Flash Conjoncture Pays avancés : recul historique de la production industrielle allemande en mars

Les indicateurs des directeurs d’achat PMI Markit (estimation définitive) confirment un effondrement de l’activité au mois d'avril. En zone euro, l'indice PMI manufacturier tombe à 33,4 (revu de +0,2pt par rapport à l’estimation flash) après 44,5 en mars – bien en dessous du seuil de 50 d'expansion. L’indice s’inscrit en baisse en Allemagne (34,5 après 45,4), en France (31,5 après 43,2), en Italie (31,1 après 40,3) et en Espagne (30,8 après 45,7). Au Royaume−Uni, l'indice tombe à 32,6 (revu de +0,3 pt) après 47,8. Les estimations indiquent que l'activité dans les services est encore plus dégradée que dans l’industrie : l’indice tombe en zone euro à 13,4 (revu de +1,7 pt par rapport à l’estimation flash) après 34,5 en mars, en Allemagne à 16,2 (revu de +0,3 pt) après 31,7, en France à 10,2 (revu de −0,2 pt) après 27,4 ; en Italie à 10,8 (après 17,4) et en Espagne à 7,1 (après 23,0). Au Royaume−Uni, l’indice des services tombe à 13,4 (revu de +1,1 pt) après 34,5. L’impact de l’épidémie de Covid 19 sur l’activité en zone euro s’observe aussi en Allemagne via l’effondrement de l’indice de production industrielle en mars (−9,2 % après +0,3 %) et celui des commandes à l’industrie (−15,6 % après −1,2 %), ainsi qu’en Italie avec la chute des ventes au détail en mars (−21,3 % après +1,0 %).

Aux Etats−Unis, l’ISM, indicateur équivalent aux PMI, se montre plus résilient et ne signale pas de dichotomie entre le secteur manufacturier (41,5 après 49,1) et les services (41,8 après 52,5). Le solde commercial se dégrade en mars à −44,4 Md$ après −39,8 Md$ tandis que les dépôts de permis de construire se redressent légèrement (+2,0 % en mars après +1,5 % dans le secteur résidentiel et +1,6 % après −0,7 % pour le non résidentiel). Lles nouvelles inscriptions au chômage décélèrent (+3,2 M la semaine du 27 avril au 2 mai après +3,8 M), portant le total de nouveaux inscrits à 33 millions depuis la mi−mars (soit 20 % de la population active).