Flash Conjoncture Pays avancés - Ralentissement de l’activité et recul de l’inflation en zone euro
En zone euro, l’activité ralentit au 1er trimestre 2018 selon la 1ère estimation du PIB (+0,4 % après +0,7 %), confirmant la moins bonne orientation des enquêtes de conjoncture en début d’année, et l’inflation diminue en avril (+1,2 % après +1,3 %), pénalisée par le repli de l’inflation sous-jacente (+0,7 % après +1,0 %). En Italie, la croissance est stable au 1er trimestre, à +0,3 %, soutenue par la demande intérieure tandis que le commerce extérieur pèse sur l’activité. Par ailleurs, les enquêtes PMI restent toujours orientées à la baisse : l’indice composite baisse en avril en zone euro (−0,1 pt, à 55,1), à la fois dans les services (−0,2 pt à 54,7) et dans l’industrie (−0,4 pt à 56,2), ainsi qu’en Allemagne (−0,5 pt à 54,6), en Italie (−0,6 pt à 52,9) et en Espagne (−0,4 pt à 55,4). Quant au chômage, il reste stable en mars à 8,5 % en zone euro et à 11,0 % en Italie.
Aux États-Unis, le chômage recule en avril à 3,9 % après 4,1 %. En parallèle, la consommation rebondit en mars (+0,4 % après −0,2 %) et le déficit commercial se réduit (−49,0 Md$ après −57,7 Md$) mais les dépenses de construction résidentielle et non résidentielle se contractent (resp. −3,5 % et −0,3 %). En revanche, bien qu’ils demeurent élevés, les indices ISM manufacturier et dans les services reculent nettement en avril (à respectivement 57,3 après 59,3 et à 56,8 après 58,8). Enfin, au Royaume-Uni, les enquêtes PMI progressent dans les services (52,8 après 51,7) alors qu’elles baissent dans l’industrie (53,9 après 54,9).
