SLOVAQUIE
Les investissements directs étrangers en Slovaquie
En 2024, d’après la Banque centrale de Slovaquie le flux d’IDE entrants a atteint 1,5 Md€, en nette hausse de 8,8 %. Malgré cette bonne performance, le stock à 59,3 Md€ a enregistré une contraction de 1,3 %. Rapporté au PIB, le stock n’atteint plus que 48,4 % su PIB en 2024, loin des 58 % de 2017. Toujours en termes de stock, les Pays-Bas sont le 1er investisseur du pays (25,9 % du total), la Banque centrale ne menant pas l’enquête selon la méthodologie de l’investisseur ultime. Ils sont suivis par la Tchéquie (14,7 % du total) et l’Autriche (13,3 %). La France, avec un stock de 1,8 Md€ et une part de 3,1 %, demeure le dixième investisseur étranger.
I. Le flux d’IDE entrant était positif en 2024 …
Selon les données de la Banque centrale de Slovaquie, en 2024, la Slovaquie a enregistré un flux d’IDE entrants de 1,5 Md€, en hausse de 8,8 % en g.a. Les opérations en capital et les titres de fonds de placement se sont établis à 1,7 Md€, tandis que les instruments de dette étaient négatifs (à -167 M€).
II. … mais le stock diminue
Le stock des IDE en 2024 a atteint 59,3 Md€, en recul de 1,3 % après une bonne croissance en 2022 (+6,3 %) et en 2023 (7 %). Rapporté au PIB, le stock représente 48,4 % du PIB selon les données d’Eurostat, en baisse de 0,2 point par rapport à 2023. Depuis 2017 (58,4 % du PIB), nous observons une diminution progressive de la part des IDE rapportés au PIB.
D’après les données plus détaillées de la Banque centrale portant sur l’année 2023, le stock d’IDE s’est concentré dans les services. En effet, il a atteint 34,9 Md€ soit 58,1 % du total (+0,2 point par rapport à 2022). Le stock s’est principalement concentré dans les activités financières et d’assurance (25,3 % du total), dans le commerce (8,1 %) et dans les activités immobilières (7,5 %). Quant à la production manufacturière, deuxième secteur d’IDE, le stock était de 32 % du total (-2 points par rapport à 2022), soit un stock de 19,2 Md€ concentré dans le secteur métallurgique et mécanique (9,7 %), la production automobile (8,6 %) et le secteur chimique, pétrochimique et de plasturgie (6,1 %). Au niveau géographique, les IDE se dirigent notamment vers la région de Bratislava (66,8 % du total), suivie par la région de Zilina (7,9 %) et de Nitra (5,7 %). Pour autant, ces statistiques sont biaisées puisque le siège de la filiale peut être localisé dans la capitale, tandis que le site de production réelle se trouve dans une autre région slovaque.
III. Statistiquement, les Pays-Bas sont le premier investisseur dans le pays
Pour mémoire, la Banque centrale de Slovaquie ne réalise pas les statistiques selon la méthodologie de l’investisseur ultime . En termes de flux d’IDE entrants, en 2024, la Tchéquie est devenue le premier investisseur dans le pays, après sa seconde place en 2023. Le flux s’est établi à 1,2 Md€, devançant le Luxembourg (519 M€), la France (512 M€) et la Suisse (415 M€). Les flux les plus négatifs ont été observés dans le cas de l’Allemagne (-583 M ), de Chypre (-561 M€) et du Royaume-Uni (-483 M€).
En termes de stock d’IDE, en 2024, les Pays-Bas conservent de loin leur première place avec un stock de 15,4 Md€ (+0,4 %) soit 25,9 % du total. Après un pic en 2016 (27,8 %), leur part a diminué à 21,4 % en 2021 mais est depuis en progression. La Tchéquie, avec son stock de 8,7 Md€ (-0,5 %), occupe la deuxième position. A l’exception de l’année 2020, sa part connaît une croissance régulière, passant de 9,9 % en 2015 à 14,7 % en 2024. A la troisième place arrive l’Autriche avec un stock de 7,9 Md€ (-3,8 %). La part, qui était encore de 16,8 % en 2015 est aujourd’hui de 13,3 %. Viennent ensuite la Corée (3,5 Md€, 6 % du total), la Belgique (3,3 Md€, 5,5 % du total) et l’Allemagne (3,1 Md€, 5,3 % du total après 6,7 % en 2023 ou encore de 8,6 % en 2014).
IV. 2024 – une bonne année pour les investissements français
En 2024, le flux d’IDE en provenance de la France était de 512 M€, après 35 M€ en 2023 et après plusieurs années avec des flux négatifs. Les opérations en capital et titres de fonds de placement ont atteint 160 M€ et les instruments de dette 352 M€. Le montant total du stock d’IDE français a atteint 1,8 Md€ en 2024, en hausse de 33,4 %. La France est redevenue 10ème investisseur du pays avec une part de 3,1 % (+0,8 point par rapport à 2023).
Selon les données de la Banque de France, le stock d’IDE français en Slovaquie a atteint 1,5 Md€, en croissance de 1,6 % soit l’un des meilleurs résultats après ceux des années 2002 (1,6 Md€) et 2003 (1,8 Md€). En 2024, les capitaux propres français en Slovaquie étaient de 1 Md€ et les autres opérations de 0,5 Md€. Selon l’enquête privée ORBIS mise à jour en février 2026, il y avait 724 filiales françaises ou détenues par un Français en Slovaquie.
