Brèves économiques et financières Hong Kong et Macao - Semaine du 31 août 2020
HONG KONG
Le déficit budgétaire de Hong Kong atteint 23,7 Mds USD (183,7 Mds HKD) fin juillet : les dépenses publiques atteignent 37,39 Mds USD, accrues par les mesures prises dans le cadre des plans de soutien pour compenser l’impact de l’épidémie (soutien à l’emploi, subventions sectorielles ainsi que la distribution de 10 000 HKD aux résidents sans condition de revenus). Le gouvernement a indiqué que des recettes importantes (taxes sur les salaires et les bénéfices) étaient perçues en fin d’année. Les réserves fiscales atteignent 126 Mds USD fin juillet.
Hausse des dépôts bancaires de 2,7% : après une hausse de +1,6% en juin, les dépôts bancaires ont progressé, en mois glissant, fin juillet de +2,7% pour atteindre 1780 Mds USD (14,46 Trillion HKD), la plus forte hausse mensuelle enregistrée depuis avril 2018. Les dépôts en HKD ont progressé de +4,2% et ceux en USD de +1,1%. Les dépôts en RMB ont augmenté de +2,9% à 658,3 Mds RMB. Cette hausse des dépôts est liée selon la HKMA aux nombreuses introductions en bourse de ces dernières semaines, en particulier en juillet : de janvier à juillet 2020, 88 entreprises se sont listées à la bourse de Hong Kong et ont levé 17 Mds USD (+ 56 % en g.a.). La HKMA est, par ailleurs, intervenue 40 fois depuis le début de l’année (vente de 132 Mds HKD contre des USD) pour défendre le peg face à l’afflux de capitaux.
Les ventes de détail continuent de se contracter (-23,1% en juillet) : après une reprise au 2ème trimestre en mois glissant , dont +7,8% en juin, les ventes de détail sont retombées en juillet de -4,1% en mois glissant : elles reculent de -23,1% en valeur en année glissante (18e mois négatif consécutif). La tendance est toutefois moins dégradée, en année glissante, que les mois précédents (-24,7% en juin, -32,9% en mai, -36,1% en avril) mais celà résulte d’un effet de base, les ventes de détail ayant chuté l’été 2019 suite aux manifestations. Les ventes se contractent globalement de -32,1% en valeur au cours des premiers 7 mois 2020.
Pour mémoire, les dépenses privées (biens et services) ont chuté de -10,6% au 1er trimestre et -14,2% au 2e trimestre.
Seuls les supermarchés bénéficient d’achats en hausse de biens d’usage courant « commodities » (+ 26,5%), les habitants ayant de nouveau stocké pendant la 3e vague épidémique de juillet, après +4,5% en juin, +7,3% en mai, +14,4 % en avril, +15,3% en mars, +11,1 % en février et janvier combinés.
L’immobilier résidentiel sous performe en août : selon le Rating & Valuation Department., l’indice des prix de l'immobilier résidentiel chute de -0,5% à 384,8 en juillet par rapport en juin en raison des restrictions de distanciation sociale liées à la troisième vague de COVID-19. L’indice des loyers a en revanche augmenté pendant deux mois consécutifs de +1,2% en juin et +0,6% en juillet en mois glissant. Le nombre de transactions immobilières résidentielles juillet a chuté en juillet de -8,2% à 7576 et en août de -29% à 5390.
La HKMA a également annoncé le 31 août que les demandes de prêts résidentiels hypothécaires en juillet ont diminué de -4,2% en juillet à 13 246, après -7,9% en juin. Le nombre de prêts accordés a chuté de -9,8% (contre + 16,7% en juin) dont -2% pour les financements destinés au marché du neuf et -12,3% pour les reventes.
Commerce extérieur : les exportations de Hong Kong continuent de chuter de -3% en juillet en glissement annuel, après -1,3% en juin et -7,4% en avril. Juillet marque toutefois une amélioration en mois glissant de +0,7% (+0,5% en juin). Les exportations ralentissent vers l’Asie (+ 0,6% seulement en g.a. contre +2,1% en juin), celles vers la Chine et Taïwan progressant de +5,2% et +0,4% respectivement. Elles continuent de se contracter en revanche vers les Etats-Unis et le Royaume Uni (-20%). Les importations sont également en retrait, de -3,4% en juillet (-7,1% en juin et -12,3% en mai). Elles progressent de +2,8% en juillet par rapport à juin. Les importations depuis la Chine reculent de -8,1% en juillet (-5,8% en juin) ainsi que celles depuis les Etats-Unis (-22,4% après -32,8% en juin). Le déficit commercial se réduit à 26,4 Mds USD au cours des sept premiers mois de l’année (35,5 Mds USD à la même période 2019).
Vanguard le 2ème gestionnaire mondial de fonds et fournisseur d’ETF aux Etats Unis ferme son activité ETF (Exchange Trading Fund) à Hong Kong. En 2011, le groupe avait ouvert à Hong Kong, puis en 2017 à Shanghai après un bureau de représentation à Pékin en 2014. En 2013, Vanguard a listé son premier ETF à Hong Kong en l’étendant en 2014 et 2015 puis en 2018 avec le lancement du Vanguard Total China Index ETF. Les six ETF représentent 430 M USD sous gestion. L’annonce faite le 27 août prévoit une sortie en deux ans et Vanguard devrait démanteler sa plateforme locale d’ETF et ceux-ci être délistés ou transférés à un autre opérateur. Vanguard a communiqué son intention d’installer son siège régional à Shanghai où il a une joint venture avec Ant Group.
Les dépenses d’assurance vie réalisées par des clients chinois à Hong Kong ont chuté de 76% en g.a. au cours du 1er semestre à 800 M USD : la chute la plus forte a été enregistrée au 2ème trimestre (-85%par rapport au 1er trimestre) du fait des restrictions transfrontalières en place.La clientèle chinoise a dépensé jusqu’à 9,4 Mds USD en assurance vie à Hong Kong en 2016, plus d’un tiers des primes collectées, avant de diminuer du fait des contrôles sur les achats réalisés hors de Chine.
Hong Kong améliore son classement dans le Global Innovation Index (Indice Mondial de l’Innovation) : pour la 3ème année consécutive après une chute en 2016, Hong Kong améliore son classement dans la 13ème édition du Global Innovation Index co publiée le 2 septembre par Insead, Cornell University et l’OMPI. Hong Kong se hisse en 11ème position (contre 13ème en 2019 et 14ème en 2018) mais reste loin de son meilleur score atteint en 2000 (3ème). Hong Kong est au 3ème rang en Asie derrière Singapour (8ème) et la Corée du sud (10ème). En termes de clusters de science et technologie les plus performants, celui de Shenzhen / Hong Kong / Canton (réuni en un seul pour la première fois au lieu de Hong Kong / Shenzhen et Canton d’autre part) se place au 2ème rang mondial, derrière Tokyo-Yokohama.
MACAO
Industrie du jeu : les revenus bruts des jeux se contractent de -81,6% à 4,53Mds USD au cours des 8 premiers mois de l'année dont -94,5% à 166 M USD en août.