Point hebdomadaire sur les marchés financiers turcs (semaine du 17 au 21 février 2020)
Toutes les semaines, le Service économique régional d'Ankara produit une analyse de l'évolution des marchés financiers turcs.
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Indicateurs |
21/02/2020 |
var semaine |
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var mois |
var 31/12/2019 |
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BIST 100 (TRY) |
117 008 |
-3,0% |
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-5,3% |
2,3% |
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Taux directeur de la BCT |
10,75% |
-50 bps |
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-50 bps |
-125 bps |
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Taux des emprunts de l’Etat à 2 ans |
11,50% |
32 bps |
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124 bps |
-1 bps |
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Taux des emprunts de l’Etat à 10 ans |
12,23% |
81 bps |
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154 bps |
23 bps |
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Pente 2-10 ans |
73 bps |
49 bps |
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30 bps |
24 bps |
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CDS 5 ans |
286 bps |
14 bps |
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46 bps |
8 bps |
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Taux de change USD/TRY |
6,10 |
0,8% |
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3,0% |
2,7% |
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Taux de change EUR/TRY |
6,59 |
0,5% |
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0,3% |
-1,1% |
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1 mois |
2 mois |
3 mois |
6 mois |
9 mois |
1 an |
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Taux EUR/TRY FW 14/02 |
6,6333 |
6,7164 |
6,7848 |
7,0186 |
7,2524 |
7,4939 |
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Taux EUR/TRY FW 21/02 |
6,6734 |
6,7561 |
6,8429 |
7,0853 |
7,3385 |
7,5940 |
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Var en centimes de TRY |
+4,01 cts |
+3,98 cts |
+5,81 cts |
+6,68 cts |
+8,61 cts |
+10,01 cts |
Source : Investing.com, Borsa Istanbul
Données prélevées à 16h
La semaine a été marquée par les développements géopolitiques et militaires autour de la région d’Idlib, dans le nord de la Syrie, détériorant significativement le sentiment des marchés financiers turcs. Le mercredi 19 février, le Président turc annonçait qu’une opération militaire à Idlib n’était qu’une « question de temps », plongeant les marchés dans l’incertitude vis-à-vis d’un conflit direct avec une armée soutenue par les forces russes. Le lendemain, l’indice de la bourse d’Istanbul reculait de 3% pour atteindre 115 642 points, clôturant la pire performance de la journée parmi les économies avancées. Parallèlement, les taux de la dette souveraine à 10 ans passaient au-dessus du seuil de 12% en augmentant de 37 points de base en une journée, la plus forte évolution journalière depuis octobre 2019, tandis que les CDS à 5 ans s’établissaient à 286 points de base le 21 février.
L’affrontement militaire potentiel turco-syrien risque d’accélérer la vente d’actifs turcs, laquelle est déjà favorisée par un cycle d’assouplissement monétaire agressif. Pour la 6ème fois consécutive, la Banque centrale turque a abaissé son principal taux directeur de 50 points de base le mercredi 19 février, plongeant le taux d’intérêt réel plus loin encore en territoire négatif (-1,4%), ce qui pourrait mécaniquement mettre la lire sous pression. La valeur de la lire turque s’est d’ailleurs légèrement dépréciée face aux devises, respectivement de -0,8% face au dollar et de -0,5% face à l’euro. Bloomberg relayait dans la semaine des informations selon lesquelles les banques publiques turques seraient intervenues à hauteur de 800 M USD sur le marché des changes pour enrayer le recul de la monnaie locale en milieu de semaine. In fine, les indicateurs indiquent une érosion de la confiance des marchés, tendance qui se confirme à l’observation des taux forward, lesquels ont augmenté de 4 à 10 centimes de lire en glissement hebdomadaire.
Publication des principaux indicateurs à venir cette semaine
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Publication |
Date de publication |
Entité |
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Taux d’utilisation des capacités de l’industrie manufacturière Indice de confiance économique Réserves internationales |
24/02 à 10h
27/02 à 10h 28/02 à 10h |
Banque centrale
Turkstat Banque centrale |