Flash Conjoncture Pays avancés – Une chute record des PMI en mars

En corollaire de la vague épidémique, la publication des indices PMI flash du mois de mars signale une chute record de l'activité dans les économies avancées, notamment dans le secteur des services. En zone euro, l’indice PMI composite atteint son plus bas niveau historique à 31,4 (après 51,6 en février), le repli est plus marqué pour l’indice dans les services (à 28,4 après 52,6) que dans le secteur manufacturier (44,8 après 49,2), mais une partie de la bonne tenue de l’industrie semble être un artefact statistique dû à un allongement des délais de livraison, qui indique d’habitude une expansion de l’activité ce qui ne semble pas être le cas actuellement. Par pays, les indices composites pour la France (−21,8 pts à 30,2) et pour l’Allemagne (−13,5 pts à 37,2) enregistrent chacun leur plus forte contraction depuis la création de l’enquête qui date de 22 ans. L’indice de confiance sur les perspectives économiques, publié par l’institut IFO, signale aussi une dégradation très marquée de la conjoncture allemande en mars où l’indicateur atteint un plus bas niveau jamais observé depuis la crise de 2008 (+79,7 après +93,1 en février).

Aux États-Unis, les nouvelles demandes d’allocations chômage hebdomadaires pour la semaine du 16 au 21 mars explosent avec 3,3 millions de demandes supplémentaires, après 282 000 la semaine précédente. Parallèlement, bien que le repli soit moins marqué que dans les autres économies avancées en lien avec une propagation de l’épidémie plus tardive, les PMI aux Etats-Unis chute aussi (−9,1 pts, à 40,5). En outre, l’évolution du PIB est confirmée stable à +0,5 % au 4^e trimestre 2019. L’indice PMI composite pour le Royaume-Uni se contracte aussi fortement (−15,9 pts à 37,1), tandis que l’inflation ralentit en février (à +1,7 % après +1,8 %). Enfin, le commerce mondial baisse en janvier de −1,2 % (après +0,4 %), période où la propagation du Coronavirus restait circonscrite à l’Asie et d’ampleur encore limitée.