Brèves Hebdomadaires du SER de Pékin de la semaine du 18 juin 2018

CHINE CONTINENTALE

CONJONCTURE (ici)

Marchés financiers : deux semaines de turbulence sur les marchés financiers après des chiffres de conjoncture décevants et la hausse des taux de la FED et les annonces de tensions commerciales avec les Etats-Unis ; les places boursières finissent au plus bas depuis plus de deux ans

Immobilier : l’activité du secteur immobilier reste dynamique alors que les prix accélèrent dans les villes de rangs 1 et 2 pour la 1ère fois depuis près de deux ans ; un ancien responsable de haut niveau critique vertement le marché immobilier chinois, parlant de « bombe à retardement » ; les autorités annoncent le début de la mise en œuvre d’un système de cadastre national des biens immobiliers

ECONOMIE GENERALE (ici)

Surcapacité : 40% des économistes chinois interrogés par un centre de recherche officiel (CASS) estiment les surcapacités en Chine « sévères » et seulement 26% considèrent que la Chine est épargnée ; l’enquête évoque aussi la croissance et le conflit commercial avec les Etats-Unis

BANQUE ET FINANCE (ici)

Ouverture : les autorités ont publié les règles du mécanisme pilote de cotation en Chine continentale de sociétés innovantes chinoises mais cotées à l’étranger (CDR) ; six fonds consacrés aux « hautes technologies » sont créés en vue de participer aux CDR, pour un total de 300 Mds RMB

Banque : CBIRC rend plus contraignante les obligations pour les banques commerciales en matière de risques de taux d’intérêt

Politique monétaire : la Commission de politique monétaire (consultative) est largement renouvelée, avec notamment le nouveau gouverneur YI Gang qui en prend la tête

Politique de change / Internationalisation du RMB : un article de la BRI établit l’importance d’une gestion plus libérale de la politique de change chinoise dans l’internationalisation RMB, expliquant ainsi les difficultés à voir émerger une « zone RMB » en Asie

HONG KONG et MACAO (ici)

Bourse : Hong Kong n’a pas été épargné cette semaine par les turbulences sur les marchés asiatiques, et notamment chinois

Economie : Nouvelle accélération de l’inflation en mai. L’indice des prix à la consommation a augmenté de 2,1% en glissement annuel, contre +1,9% en avril et +1,5% sur l’ensemble de l’année 2017

Immobilier : La question d’une taxe sur les logements vacants à Hong Kong (« vacancy tax ») à nouveau dans le débat public

MONGOLIE (ici)

Bourse : Entrée en bourse réussie d’Erdene Resource Development au Mongolian Stock Exchange