -8,1% : Les exportations de Hong Kong continuent de reculer en août de -2,3%% à 344,5 Mds USD, après -3% en juillet : toutes les destinations asiatiques sont en retrait (-1,8%),y compris la Chine (-1,4%) à l’exception du Vietnam ( + 11,5%) et l’Inde ( +12,8%). Les importations chutent également de -5,7% à 359,1 Mds USD après -3,4% en juillet : Etats-Unis (-29,3%) Corée (-11,8%), Japon (‑6,6%) et Chine (-6,1%). Le déficit commercial atteint 14,6 M USD.
Marché immobilier résidentiel : chute des transactions en août : les transactions immobilières (tous biens confondus) ont chuté de -34% en août à 5,88 Mds USD selon le Land Registry data, le plus bas niveau depuis avril (4,95 Mds USD). Le nombre de transactions sur le marché résidentiel a reculé en août de 29% en mois glissant à 4 358 selon JLL. L’indice des prix pour le marché résidentiel secondaire a chuté de -1,1% en août à 380,6 la plus forte baisse depuis février et -4,1% par rapport au pic de mai 2019 (396,9). Pour mémoire, Hong Kong figurait en tête du classement des villes où l’achat d’un bien immobilier est le plus cher dans le dernier rapport de CBRE et en 3ème place pour les locations (Global Living Report 2020 publié en juin).
Hong Kong a reculé de la 3ème à la 4ème position derrière Munich, Francfort et Toronto dans la liste des 25 villes présentant le risque le plus élevé de bulle immobilière (UBS, Global Real Estate Bubble Index 2020 publié le 30 septembre). En 2018 Hong Kong était placé en tête de ce classement.
Les ventes de détail reculent de -13,4% en août et de -30,2% en 8 mois : la chute des arrivées de visiteurs chinois à Hong Kong et la contraction des dépenses des résidents en lien avec la hausse du chômage ont entrainé depuis le début de l’année une contraction des ventes de détail de -30,2% (8 mois) en glissement annuel. Après une chute des ventes de détail de -23,8% en juillet, celles-ci reculent en août de -13,4%. Cette moindre diminution s’explique en partie par un effet de base, les ventes ayant chuté en août 2019 à leur plus bas niveau de l’année. Seules les ventes des supermarchés progressent (+6,1% en août après +18% en juillet), du fait du transfert de consommation des restaurants et bar affectés par les mesures de distance sociale ainsi que des stocks constitués par les résidents pendant la 3ème vague épidémique. Knight Frank estime les ventes du commerce de détail à Hong Kong à 41 Mds USD (320 Mds HKD) en 2020, le niveau de 2010.
Emission obligataire par le gouvernement : Hong Kong a annoncé une émission obligataire de 15 Mds HKD (1,9 Mds USD) indexée sur l’inflation (iBond), à un taux d’intérêt minimum de 2%, avec une maturité de 3 ans. La période de souscription sera ouverte du 23 octobre au 5 novembre, avec une émission le 16 novembre à la bourse de Hong Kong. Le Secrétaire aux Finances a également indiqué prévoir une émission de iBond Silver (réservée aux résidents âgés de plus de 65 ans). Cette initiative figurait dans le projet de budget pour l’exercice 2020-21 présenté en février 2020. Hong Kong a émis six iBond entre 2011 et 2016 (la dernière avec un taux minimum de 1%), tandis que les derniers iBond Silver ont été émis en 2019 (avec un taux minimum de 2%).
Le gouvernement a communiqué sur sa volonté d’offrir aux résidents hongkongais une alternative d'investissement sûre et stable tout en développant davantage le marché obligataire local, dans un contexte de taux d’intérêt bas et de risque de retour de l’inflation.
Place financière : Hong Kong a regagné le 25 septembre une place dans le classement Global Financial Centres Index, publié par le Think Thank londonien Z/Yen Group en partenariat avec le China Development Institute basé à Shenzhen. Il évalue 111 centres financiers sur la base de données quantitatives et d’un questionnaire soumis à des professionnels du secteur financier. Hong Kong se classe en 5ème position, derrière New York, Londres, Shanghai, Tokyo, et devant Singapour. Hong Kong avait été rétrogradée de la 3ème à la 6ème place le 27 mars 2020, derrière Singapour, en raison de l’impact des tensions sociales, des tensions sino-américaines et du covid-19 sur les activités financières. Hong Kong se classe dans le top 5 dans les critères d'environnement des affaires, de capital humain, d'infrastructures, de développement du secteur financier et de réputation, et occupe la première place sur le trading. Hong Kong se classe 6ème sur le développement des Fintech et gagne une place.
MACAO
Macao rejoint le Multi party interim appeal arbitration arrangement MPIA de l’OMC : Macao a ratifié le 22 septembre l’accord MPIA du 30 avril dernier, qui comptait l’UE et 22 membres de l’OMC dont Hong Kong et la Chine. Le MPIA met en place un dispositif intérimaire de règlement des différends à l’OMC.
Industrie du jeu : les revenus bruts des jeux de Macao ont chuté de -82,5% à 4,84 Mds USD au cours des 9 premiers mois de l’année dont -90% à 277,1 M USD en septembre.
Commerce extérieur : au cours des 8 premiers mois de l’année, les importations de Macao ont chuté de -19,6% à 5,7 Mds USD : celles en provenance de Chine continentale ont diminué de -18,7% (à 1,92 Mds USD) et de l'UE de -21,9% (à 1,52 Mds USD). En août, les importations augmentent toutefois de +16% (glissement annuel) à 1,08 Mds USD : les importations de produits de beauté, de parfums et de téléphones portables marquent une reprise (+383,2%, +152,9% et +83,3% respectivement), mais celles de bijoux et montres reculent de -72% et -34,5%.
Les exportations de Macao ont chuté de -17,2 % à 870 M USD au cours de 8 mois 2020 : vers Hong Kong -12,9%, (à 590 MUSD) et vers l’UE -9,4% (à 15 MUSD). Elles ont progressé vers les États-Unis (+141,3% à 42,6 MUSD). En août les exportations ont chuté de -5,3% à 110 M USD : les exportations de textiles et de vêtements ont augmenté de +66,7% mais celle de produits non textiles (y compris de machines, de diamants et de montres) ont baissé de -24,3%.